Comment la fortune nette de $6 Billion de Chase Coleman reflète sa mise concentrée sur les géants de la technologie

À seulement 49 ans, Chase Coleman III a déjà accumulé une fortune de 6 milliards de dollars, ce qui lui assure une place parmi les individus les plus riches du monde. Ce qui rend sa situation financière encore plus remarquable, c’est que Coleman gère un capital bien supérieur via son fonds spéculatif Tiger Global Management, qui supervise 46 milliards de dollars d’actifs. Le fonds lui-même gère environ 24,5 milliards de dollars, et des dépôts réglementaires récents révèlent une stratégie d’investissement audacieusement concentrée : 68 % de ce capital est déployé dans seulement 10 actions, principalement des grandes capitalisations technologiques qui ont dominé les marchés mondiaux ces dernières années.

Ce niveau de concentration reflète la conviction de Coleman dans un groupe restreint d’entreprises qu’il croit capables de générer des rendements supérieurs. Plutôt que de diversifier largement, le gestionnaire de fonds a fait un pari calculé que les avantages de choisir les bonnes actions de méga-capitalisation l’emportent sur les risques liés à la détention de moins de positions.

Un portefeuille fortement orienté vers les « Magnifiques Sept »

Les principales positions de Coleman ressemblent à un who’s who des grandes techs, Meta Platforms occupant la plus grande part avec 16,52 % du portefeuille, suivi par Microsoft à 8,51 %. Alphabet (la société mère de Google) et Amazon représentent également des allocations importantes, complétées par le concepteur de puces Nvidia et quelques autres noms de méga-capitalisation. Au total, cinq de ses dix principales positions font partie du groupe des « Magnifiques Sept » — ce groupe de leaders technologiques qui ont largement contribué aux gains récents du marché boursier.

La concentration est frappante car même la plus petite position dans ce groupe d’élite, l’éditeur de jeux vidéo Take-Two Interactive, a une capitalisation boursière d’environ 40 milliards de dollars. Il n’y a pas de positions en petites ou moyennes capitalisations ici. L’approche de Coleman est purement axée sur des entreprises grandes, établies, rentables, avec une portée mondiale et, dans la plupart des cas, des avantages concurrentiels quasi-monopolistiques.

Pourquoi ces positions comptent

Plusieurs actions dans le top dix de Coleman méritent une considération sérieuse pour les investisseurs à long terme cherchant à reproduire sa conviction. Meta Platforms, sa plus grande position, compte 3,43 milliards d’utilisateurs actifs quotidiens sur Facebook, Instagram, Messenger et WhatsApp — une base d’utilisateurs si vaste que les annonceurs continuent d’allouer des budgets massifs à la plateforme. Au-delà de la publicité, le PDG Mark Zuckerberg a souligné que les lunettes alimentées par l’intelligence artificielle représentent une opportunité générationnelle, pouvant potentiellement créer une toute nouvelle catégorie de matériel au cours des cinq à dix prochaines années.

Eli Lilly mérite une attention particulière malgré la volatilité récente de ses résultats. Bien que le géant pharmaceutique ait déçu Wall Street et que l’incertitude réglementaire autour de potentielles taxes sur les médicaments subsiste, sa domination sur le marché en pleine croissance du GLP-1 — où il détient plus de 50 % de parts de marché — reste un avantage structurel. Des produits comme Mounjaro et Zepbound génèrent une croissance explosive des ventes, et le pipeline en oncologie de l’entreprise, ancré par le traitement du cancer du sein Verzenio, offre un potentiel supplémentaire de création de valeur.

Alphabet et Nvidia méritent également une seconde attention malgré les vents contraires récents. Les défis antitrust et la concurrence dans la recherche alimentée par l’IA présentent de véritables risques pour Google, mais l’échelle, la rentabilité et la diversification des revenus de l’entreprise offrent une protection contre une chute importante. Nvidia fait face à des restrictions commerciales impactant ses ventes internationales de GPU, mais la demande fondamentale pour la puissance de calcul en IA ne montre aucun signe de diminution.

Amazon : le choix phare

Parmi l’ensemble du portefeuille de Coleman, Amazon se distingue comme l’opportunité la plus attrayante pour les investisseurs patients. Le géant du commerce électronique a une longue histoire de récompenser les actionnaires qui accumulent des parts lors des retraits de marché. Bien que les préoccupations tarifaires à court terme puissent créer des vents contraires temporaires, la thèse fondamentale de l’entreprise reste intacte. Amazon continue d’étendre sa présence dans le commerce de détail grand public, tandis qu’Amazon Web Services — la division de cloud computing pour les entreprises — devrait bénéficier de l’adoption persistante de l’intelligence artificielle au cours de la prochaine décennie.

Les incursions stratégiques de l’entreprise dans la santé, la connectivité par satellite et la mobilité autonome ajoutent un potentiel de croissance à long terme que le marché n’a peut-être pas encore pleinement intégré. Avec environ 1,4 milliard de dollars en actions Amazon détenus par le fonds de Coleman à la fin de 2024, sa conviction dans cette entreprise semble sincère et solide. Pour les investisseurs cherchant une exposition à la croissance du commerce électronique et à la révolution de l’IA, Amazon mérite une place de choix dans tout portefeuille axé sur la croissance.