Le tournant haussier de Powell exerce une pression sur les matières premières, bien que les analystes voient des opportunités

La posture la plus restrictive de Jerome Powell face à la Réserve fédérale a déclenché une vague de ventes sur les marchés mondiaux des matières premières lors des premières sessions de cette semaine. De l’or et de l’argent au pétrole brut et aux métaux industriels, presque toutes les catégories d’actifs de base ont connu un recul significatif alors que les investisseurs recalculaient leurs stratégies face à une politique monétaire plus agressive.

Vente massive généralisée sur les métaux précieux et le pétrole

La chute a été particulièrement sévère sur les métaux précieux, qui ont plongé avec les actions américaines dans un mouvement d’aversion au risque. Selon l’analyse de Jin10, Vivek Dhar, spécialiste des matières premières du Commonwealth Bank of Australia (CBA), a expliqué que le marché réinterprète les signaux de Powell comme une preuve d’une position plus stricte en termes de politique monétaire. « Les investisseurs perçoivent désormais Powell comme moins disposé à adoucir son approche restrictive », a indiqué Dhar, reflétant un changement dans les attentes du marché concernant l’horizon des taux d’intérêt.

Cette réévaluation des perspectives de la Réserve fédérale ne s’est pas faite isolément. Les marchés actions asiatiques ont suivi la tendance baissière des futures américains, amplifiant le sentiment de rejet du risque dans un contexte chargé de rapports de bénéfices d’entreprises, de réunions de banques centrales et de publications macroéconomiques importantes.

Renforcement du dollar amplifie la pression sur les actifs de base

Un facteur clé dans l’intensité de la vente a été le renforcement simultané du dollar américain, qui a exercé une pression supplémentaire sur les prix des matières premières cotées en monnaie étrangère. Le resserrement monétaire attendu a permis au dollar de gagner du terrain, créant un environnement difficile non seulement pour les métaux précieux mais aussi pour le pétrole brut et d’autres ressources naturelles.

Correction tactique ou rupture structurelle ? Dhar maintient son optimisme

Malgré l’intensité du mouvement, Dhar a averti contre des lectures hâtives de l’événement. « La question cruciale est de savoir si nous assistons au début d’un déclin durable des prix des matières premières ou simplement à un ajustement transitoire dans le cadre d’une tendance plus large », a commenté l’analyste. Sa conclusion a été claire : il interprète le mouvement comme une opportunité d’achat, non comme une modification fondamentale des fondamentaux du marché.

Notamment, le stratège du CBA a confirmé sa perspective constructive à long terme pour l’or, maintenant sa projection que le prix atteindra 6 000 dollars l’once au cours du quatrième trimestre. Cette prévision contraste fortement avec la volatilité actuelle, suggérant que les analystes voient la pression actuelle sur les matières premières comme une phase d’un cycle haussier plus prolongé.