Comment les prix du café Robusta et Arabica ont chuté en raison des précipitations prévues au Brésil—Une analyse du marché des matières premières de Barchart

Les contrats à terme sur l’arabica de mars ont chuté de -13,25 points (-3,845 %) tandis que les contrats robusta de mars ont diminué de -66 points (-1,58 %) vendredi, marquant une faiblesse significative dans les deux variétés de café. Ce recul reflète une pression baissière croissante due à des prévisions météorologiques persistantes et à l’expansion des stocks mondiaux. Que vous suiviez les matières premières pour le trading ou l’investissement, comprendre l’interaction de ces facteurs — précipitations, stocks et dynamiques de production — est essentiel pour naviguer sur les marchés du café. La dernière analyse de marché de Barchart révèle un tableau complexe où plusieurs vents contraires convergent pour faire baisser les prix.

Précipitations dans la ceinture caféière du Brésil déclenchent une vente massive d’arabica

Les contrats à terme sur l’arabica ont atteint un plus bas de 5,5 mois, tandis que le robusta a chuté à un plus bas de 3,5 semaines, avec des prévisions de pluie dans la région de Minas Gerais au Brésil comme principal catalyseur. Le marché du café anticipait avec impatience des conditions plus sèches pour renforcer les préoccupations concernant le rendement, mais les perspectives météorologiques ont changé. Somar Meteorologia a rapporté que Minas Gerais, qui abrite la plus grande base de production d’arabica au monde, a reçu 33,9 mm de pluie durant la semaine se terminant le 16 janvier, soit 53 % en dessous de sa moyenne historique. Malgré cette pluviométrie inférieure à la normale, les modèles météorologiques prospectifs prévoient des précipitations régulières au cours des sept prochains jours, incitant les traders à réévaluer leurs hypothèses sur la tension de l’offre.

Les perspectives d’humidité abondante contredisent directement les récits haussiers antérieurs autour du risque de production, affaiblissant la relance de l’arabica qui était soutenue par des préoccupations météorologiques.

Montée du robusta vietnamien et excès d’offre mondial

La domination du Vietnam dans la production de robusta amplifie la pression à la baisse sur les prix. Le Bureau national des statistiques du pays a indiqué que les exportations de café de 2025 ont augmenté de +17,5 % en glissement annuel pour atteindre 1,58 million de tonnes métriques, la production étant prévue en hausse de +6 % à 1,76 MMT pour la campagne 2025/26, atteignant un sommet sur quatre ans. L’Association vietnamienne du café et du cacao (Vicofa) a également indiqué que la production pourrait augmenter jusqu’à 10 % si les conditions météorologiques restent favorables, signalant une dynamique d’offre robuste.

Cette expansion vietnamienne est particulièrement baissière pour les prix du robusta, le Vietnam représentant environ 30 % de la production mondiale. À mesure que l’offre de robusta augmente globalement, le soutien aux prix s’érode, surtout lorsqu’elle est couplée à d’autres vents contraires. Le cadre d’analyse des matières premières de Barchart met en évidence comment la dynamique de l’offre des grands producteurs peut surpasser les facteurs techniques à court terme.

Expansion de la production au Brésil et contraction des exportations

La production de café du Brésil pour 2025 raconte une autre histoire — celle d’une croissance modérée par une faiblesse des exportations. Conab, l’agence officielle de prévision des récoltes du Brésil, a relevé son estimation de production pour 2025 de 2,4 % en décembre, à 56,54 millions de sacs, contre 55,20 millions de sacs prévu en septembre. Cette expansion indique que les agriculteurs brésiliens augmentent leur superficie malgré des prix plus bas, un signal baissier structurel à moyen terme.

Cependant, les données d’exportation présentent un tableau plus complexe. Cecafe a rapporté que les exportations de café vert du Brésil en décembre ont chuté de -18,4 %, à 2,86 millions de sacs, avec une baisse de -10 % des expéditions d’arabica en glissement annuel et une chute de -61 % des exportations de robusta. Cette contraction suggère soit des frictions dans la chaîne d’approvisionnement, soit une demande d’exportation plus faible — deux facteurs qui pourraient finalement soutenir les prix en resserrant la disponibilité à court terme.

Les stocks de café de l’ICE montrent une reprise, pesant sur les prix

La reprise des stocks de café surveillés par la bourse est une autre source de pression à la baisse. Les stocks d’arabica de l’ICE, qui avaient atteint un plus bas de 1,75 an à 398 645 sacs le 20 novembre, ont rebondi à 461 829 sacs le 14 janvier. De même, les stocks de robusta ont augmenté à 4 609 lots vendredi dernier après avoir atteint un plus bas d’un an de 4 012 lots à la mi-décembre.

Bien que la reprise des stocks puisse indiquer une amélioration de la liquidité du marché, elle signale également que le récit de tension structurelle s’est affaibli. Selon l’analyse des matières premières de Barchart, la hausse des stocks en entrepôt précède souvent des corrections prolongées des prix, car la prime de « peur de la rareté » se dissipe.

Perspectives de production mondiale : des records à venir

Le Service de l’agriculture étrangère (FAS) du USDA a présenté un tableau ambitieux de la production dans son rapport du 18 décembre. La production mondiale de café pour 2025/26 devrait atteindre un record de 178,848 millions de sacs, en hausse de +2,0 % par rapport à l’année précédente. Cependant, la composition est importante : la production d’arabica devrait diminuer de -4,7 %, à 95,515 millions de sacs, tandis que celle du robusta augmente de +10,9 %, à 83,333 millions de sacs.

Pour les principales origines, le FAS prévoit que la production du Brésil pour 2025/26 diminuera de -3,1 % en glissement annuel, à 63 millions de sacs, tandis que la récolte vietnamienne s’étendra de +6,2 %, atteignant un sommet sur quatre ans de 30,8 millions de sacs. Ces dynamiques concurrentes — contraction brésilienne et expansion vietnamienne — expliquent la faiblesse des prix à terme du robusta.

Les stocks mondiaux de café pour 2025/26 devraient se contracter de -5,4 %, à 20,148 millions de sacs, contre 21,307 millions en 2024/25, une contraction modérée qui offre peu de soutien aux prix face à l’expansion de la production et à la reprise des stocks.

Implications du marché : les prix du café confrontés à des vents contraires structurels

Le marché du café traverse une transition, passant d’une perception de rareté à une gestion de l’abondance. Bien que certains facteurs — comme la contraction des exportations brésiliennes et la modeste réduction des stocks — offrent un certain support au plancher, la majorité des éléments suggèrent que les prix du robusta et de l’arabica resteront sous pression prolongée. L’outil d’analyse des matières premières de Barchart souligne l’importance de surveiller à la fois le tableau macro de l’offre et les indicateurs techniques en temps réel, car les marchés du café restent très sensibles aux révisions météorologiques et aux changements de guidance de la production.