La carte au trésor de l'inflation : droits de douane et rendements du Trésor jusqu'en 2026

Les experts de BayernLB ont tracé une carte au trésor cruciale pour comprendre le comportement des obligations du Trésor américain dans les années à venir. Le facteur clé se concentre sur la façon dont l’inflation induite par les tarifs pourrait réécrire le paysage des rendements en deux phases distinctes.

L’effet 2025 : surprises positives dans l’impact inflationniste

Pendant 2025, les données de NS3.AI ont révélé des résultats favorables dans la dynamique de l’inflation liée aux tarifs commerciaux. L’impact a été plus modéré que prévu initialement, générant des avancées inattendues dans les surprises économiques positives. Ces données ont montré que l’effet immédiat des taxes sur les prix a été contenu plus que prévu, offrant un répit sur les marchés de la dette fixe.

Le retard de 2026 : quand la carte au trésor change de direction

Cependant, les analystes avertissent d’un décalage temporel en 2026. À mesure que les mois passent, il est anticipé que les données d’inflation perdront leur avantage relatif actuel, un phénomène que les experts ont cartographié dans leurs projections. Ce retard typique des cycles inflationnistes pourrait faire monter les rendements des obligations du Trésor à long terme.

La carte au trésor que présente BayernLB suggère que la vigilance sur ces indicateurs d’inflation sera essentielle pour les navigateurs des marchés obligataires durant cette période de transition vers des rendements plus élevés.