Les Perspectives d'Excédent Commercial de l'Indonésie Menacées par une Demande Épuisée et les Tensions Mondiales

L’Indonésie fait face à des défis majeurs dans le maintien de ses excédents commerciaux, phénomène que les économistes de UOB, Enrico Tanuwidjaja et Vincentius Ming Shen, attribuent à une demande épuisée combinée à un environnement commercial volatile. La situation économique du pays, autrefois dynamique, montre désormais des signes de ralentissement qui pourraient rédefinir la trajectoire du commerce extérieur dans les prochains trimestres.

Une Demande Prématurément Épuisée : Le Cœur de la Vulnérabilité

Les analystes soulignent que le cycle de consommation anormalement accéléré de l’année précédente a épuisé les capacités de demande plus rapidement que prévu. Cette demande épuisée constitue le principal vecteur de la décélération attendue dès le début 2026, selon les prévisions de Jin10. Les économistes prévoient une contraction progressive de cette dynamique, entravant ainsi la capacité de l’Indonésie à maintenir ses niveaux d’excédent commerciaux traditionnels. Cette situation s’ajoute à un contexte plus large de ralentissement de la croissance économique mondiale.

Les Chiffres Révélateurs : Une Compression Progressive des Excédents

Les projections de UOB dressent un portrait de contraction commerciale tangible. L’excédent commercial devrait diminuer substantiellement, passant de 41 milliards de dollars en 2025 à environ 35 milliards de dollars en 2026. Cette réduction reflète un double mouvement : la décélération des exportations, freinée par une demande mondiale affaiblie, et la persistance des importations de biens d’équipement, nécessaires au maintien de l’appareil productif national. Ce scénario illustre l’équilibre précaire que l’économie indonésienne doit naviguer.

Tensions Commerciales Mondiales : Un Catalyseur de l’Instabilité

Au-delà de la dynamique interne, l’escalade des tensions commerciales internationales ajoute une couche d’incertitude supplémentaire. Ces frictions, combinées à la demande épuisée sur le marché intérieur, créent un environnement défavorable aux exportateurs indonésiens. Les partenaires commerciaux historiques de l’Indonésie manifestent une demande plus prudente, forçant les entreprises locales à adapter leur stratégie et à chercher de nouveaux débouchés.

Diversification et Industrialisation : Les Leviers Stratégiques

Face à ces défis, les experts de UOB préconisent un renforcement des partenariats commerciaux et une accélération de l’industrialisation en aval. L’accord de partenariat économique global avec l’Union européenne offre une opportunité de diversification des marchés d’export, réduisant la dépendance envers les partenaires commerciaux traditionnels. Cependant, ces accords seuls ne suffisent pas : une transformation structurelle de l’économie indonésienne est nécessaire pour préserver l’élan du surplus commercial à moyen terme.

Perspectives : Entre Ajustement et Transformation

L’Indonésie se trouve à un carrefour critique où la demande épuisée et les tensions géopolitiques convergent pour remettre en question la viabilité du modèle commercial actuel. Les mesures correctives à moyen terme devront s’étendre au-delà des simples accords commerciaux pour embrasser une stratégie d’industrialisation inclusive et durable. La réduction attendue de l’excédent commercial ne sera pas temporaire à moins que le pays n’entreprenne des réformes structurelles significatives dans ses chaînes de valeur ajoutée.