Les actions de défense occupent le devant de la scène alors que le DAX recule face aux changements géopolitiques

L’indice boursier principal de l’Allemagne a reculé jeudi matin, les actions de défense étant fortement sous pression dans un contexte d’attentes de progrès dans les négociations de paix en Ukraine et de possibles discussions entre les États-Unis et l’Iran. Le DAX, qui a brièvement chuté à 24 434,99, s’est quelque peu redressé pour clôturer la séance de mi-matinée à 24 543,86, soit une baisse de 108,91 points ou 0,44 %. Ce recul reflète une rotation plus large du marché, s’éloignant des actions liées à la défense, alors que les investisseurs se repositionnent avant l’annonce de la politique monétaire de la Banque centrale européenne prévue plus tard dans la journée.

Faiblesse du secteur de la défense entraîne une baisse du marché

La faiblesse des actions de défense a été particulièrement marquée, Rheinmetall chutant de 8 %, ce qui indique une prudence des investisseurs quant aux perspectives à court terme du secteur. D’autres acteurs majeurs de la défense ont également enregistré des pertes importantes, notamment Renk, qui a reculé de 2,7 %, et Hensoldt, en baisse d’environ 2,5 %. Au-delà des actions de défense, le marché plus large a subi une pression supplémentaire en raison de pertes dans le secteur automobile, avec Volkswagen, BMW et Mercedes-Benz en baisse comprise entre 2 % et 3 %. Continental a également perdu ses gains dans cette fourchette, tandis que les actions industrielles et énergétiques comme RWE, E.ON et Siemens Energy ont suivi la tendance. Les services publics et les services financiers ont connu des vents contraires similaires, avec des noms comme Porsche Automobil Holding, BASF, Siemens Healthineers, Deutsche Post et Allianz enregistrant des baisses modérées.

Des points positifs émergent malgré la vente massive

Toutes les segments ne se sont pas repliés. SAP s’est distingué en gagnant 3,25 %, tandis que Deutsche Bank a progressé de 2,75 %. Les secteurs de la technologie et des matériaux ont montré une résilience relative, avec Zalando, GEA Group, Heidelberg Materials et Siemens en hausse comprise entre 0,6 % et 1 %.

Données économiques envoient des signaux mitigés

Le contexte économique de l’Allemagne est resté mitigé. Les commandes en usine ont connu une reprise impressionnante en décembre, en progression de 7,8 % par rapport au mois précédent — la meilleure performance en deux ans —, contredisant les attentes des analystes qui prévoyaient une contraction de 1,8 %. L’office statistique a révisé à la hausse la croissance de novembre, passant de 5,6 % à 5,7 %. Cependant, l’activité dans la construction a montré un tableau différent, revenant à la contraction en janvier après avoir augmenté en décembre pour la première fois en près de quatre ans. L’indice PMI de la construction de l’HCOB est tombé à 44,7 en janvier, contre 50,3 le mois précédent, avec des lectures inférieures à 50,0 indiquant une contraction du secteur. Il s’agit du rythme de déclin le plus rapide en trois mois pour ce secteur.

Quelle direction pour les actions de défense ?

La pression sur les actions de défense reflète la dynamique plus large du marché, façonnée par les développements géopolitiques et les courants économiques. Si les commandes en usine suggèrent une force sous-jacente dans la fabrication, la faiblesse du secteur de la construction tempère l’optimisme. Les investisseurs surveillant les actions de défense doivent suivre de près à la fois les mouvements de la politique de la BCE et l’évolution des relations internationales, car ces facteurs continueront probablement à entraîner une rotation sectorielle et la performance de certaines actions dans les sessions à venir.