Il faut laisser vide

#我在Gate广场过新年 Le moment le plus sombre avant l’aube — la ligne de défense à 66 000 USD pour le Bitcoin est en danger, le marché attend dans la panique le dernier « nettoyage »

Ce matin, le prix n’a pas connu le « rebond anticipé avant la publication des données CPI » attendu par le marché, mais a plutôt lentement exploré un fond dans un volume réduit. Selon les données en temps réel à 09:40 ce matin, le marché traverse une épreuve de confiance à la manière de « l’eau chaude qui fait cuire la grenouille » : après une brève remontée au-dessus de 68 000 USD hier, le prix du Bitcoin a rapidement redescendu, actuellement autour de 66 456 USD, en étant en dessous de la barre des 67 000 USD pour le troisième jour consécutif. La situation de l’Ethereum est encore plus difficile, il se négocie à 1 948 USD, la ligne psychologique des 2 000 USD étant officiellement perdue. Chaque tentative de rebond faible du marché est impitoyablement tuée par une pression de vente plus lourde — ce n’est pas une panique de marché, mais une perte de confiance chronique.

1 Aperçu du matin : l’aversion au risque balaie le monde, la cryptomonnaie devient le miroir le plus honnête de la « préférence pour le risque »
La faiblesse d’aujourd’hui n’est pas une tragédie indépendante du marché numérique, mais un reflet de la désaisonnalisation synchronisée des marchés de capitaux mondiaux. Quand la marée se retire, les actifs numériques à forte volatilité sont les premiers à exposer leur nudité sur la plage.
● Nature et origine du mouvement : pendant la nuit, les trois principaux indices américains ont tous clôturé en baisse, le Nasdaq ayant brièvement chuté de près de 2%. Les métaux précieux, également étiquetés comme « couverture contre l’inflation » avec le Bitcoin, ont subi des ventes encore plus violentes — l’argent a chuté de 11% en une journée, le platine et le palladium ont tous deux perdu plus de 5%. Ce mouvement de correction synchronisée entre différentes classes d’actifs a complètement brisé le mythe à court terme selon lequel « le Bitcoin est l’or numérique ».
La réalité est froide et claire : en temps de véritable aversion au risque, les capitaux choisissent le dollar américain, les obligations américaines, le franc suisse, mais pas la cryptomonnaie.
● La domination des stablecoins continue de croître : l’indicateur TBO montre que, sur quatre cycles temporels, la part de marché des stablecoins affiche tous une configuration haussière forte. C’est l’expression la plus honnête des positions des traders professionnels — ils retirent leur argent des actifs à forte volatilité pour le transférer dans des « équivalents de liquidités » en attendant que la tempête passe. Une telle rotation défensive, une fois qu’elle devient une tendance, est difficile à inverser à court terme.
● Les données de liquidation révèlent une évolution structurelle : en quatre heures, le montant total liquidé sur le réseau a atteint 63,12 millions de dollars, avec plus de 80% de positions longues. Mais comparé aux liquidations massives d’il y a deux semaines, où 200 000 personnes étaient liquidées en une seule fois, l’ampleur actuelle est nettement moindre. Cela indique d’une part que les positions à effet de levier élevé ont été en partie liquidées, et d’autre part que — le marché perdant l’enthousiasme pour faire monter les positions longues — la tendance est à une baisse silencieuse alimentée par la pénurie de liquidités.
● 63 000 USD devient le nouveau point de jeu psychologique :
Les analystes techniques regardent généralement vers 63 000 USD. Si ce niveau est perdu, le motif de « drapeau baissier » pourrait être confirmé, avec pour objectif technique suivant 60 000 USD ou même le niveau de 50 000 USD alerté par la Standard Chartered Bank.

2 Analyse technique : les défenses clés se délitent, le marché entre dans une phase de « recherche de fond sans résistance »
Lorsque les supports à court terme comme 67 000 USD, 66 500 USD sont successivement brisés sans réaction forte, le marché entre dans une phase dangereuse où les supports deviennent des « repères psychologiques » plutôt que des « lignes de défense ». Analyse technique du Bitcoin : 66 000 USD devient la ligne de partage entre le court terme haussier et baissier, avec un espace sensible en graphique de 4 heures, où le Bitcoin construit une figure de drapeau baissier claire mais risquée.
● Déplacement du range à court terme : au cours des 72 dernières heures, la zone de fluctuation principale du Bitcoin s’est déplacée de 67 000-68 500 USD à 66 000-67 200 USD. 66 000 USD est actuellement la ligne de défense la plus fragile — ce n’est pas un support solide, mais plutôt un panneau indicateur indiquant « support ici autrefois ».
● La relation volume-prix : le signal le plus alarmant de cette baisse est l’absence de volume lors des rebonds, et une baisse accompagnée de volume. Hier, lors d’un bref pic à 68 000 USD, le volume de transactions était nettement inférieur au niveau de pression de vente à la même valeur la veille. Cela montre que les acheteurs n’ont plus la volonté ni la capacité d’organiser une contre-attaque efficace — ce n’est pas qu’ils ne peuvent pas, mais qu’ils n’osent pas.
● Le consensus du marché migre vers 60 000 USD : la Standard Chartered Bank prévoit clairement que, avant de revenir à 100 000 USD, le Bitcoin pourrait d’abord tester la zone des 50 000 USD. Les données des plateformes de prévision montrent que la probabilité que le Bitcoin chute d’abord à 55 000 USD est supérieure de 58% à celle qu’il monte d’abord à 84 000 USD. Quand les institutions les plus optimistes et les traders les plus agressifs révisent leurs prévisions à la baisse, ignorer ce consensus peut coûter cher.
● La dernière barrière des tendances à moyen et long terme : d’un point de vue macro, en graphique hebdomadaire, la zone 60 000-62 000 USD est le retracement de Fibonacci 0,618 de la tendance haussière depuis novembre 2024, ainsi que le coût moyen des positions longues de nombreux investisseurs à long terme. Si ce niveau est perdu, le marché entrera dans une « zone d’eau profonde » sans référence historique.
Analyse technique de l’Ethereum : la perte de 2 000 USD est confirmée, 2 100 USD devient une barrière infranchissable pour les haussiers, le graphique de l’Ethereum évolue vers une dégradation progressive de la confiance des acheteurs.
3● Analyse des actualités : le refroidissement macro, le changement réglementaire et la « prudence » des institutions
Le conflit central actuel du marché a évolué d’un « quand la Fed va-t-elle baisser ses taux » à une question plus profonde de triple nature : la couverture contre le risque est-elle toujours valable ? Le cadre réglementaire est-il favorable ? D’où viennent les fonds additionnels ?
a Noyau macro : la narration de l’aversion au risque est contredite La performance des actifs hier est la pire épreuve pour la narration du Bitcoin comme « or numérique ». Quand le marché américain chute, le Bitcoin chute aussi ; quand les métaux précieux s’effondrent, le Bitcoin n’est pas épargné. Face à une véritable panique mondiale, le Bitcoin n’a montré aucune indépendance par rapport à l’or, mais a plutôt amplifié la préférence pour le risque. Plus ironique encore, l’enchère des obligations américaines à 30 ans a enregistré le taux d’allocation le plus bas depuis 2008, indiquant que l’argent « intelligent » afflue vers les actifs sûrs traditionnels. La réaction du capital, par le vote à pied, est plus convaincante que toute argumentation théorique.
b Dynamique réglementaire : le signal de « cadre accepté » de la Fed indique une tendance — la cryptomonnaie est intégrée dans un cadre réglementaire plus formel et plus strict. La Fed a publié un premier document de travail proposant de classer les actifs numériques comme une catégorie indépendante, avec une pondération initiale différenciée pour les marges sur dérivés. C’est un signal important d’acceptation technique au niveau fédéral — reconnaître leur existence, réguler leurs risques, plutôt que de laisser leur croissance sauvage. Pour les organismes de conformité, c’est une bonne nouvelle à long terme.
c Orientation des institutions : de « consensus haussier » à « contraction défensive »
La dernière prévision de la Standard Chartered Bank reflète clairement ce changement d’état d’esprit des institutions financières professionnelles : bien qu’elles maintiennent une vision haussière à long terme, elles ont déjà abaissé leur objectif de prix du Bitcoin à 100 000 USD à court terme, tout en avertissant que le marché pourrait d’abord tester 50 000 USD. La variation des actifs sous gestion des ETF est également notable — la gestion totale des ETF Bitcoin a chuté de 41% par rapport à son pic, celle de l’Ethereum ETF a diminué de 43%. Ce n’est pas un simple retrait de capitaux par des investisseurs particuliers, mais une réduction active des positions par des institutions. Quand les acheteurs les plus déterminés commencent à se retirer pour observer, l’ancrage du prix du marché commence à dériver.

4 Perspectives et stratégies : rechercher l’avantage probabiliste dans le désespoir, pas le fond précis
La caractéristique principale du marché actuel est une forte convergence du consensus pessimiste. Quand tout le monde parle de « combien ça va encore baisser » plutôt que « quand ça va remonter », le marché n’est peut-être pas loin du fond à moyen terme — mais « pas loin » ne signifie pas « déjà arrivé », ni « inversion immédiate ». À court terme, le marché entrera dans une période d’attente avant la publication des données CPI, la volatilité pourrait être encore comprimée, mais une fois les données publiées, elle s’amplifiera fortement.
● Bitcoin : la zone d’observation principale a été déplacée à 65 800 - 67 200 USD. Surveillez particulièrement la lutte pour 66 000 USD. Si ce niveau est effectivement cassé, le prochain support technique se situe entre 63 000 et 64 000 USD. Toute tentative de rebond qui ne parvient pas à se stabiliser au-dessus de 67 500 USD sera considérée comme une fenêtre de réduction des positions.
● Ethereum : la zone principale est de 1 900 à 2 000 USD. Si 1 950 USD est perdu, la dernière barrière à court terme sera 1 880 USD (le plus bas de novembre 2025). La faiblesse prédomine, l’espoir d’un mouvement indépendant doit être mis en suspens.

Idées et recommandations principales :
1. Reconnaître la faiblesse du marché, respecter la force de la tendance : ne pas chercher d’histoires de « lavage » ou d’« appât à la baisse » pour justifier la baisse. La baisse elle-même est la meilleure expression de l’information. Le marché évolue actuellement dans un canal baissier hebdomadaire, toute opération contre la tendance revient à la défier. La stratégie la plus sûre reste de réduire la taille des positions ou de rester en observation avec peu ou pas de positions.
2. Différencier « bottoming à gauche » et « investissement de valeur » : certains investisseurs renforcent leurs positions en baisse en se basant sur une « vision à long terme ». Il faut garder à l’esprit que — l’investissement de valeur nécessite un avantage de coût, mais aussi un bon timing. Avant que la tendance ne s’inverse, chaque achat en bas de cycle est une « bottoming à gauche », laissant une marge pour une baisse prolongée. Il faut faire des achats par tranches, en petites quantités, sur une période prolongée, plutôt que de tout mettre en une seule fois, ce qui correspond mieux au profil risque/rendement actuel.
3. Surveiller les données CPI, mais ne pas trader de façon excessive : les données CPI de janvier aux États-Unis, qui seront publiées ce soir, sont le principal indicateur macroéconomique à court terme. Mais il faut faire attention — dans un contexte d’attentes extrêmement pessimistes, les bonnes nouvelles peuvent être ignorées et les mauvaises amplifiées. Ne pas engager de positions importantes avant que le marché ne réagisse clairement en volume et en prix, la certitude étant plus importante que le rendement.
4. Rester en observation dans la panique, constituer une liste d’attente dans le calme : le niveau actuel des prix est une fenêtre idéale pour constituer une liste approfondie de projets de qualité pour l’investissement à long terme. Il n’est pas nécessaire de passer immédiatement à l’achat, mais il faut continuer à suivre les projets de qualité. Quand l’indice de sentiment du marché remontera de « peur extrême » (actuellement entre 9-20) vers « peur », ce sera le moment d’envisager une entrée progressive. La recherche approfondie précède la capacité à construire des positions solides.