L'inflation dans les services de la zone euro ralentit rapidement

Les analystes de Capital Economics ont identifié une tendance critique : l’inflation dans le secteur des services de la zone euro montre un ralentissement marqué et évolue dans une direction contraire aux modèles de prévision de la Banque centrale européenne. Les données sont basées sur des recherches d’experts, notamment l’analyse de Jack Allen-Reynolds, et représentent un tournant significatif dans la dynamique des prix de la région.

Évolution des processus de prix : de la croissance à la baisse

Au cours de la période estivale-automnale (août-novembre), une hausse soutenue des pressions sur les prix dans le secteur des services a été observée. Cependant, avec l’arrivée de l’hiver, la situation a radicalement changé. Selon Jin10, l’inflation dans les services de la zone euro a diminué : de 3,4 % en décembre de ce cycle à 3,2 % en janvier. Cette baisse significative indique un retournement de la tendance haussière qui semblait stable il y a seulement quelques mois. Ce passage rapide de la croissance à la baisse indique des changements structurels profonds dans l’économie de la région.

Causes de la dégradation de la pression inflationniste

Les principaux moteurs de cette baisse actuelle sont le ralentissement de la croissance des salaires et la détérioration des indicateurs économiques avancés. Lorsque le rythme de croissance des salaires ralentit, les entreprises perdent la possibilité de répercuter l’augmentation de leurs coûts sur les consommateurs via la fixation des prix. Par ailleurs, les signaux faibles au niveau de l’activité économique indiquent une baisse de la demande, limitant naturellement la capacité des secteurs à maintenir des niveaux de prix élevés.

Trajectoire de la baisse et attentes du marché

Les experts de Capital Economics prévoient que l’inflation dans les services continuera de diminuer dans les mois à venir. De plus, selon eux, l’inflation de base de la zone euro sera corrigée en dessous de 2 % au second semestre de cette année, et l’indice général des prix pourrait descendre en dessous de 1,5 %. Ces chiffres de prévision diffèrent considérablement des estimations prudentes de la BCE, créant un écart important entre les attentes du marché et la position officielle de la banque centrale. Le résultat de cette divergence est la conviction des investisseurs et des analystes qu’une baisse des taux d’intérêt sera nécessaire d’ici la fin de l’année.

La dynamique de l’inflation dans la zone euro montre ainsi un potentiel de révision de la politique monétaire vers une orientation plus accommodante que ce qui était prévu auparavant.