Aperçus du trading OTC sur le Square : Bitcoin chute en dessous du support $84K alors que le sentiment de prudence s'intensifie

Le marché des cryptomonnaies a connu une correction importante cette semaine alors que le Bitcoin a franchi de manière décisive le niveau de support de 84 000 $ qui tenait depuis la mi-janvier. Cette défaillance technique, couplée à un changement brutal de sentiment de marché en faveur d’une position de prudence, a créé un environnement difficile pour l’ensemble des actifs cryptographiques. Le trading actuel du BTC est tombé à 65,44K $, ce qui représente une baisse substantielle de 30,58 % sur le mois — un revirement marqué par rapport à l’optimisme initial concernant la possibilité d’une montée vers 100 000 $.

Effondrement du canal de Bitcoin et dégradation technique

Bitcoin évolue dans un canal de trading établi depuis sa rechute sous le seuil psychologique de 100 000 $ à la mi-novembre. Bien que chaque test de la limite inférieure ait généré des rallyes à court terme, aucun n’a réussi à établir une dynamique haussière durable. L’échec à défendre le niveau de support critique de 84 000 $ cette semaine marque un point d’inflexion crucial. Avec cette barrière désormais franchie, la pression à la baisse s’est intensifiée vers le niveau de 80 000 $, avec un risque encore plus grand vers le creux d’avril 2025 à 74 600 $.

Ce qui rend cette situation technique particulièrement préoccupante, c’est l’accélération des liquidations et la sortie soutenue des ETF axés sur la cryptomonnaie, ce qui suggère que le capital institutionnel se détourne des actifs numériques. Cette fuite de capitaux contraste fortement avec la performance exceptionnelle des métaux précieux, qui ont atteint des sommets historiques consécutifs sur la même période — une divergence qui souligne la sensibilité accrue du marché crypto aux facteurs macroéconomiques.

Tempête parfaite de jeudi : choc sur les résultats et flambée géopolitique

Le catalyseur de cette forte vente cette semaine provient de plusieurs sources convergentes simultanément. L’annonce des résultats de Microsoft mercredi a entraîné une réévaluation large du marché. Malgré un dépassement des attentes en termes de revenus et de bénéfices, la guidance élevée en matière de dépenses d’investissement a suscité des inquiétudes quant à la durabilité des investissements en IA. La chute de 10 % de MSFT a résonné dans le secteur technologique, la plupart des noms liés à l’IA subissant des pertes notables — Meta étant une exception notable.

Parallèlement, la montée des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran a alimenté une position classique de « fuite vers la sécurité ». Cela a fait monter les métaux précieux, l’or touchant brièvement 5600 $ et l’argent dépassant 120 $. Cependant, la nature parabole de cette hausse s’est révélée insoutenable, car ces deux métaux ont ensuite reculé de 8 à 10 %, ajoutant une pression supplémentaire à l’ensemble des marchés. Bitcoin a absorbé ces vents contraires de manière sévère, incapable de trouver un appui alors que le capital se détournait des actifs risqués.

Effondrement de la difficulté minière et réallocation des infrastructures

Un détail souvent négligé dans cette transition de marché est le comportement changeant des mineurs de Bitcoin. Au cours des 30 derniers jours, la difficulté de minage a diminué de plus de 4 % — un recul significatif qui reflète une tendance émergente : plusieurs grandes opérations minières réorientent leur infrastructure vers l’intelligence artificielle et les charges de travail de calcul haute performance. Cette réallocation de la puissance de calcul indique un changement tactique de capital et de narration, passant de la cryptomonnaie à la ruée vers l’infrastructure IA. Bien que temporaire, cette fuite de capitaux a ajouté une pression supplémentaire à l’écosystème plus large.

Contexte macroéconomique : résilience et incertitude

Les données macroéconomiques hebdomadaires ont présenté un tableau mitigé. La croissance économique américaine a dépassé les attentes à 4,4 % (QoQ) pour le troisième trimestre 2025, tandis que les demandes d’allocations chômage sont restées résilientes à 200 000. Ces signaux suggèrent un marché du travail capable de résister aux récents coupures de taux de la Réserve fédérale. Cependant, la confiance des consommateurs s’est fortement détériorée, passant de 94,2 en décembre à 84,5 en janvier — une déception par rapport à la prévision de 90,6 qui annonçait déjà le sentiment de prudence maintenant dominant sur les marchés.

Les décisions politiques internationales sont restées largement en suspens, la Banque du Japon et la Banque du Canada maintenant leurs taux directeurs respectifs. Il est important de noter que la Réserve fédérale a maintenu le taux des fonds fédéraux à 3,75 %, le président Powell refusant de donner des indications précises sur la trajectoire future des taux ou de commenter la volatilité du dollar américain — une posture notablement prudente.

Défis à court terme vs soutien structurel à long terme

Les perspectives immédiates restent difficiles. Les liquidations longues accélèrent la vente en cours, et la corrélation élevée entre Bitcoin et les actions technologiques américaines lors des épisodes de prudence augmente le risque de baisse. Les flux sortants des ETF cryptographiques semblent financer la rotation vers des investissements axés sur l’IA, créant un vent contraire structurel à court terme.

Cependant, le tableau à long terme offre des raisons d’optimisme prudent. Plusieurs facteurs favorables restent en place : l’amélioration des conditions de liquidité mondiale, des applications innovantes dans le PayFi et les actifs du monde réel qui gagnent en traction significative, des effets de contagion possibles de la force des métaux précieux alors que la faiblesse du dollar persiste, et des progrès continus dans la réglementation tant aux États-Unis qu’à l’international. Ces éléments suggèrent qu’une fois la pression de prudence actuelle retombée, les flux de capitaux et la dynamique haussière pourraient revenir dans l’écosystème crypto.

Le marché des cryptomonnaies sur la plateforme Square continue de connaître une volatilité importante. Bien que la défaillance actuelle présente des risques à court terme, les mécanismes de soutien structurel sous-jacents indiquent que les investisseurs patients devraient rester vigilants quant aux opportunités d’accumulation, cette correction pouvant s’épuiser d’elle-même.