Stratégie de diversification des devises : la Corée du Sud prête à émettre des obligations étrangères

Le Service National de Retraite (NPS) de Corée du Sud élabore une stratégie ambitieuse pour faire face aux défis financiers du marché des devises. Seuran Lee, Vice-Ministre de la Santé et du Bien-être, a annoncé que le troisième plus grand fonds de pension au monde émettrait des obligations en devises étrangères d’ici la fin 2025 dans le cadre de ses efforts pour renforcer la gestion de son portefeuille d’investissements.

La pression de la dépréciation du won incite à des mesures stratégiques

Les mouvements de devises sont devenus un point critique pour le NPS ces derniers mois. Depuis la mi-2025, le won sud-coréen s’est déprécié d’environ 7 % face au dollar, créant une pression importante sur le fonds de pension pour gérer plus prudemment ses actifs libellés en devises étrangères. Cette situation a contraint le NPS à prendre des mesures proactives sur le marché à terme des devises, en vendant des dollars pour soutenir la stabilité du won domestique. Cette dépréciation intervient à un moment critique, étant donné que l’écosystème financier mondial nécessite une coordination politique plus étroite.

Les obligations en devises étrangères comme solution de diversification du financement

L’émission d’obligations en devises étrangères prévue constitue une première dans l’histoire du NPS, témoignant de son engagement à diversifier ses sources de financement face à la volatilité du marché. Selon un rapport de Jin10, cette décision vise à accroître la flexibilité de la gestion du portefeuille et à réduire la dépendance à une seule source de financement. Le plan d’investissement de Séoul, d’une valeur de 350 milliards de dollars dans l’industrie américaine — basé sur un accord commercial avec Washington — constitue également un contexte important derrière cette initiative, car les flux de capitaux supplémentaires pourraient accentuer la pression sur la valeur du won.

Coordination interinstitutionnelle pour la stabilité du marché

Dans le but de renforcer la réponse face à la volatilité des marchés financiers, le Ministère de la Santé et du Bien-être, le NPS, le Ministère des Finances et la Banque centrale de Corée du Sud organiseront leur première réunion officielle en tant que forum consultatif quadripartite. Ce forum de coordination vise à aborder de manière holistique les questions de stabilité du marché, en assurant une cohérence entre la politique monétaire, fiscale et d’investissement. La décision du NPS d’émettre des obligations en devises étrangères symbolise une stratégie nationale pour maintenir l’équilibre du marché financier en période d’incertitude économique mondiale.