Le supercycle des puces mémoire : Comment l'IA stimule la valorisation de Samsung et SK Hynix

L’industrie sud-coréenne des semi-conducteurs a atteint un point de bascule historique. Début février, Samsung Electronics et SK Hynix — les deux plus grands fabricants de puces en Corée du Sud — ont accumulé une capitalisation boursière conjointe de 1,11 billion de dollars. Cette augmentation significative de la valorisation reflète un changement fondamental dans la perception mondiale de la technologie, les composants de mémoire étant passés de pièces secondaires à des actifs stratégiques à l’ère de l’intelligence artificielle.

Les puces de mémoire : de l’anonymat à la stratégie centrale

Il y a seulement quelques années, les puces de mémoire étaient considérées comme des composants jetables, utilisés dans les ordinateurs personnels et les appareils mobiles. Cependant, la montée soudaine des investissements dans l’infrastructure d’IA a radicalement modifié ce paradigme. Comme l’explique Yiping Liao, gestionnaire de portefeuille chez Franklin Templeton Global Investment, l’accent mis par la Corée du Sud sur des segments spécifiques de la chaîne d’approvisionnement technologique a stimulé l’augmentation extraordinaire des cours de ces deux entreprises.

Ce changement n’est pas passager. Selon Simon Woo, chef de la recherche en Corée chez BofA Global Research basé à Séoul, le secteur traverse un cycle de pénurie sans précédent. Les entreprises sud-coréennes de puces sont désormais des fournisseurs clés pour des leaders technologiques mondiaux comme Nvidia, se positionnant au cœur de la chaîne d’approvisionnement mondiale.

Un cycle extraordinaire : projections jusqu’en 2027

L’optimisme concernant l’avenir de ces composants est remarquable. Woo prévoit que le supercycle des puces de mémoire pourrait durer jusqu’en 2027, soutenu par la demande soutenue des géants technologiques américains qui nécessitent ces éléments comme infrastructure fondamentale pour les systèmes d’intelligence artificielle.

Cette perspective à long terme contraste avec les cycles précédents. Timothy Moe, stratège en chef des actions pour la région Asie-Pacifique chez Goldman Sachs, estime que le secteur des semi-conducteurs contribuera à hauteur d’environ 60 % à la croissance des bénéfices anticipée pour les actions sud-coréennes cette année. Cette concentration de potentiel de rendement souligne la importance critique que les puces de mémoire ont acquise dans le portefeuille de gains des entreprises de la région.

La transformation des puces en actifs stratégiques a durablement élevé le statut de l’industrie de la mémoire sud-coréenne, consolidant des entreprises comme Samsung et SK Hynix comme des piliers de l’écosystème technologique mondial.