Comment Duan Yongping a constitué un portefeuille d'actions américaines valant plusieurs milliards de dollars, axé sur Apple

Né le 10 mars 1961 à Nanchang, dans la province du Jiangxi en Chine, Duan Yongping s’est imposé comme l’un des entrepreneurs et investisseurs les plus accomplis au monde. Son parcours, passant de la création d’entreprises pionnières dans l’électronique grand public à la domination du paysage mondial de l’investissement, constitue une masterclass en vision stratégique et en allocation disciplinée du capital. Aujourd’hui, via sa société d’investissement H&H International, Duan Yongping gère un portefeuille diversifié évalué à environ 16,6 milliards de dollars au deuxième trimestre 2024, faisant de lui l’un des acteurs les plus influents en Asie sur les marchés boursiers américains.

De pionnier du smartphone à investisseur axé sur la valeur : la genèse commerciale de Duan Yongping

Les premières années de Duan Yongping ont révélé un talent exceptionnel pour identifier les opportunités de marché et faire croître ses entreprises. Il a fondé et développé Subor et BBK Electronics en leaders du secteur, avant de co-fonder OPPO et vivo — deux marques qui allaient révolutionner le marché mondial du smartphone. Ces entreprises ont non seulement conquis une part importante du marché en Chine, mais ont aussi construit des bases d’utilisateurs solides à l’international, établissant Duan Yongping comme un entrepreneur technologique de légende.

Cependant, c’est sa transition vers l’investissement professionnel qui a consolidé sa réputation en tant que maître de l’allocation du capital. Son engagement envers l’éducation et le progrès social — illustré par plus d’un milliard de yuan de dons à l’Université du Zhejiang — révèle une philosophie plus profonde : la création de richesse doit être accompagnée d’une contribution sociétale. Cette approche fondée sur des valeurs s’étend également à sa méthodologie d’investissement.

La philosophie d’investissement de Duan Yongping : patience, diversification et valeur à long terme

Le tournant de la carrière d’investissement de Duan Yongping est survenu en 2001, lorsqu’il a identifié NetEase comme un actif fortement sous-évalué. Cette conviction unique — associée à sa volonté de conserver ses positions malgré la volatilité du marché — lui a permis de générer des rendements supérieurs à 100 fois, faisant de lui une figure légendaire dans le cercle des investisseurs. Ce succès n’était pas dû à la chance, mais à une approche sophistiquée de l’investissement en valeur : découvrir des entreprises de haute qualité négociant en dessous de leur valeur intrinsèque et maintenir ses positions sur de longues périodes.

La philosophie d’investissement de Duan Yongping repose sur trois principes fondamentaux : identifier des entreprises véritablement supérieures, acheter à des prix rationnels et faire preuve d’une patience exceptionnelle. Plutôt que de suivre les tendances du marché, il scrute les fondamentaux des sociétés, leurs avantages concurrentiels et leurs trajectoires de croissance à long terme. Cette méthodologie disciplinée s’est révélée remarquablement efficace à travers les cycles de marché et les changements macroéconomiques.

Répartition du portefeuille : comment Duan Yongping alloue 16,6 milliards de dollars à neuf actions américaines

Au deuxième trimestre 2024, le portefeuille d’investissement de Duan Yongping comprend neuf actions cotées aux États-Unis, couvrant plusieurs secteurs économiques. Le géant technologique Apple constitue la pierre angulaire de ses avoirs, représentant 80,95 % de la valeur totale de son portefeuille — environ 13,46 milliards de dollars. Cette concentration témoigne de la confiance exceptionnelle de Duan Yongping dans la position concurrentielle d’Apple, sa capacité à innover et à générer des flux de trésorerie.

Au-delà d’Apple, la diversification de son portefeuille est soigneusement structurée à travers des secteurs complémentaires :

• Technologie : Apple (position principale), Google Class C, Alibaba
• Services financiers : Berkshire Hathaway Class B, Bank of America
• Énergie & matières premières : Occidental Petroleum
• Santé / Biotechnologie : Moderna
• Consommation / Retail : Disney, Pinduoduo

Cette allocation sectorielle montre que, si Duan Yongping reste fondamentalement optimiste sur la trajectoire à long terme de la technologie, il reconnaît que la véritable richesse diversifiée nécessite une exposition à des classes d’actifs non corrélées. L’énergie, les intermédiaires financiers et les entreprises de santé offrent des caractéristiques défensives et des protections contre l’inflation, complétant la volatilité du secteur technologique.

Changements stratégiques au deuxième trimestre 2024 : ajustements de portefeuille et analyses du marché

Au cours du deuxième trimestre 2024, Duan Yongping a effectué des ajustements significatifs dans son portefeuille, révélant son évaluation en temps réel du marché. Il a réduit ses positions dans Apple, Berkshire Hathaway Class B, Google Class C, Disney, Pinduoduo et Bank of America. Ces retraits tactiques, notamment dans les actions technologiques, reflètent probablement une gestion prudente des risques face à des valorisations élevées et à des vents contraires potentiels.

Parallèlement, il a accru ses investissements dans Alibaba et Occidental Petroleum, témoignant d’une conviction renouvelée dans la reprise du commerce électronique chinois et les fondamentaux du secteur de l’énergie. La position inchangée dans Moderna indique une confiance soutenue dans les moteurs de croissance séculaires de la biotechnologie et le potentiel de son pipeline.

Ces ajustements illustrent la philosophie d’investissement de Duan Yongping : maintenir une stabilité suffisante dans le portefeuille via des positions clés (Apple représentant toujours 80,95 % des avoirs) tout en rééquilibrant activement les positions périphériques en fonction des valorisations changeantes et des conditions macroéconomiques. Plutôt que de tenter de chronométrer le marché, ces mouvements sont des réallocations calculées et disciplinées — la même méthode qui lui a permis de réaliser un rendement de 100 fois sur NetEase il y a plusieurs décennies.

Le succès durable de l’approche d’investissement de Duan Yongping confirme que la fortune sourit aux disciplinés. Grâce à une combinaison de rigueur philosophique, de diversification sectorielle et de patience pour conserver des entreprises d’exception à travers les cycles, Duan Yongping a construit un empire d’investissement qui sert de modèle aux bâtisseurs de richesse sérieux cherchant une appréciation du capital stable et à long terme.