Le retournement hawk de Powell déclenchera une vente mondiale de matières premières, y compris le pétrole, l'or et l'argent

La dernière crise sur les marchés des matières premières a mis en évidence comment les décisions de la Réserve fédérale influencent l’ensemble de l’écosystème des commodities. Lorsque les investisseurs ont perçu une position plus restrictive de Jerome Powell, ils ont massivement liquidé leurs positions en pétrole, or, argent et métaux industriels. Le pétrole, l’une des principales matières premières énergétiques sur les marchés mondiaux, a connu, avec l’argent et l’or, une chute drastique de sa valeur en début de semaine.

Changement d’humeur des investisseurs : du risque à la prudence

Vivek Dhar, stratégiste en matières premières chez Commonwealth Bank of Australia, a observé un changement significatif dans le comportement des investisseurs. Le marché vendait simultanément les métaux précieux et les actions américaines, ce qui indiquait une évolution dans la perception de la politique à long terme de la Fed. Les investisseurs s’attendaient de plus en plus à ce que Powell maintienne une politique restrictive pendant une période prolongée. Cette baisse parallèle des prix de l’or et de l’argent, dans un contexte de marché boursier en déclin, signalait une augmentation de l’aversion au risque parmi les acteurs du marché.

Un dollar en hausse : un poids invisible sur les matières premières

Dhar a indiqué que la montée du dollar américain exerçait une pression supplémentaire sur toutes les matières premières, y compris le pétrole en tant que principale ressource d’exportation. Un dollar plus fort rend les marchandises libellées en USD plus coûteuses pour les acheteurs étrangers, ce qui réduit la demande. Cet effet de la devise a accentué la chute des prix sur les marchés des métaux industriels, de l’énergie et des métaux précieux, créant un front de vente large.

S’agit-il d’un début de déclin structurel ou simplement d’un ajustement technique ?

Malgré la gravité des mouvements récents sur le marché, Dhar a averti contre une interprétation hâtive des événements. Il a suggéré qu’il existe une différence fondamentale entre une correction temporaire et une transformation structurelle du marché des matières premières. « Il s’agit d’un ajustement et d’une opportunité potentielle d’entrée, et non d’un signal de changements fondamentaux » – a souligné le stratégiste. Son approche indique une distinction entre le bruit à court terme et les tendances à long terme.

Perspectives à long terme malgré la turbulence actuelle

Il est notable que, malgré les « secousses épiques » sur le marché des métaux précieux, Dhar maintient des prévisions haussières pour l’or dans le cadre du quatrième trimestre, anticipant un niveau de 6000 USD. Cette cohérence dans l’approche suggère que, même face à des corrections aussi dramatiques sur le marché du pétrole et des métaux précieux, les conditions fondamentales pourraient soutenir une hausse des prix à long terme.