Les rendements obligataires de la zone euro reculent alors que les signaux d'inflation de janvier s'atténuent

Les rendements des obligations gouvernementales de la zone euro ont connu une baisse lors des récentes séances de négociation, alors que les acteurs du marché réagissaient aux attentes d’une inflation plus modérée pour le mois de janvier. Ce changement reflète un sentiment général du marché concernant un affaiblissement des pressions sur les prix dans la région. Selon le consensus du marché recueilli par The Wall Street Journal et les données de Jin10, les économistes prévoient une hausse de l’HCPI annuel de 1,8 % pour janvier, en dessous de l’objectif de stabilité des prix de la Banque centrale européenne fixé à 2,0 %. Cette anticipation d’une inflation inférieure à la cible a soutenu la baisse des coûts d’emprunt dans toute la région.

Les rendements à 10 ans de l’Allemagne mènent la tendance à la baisse

Le rendement des obligations d’État allemandes à 10 ans a reculé de 0,6 point de base pour atteindre 2,882 %, selon les données du London Stock Exchange Group. La baisse du rendement de référence allemand reflète un sentiment plus large en Europe en faveur de coûts d’emprunt plus faibles. En tant que plus grande économie de la zone euro, les mouvements obligataires de l’Allemagne donnent généralement le ton pour les marchés de la dette régionale. Le contexte d’inflation plus douce a réduit la pression sur les taux de politique monétaire des banques centrales, rendant les obligations existantes plus attractives et faisant baisser les rendements sur toute la courbe.

La Belgique et l’Allemagne annoncent de nouvelles émissions obligataires

La dynamique du marché évolue avec l’arrivée de nouvelles offres. La Belgique se prépare à émettre une nouvelle obligation d’État à 30 ans arrivant à échéance en juin 2056 via une syndication, ajoutant à l’offre existante. Parallèlement, l’Allemagne organisera une vente aux enchères d’obligations fédérales arrivant à échéance en novembre 2032. L’obligation belge à 30 ans déjà émise (échéance juin 2055) a connu une baisse de 1 point de base pour s’établir à 4,312 %, ce qui indique une demande soutenue pour la dette en euros à plus longue échéance. Ces nouveaux plans d’émission reflètent la confiance dans l’environnement actuel du marché et offrent des options de liquidité supplémentaires pour les investisseurs cherchant une exposition à la dette publique de la zone euro.

Perspectives du marché

La récente baisse des rendements obligataires de la zone euro souligne comment les attentes d’inflation influencent la valorisation des revenus fixes. Avec une lecture de l’HCPI de janvier qui devrait rester en dessous de l’objectif de 2 % de la BCE, les acteurs du marché continuent de réévaluer la trajectoire de la politique monétaire. La combinaison de signaux d’inflation plus douce et de nouvelles émissions obligataires crée un contexte nuancé pour les marchés du crédit à l’avenir.