Rapport hebdomadaire sur le trading OTC (1/30 - 2/12): Bitcoin face à une pression multi-niveaux alors que le sentiment de risque évolue

Les deux dernières semaines ont présenté un paysage complexe pour les traders OTC. Alors que les métaux précieux atteignaient des sommets historiques consécutifs, Bitcoin et le marché crypto plus large ont absorbé des vents contraires croissants provenant de plusieurs directions — résultats d’entreprises, tensions géopolitiques et liquidations accélérées. Cette analyse hebdomadaire OTC explore comment le sentiment de prudence a remodelé les positions à travers les classes d’actifs.

Choc du marché du jeudi : Microsoft, géopolitique et la cascade crypto

Fin janvier a apporté une confluence de catalyseurs qui ont simultanément soutenu certains actifs tout en écrasant d’autres. La baisse d’environ 10 % de Microsoft après ses résultats jeudi — malgré un dépassement des consensus sur le chiffre d’affaires et le bénéfice par action — a déclenché une vente plus large dans les actions liées à l’IA. La cause : des inquiétudes des investisseurs concernant des prévisions de dépenses en capital élevées et des retours incertains sur les investissements en IA. Meta a été une exception notable, parvenant à une relative résilience.

Parallèlement, l’escalade des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran a déclenché une fuite vers la sécurité classique. Le pétrole a bondi, tandis que l’or a brièvement touché 5600 $ et l’argent a dépassé 120 $ — deux mouvements rappelant la volatilité crypto. Pourtant, ces mouvements euphorisants se sont avérés de courte durée. Les deux métaux précieux ont retracé 8-10 % dans les sessions suivantes, ajoutant à la pression sur le marché plus large qui a pesé sur le positionnement crypto dans les desks OTC.

Bitcoin et l’écosystème des actifs numériques ont subi de plein fouet ces courants contraires. Le niveau de support à 84 000 $ — précédemment souligné comme critique — a été brisé de manière décisive, ouvrant un risque de baisse vers 80 000 $ et même le plus bas d’avril 2025 à 74 600 $. L’action des prix actuelle montre BTC négociant près de 66 000 $ (à la mi-février), ce qui représente une baisse de -30,05 % sur 30 jours. L’incapacité à se redresser rapidement après ces ruptures indique une pression de vente OTC soutenue.

Défaillance technique de Bitcoin : rupture des niveaux de support alors que les liquidations s’accélèrent

Le tableau technique s’est nettement détérioré. Depuis mi-novembre, Bitcoin a testé à plusieurs reprises la limite inférieure de son canal établi après son recul en dessous du seuil psychologique de 100 000 $. Bien que ces tests aient parfois généré des rebonds à court terme, ils ont systématiquement échoué à catalyser des inversions durables. La récente rupture au-dessous de 84 000 $ représente une détérioration significative de ce schéma de trading.

Les liquidations longues ont accéléré, BTC affichant une corrélation fortement accrue avec les actions technologiques américaines lors des périodes de prudence. Cette dynamique de corrélation marque un changement structurel pour les traders crypto habitués à voir Bitcoin comme un diversificateur de portefeuille. En outre, les flux sortants des ETF crypto persistent, reflétant une rotation marquée vers des investissements axés sur l’IA plutôt que sur les actifs numériques.

Un développement souvent négligé : plusieurs mineurs de Bitcoin réaffectent activement leur infrastructure pour des charges de travail en IA et en calcul haute performance. Ce repositionnement de capital et de narration se traduit par une baisse de plus de 4 % de la difficulté de minage sur les 30 derniers jours — la première érosion significative de cet indicateur depuis des mois. Pour les traders OTC surveillant la dynamique on-chain, cela indique un déplacement temporaire du capital de minage hors des cryptomonnaies.

L’anomalie des métaux précieux : pourquoi l’or monte alors que la crypto stagne

L’écart entre métaux précieux et Bitcoin mérite une analyse plus approfondie. L’or et l’argent ont offert des rendements exceptionnels au cours des deux derniers mois, atteignant des sommets historiques consécutifs avec des patterns de volatilité rappelant ceux des actifs crypto. Pourtant, ce sentiment haussier et cette dynamique de FOMO n’ont pas été transférés à Bitcoin — malgré sa caractérisation fréquente comme « or numérique ».

L’explication réside en partie dans les vents contraires macroéconomiques spécifiques à la crypto : les annonces de tarifs douaniers du président Trump visant l’UE et le Canada ont pesé sur le sentiment de risque en général, Bitcoin étant particulièrement sensible à ces changements macroéconomiques. Par ailleurs, les flux traditionnels vers des valeurs refuges ont favorisé les matières premières physiques plutôt que les alternatives numériques, suggérant que les acteurs OTC restent segmentés dans leurs stratégies de couverture.

Perspectives de trading : vents contraires à court terme, soutiens structurels à long terme

Défis à court terme

Les conditions actuelles présentent des obstacles importants pour une position haussière. Les liquidations longues accélèrent la vente, tandis que la corrélation entre BTC et les actions américaines suggère un risque de baisse supplémentaire si les actions technologiques continuent de décliner. Les flux sortants soutenus des ETF crypto soulignent une rotation significative hors des actifs numériques, au moins temporairement. Pour les traders OTC hebdomadaires, le biais à court terme reste prudent, avec des niveaux de support technique désormais sérieusement testés.

Vue constructive à long terme

Malgré la turbulence à court terme, plusieurs soutiens structurels favorisent une vision optimiste à plus long terme. L’amélioration des conditions de liquidité mondiale devrait finir par rétablir les flux de capitaux vers la crypto. Les applications innovantes dans PayFi et les actifs du monde réel continuent de gagner du terrain auprès des acteurs institutionnels. La possible extension de la dynamique des métaux précieux — alors que la faiblesse du dollar persiste — pourrait finalement profiter à Bitcoin. Plus important encore, des progrès significatifs dans la réglementation aux États-Unis et à l’international réduisent l’incertitude politique, un facteur clé qui a historiquement dissuadé la participation OTC.

Ces soutiens indiquent que la faiblesse actuelle n’est qu’une dislocation cyclique temporaire plutôt qu’une rupture structurelle de la demande crypto.

Récapitulatif macro de la semaine : résilience économique malgré une politique stable

La semaine du 22 au 28 janvier 2026 a révélé un contexte macroéconomique complexe :

Données économiques américaines — le PIB a augmenté de 4,4 % en glissement trimestriel au T3 2025, dépassant les estimations consensuelles de 4,3 % et accélérant par rapport à la croissance de 3,8 % du T2. Les demandes initiales d’allocations chômage ont totalisé 200 000, en dessous des 209 000 prévus, tandis que les demandes continues ont diminué à 1 849 000 contre 1 875 000 — témoignant de la résilience du marché du travail après la récente baisse des taux par la Fed. L’inflation PCE s’établissait à 2,8 % en glissement annuel en novembre, conformément aux attentes.

Japon & développements mondiaux — l’indice des prix à la consommation de base du Japon a augmenté de 2,4 % en glissement annuel en décembre, en ralentissement par rapport à 3,0 % en novembre. La Banque du Japon a maintenu son taux directeur à 0,75 % et a révisé à la hausse ses prévisions de croissance pour l’année fiscale 2025 à 0,9 % contre 0,7 %, avec une prévision pour 2026 portée à 1,0 % contre 0,7 %. Les commandes de biens durables aux États-Unis ont accéléré de 5,3 % en novembre, dépassant les 3,1 % anticipés.

Décisions politiques & changements de sentiment — la confiance des consommateurs a fortement diminué, avec l’indice de confiance de la Conference Board tombant à 84,5 en janvier contre 94,2 en décembre, sous les 90,6 attendus. La Banque du Canada et la Fed ont maintenu leurs taux directeurs à 2,25 % et 3,75 %, respectivement. Notamment, le président de la Fed, Powell, n’a pas donné de guidance précise sur la trajectoire des taux, évitant tout commentaire sur la volatilité du dollar américain, et a refusé de s’exprimer sur des questions administratives — une posture qui a laissé les marchés analyser la politique à travers les données économiques plutôt que par des communications officielles.

Ce contexte macro — croissance solide, inflation modérée mais persistante, incertitude politique — a renforcé le sentiment de prudence qui a pesé sur la crypto tout au long de la semaine.