L'inflation de Bitcoin a atteint son apogée en 2022 – comment s'en sort-il maintenant par rapport à l'or

Lorsque l’inflation a atteint des sommets historiques en 2022, Bitcoin et l’or méritent une attention particulière. D’une part comme prétendue « couverture naturelle » contre l’inflation. Les nouvelles données de l’analyste 0xTodd montrent désormais un retournement intéressant : le taux d’inflation de Bitcoin est pour la première fois tombé sous zéro et s’approche lentement des niveaux que l’or a autrefois atteints. Cela souligne une différence clé dans leur structure monétaire à long terme.

Comment l’inflation de Bitcoin évolue-t-elle depuis 2022 jusqu’à aujourd’hui ?

Il y a quatre ans, en 2022, on discutait de la capacité de Bitcoin à résister à l’inflation. Aujourd’hui, la situation est différente. Après le halving d’avril 2024, la production quotidienne de Bitcoin a été réduite à 450 BTC, soit environ 16 000 BTC par an. À un prix actuel d’environ 67 000 dollars par coin, cela représente une émission d’une valeur d’environ 15 milliards de dollars. En revanche, l’inflation annuelle moyenne de Bitcoin tourne maintenant autour de 0,8 % – soit la moitié de ce que produit la matière or. Ce n’est pas une coïncidence ; c’est le résultat de la conception structurelle de Bitcoin. Contrairement à l’or, dont l’offre s’étend continuellement, Bitcoin dispose d’un calendrier d’émission strictement défini, qui ralentit à chaque halving.

Pourquoi l’or continue-t-il à créer plus de nouvelle masse monétaire ?

La production mondiale d’or représente environ 3 600 tonnes par an – soit environ un tiers de la capitalisation boursière actuelle de Bitcoin (qui atteint 1,34 billion de dollars). En une moitié d’année, on extrait autant d’or que ce qui existe actuellement sur le marché du Bitcoin. Les réserves d’or au-delà du sol sont estimées à environ 220 000 tonnes, avec un taux d’inflation annuel d’environ 1,6 %. L’or augmentera donc cette année à un rythme deux fois supérieur à celui de Bitcoin – malgré son avantage initial en résistance à l’inflation, qui était encore plus marqué en 2022.

Halving 2024 : le point d’inflexion de l’inflation dans Bitcoin

Le halving d’avril 2024 marque un tournant décisif dans la dynamique inflationniste de Bitcoin. Rappelons que, à ses débuts, Bitcoin était inflationniste – mais moins que les monnaies fiat classiques. Après sa croissance et la méfiance accrue envers ses caractéristiques inflationnistes en 2022, la dynamique n’a pas changé. Mais la situation évolue maintenant. Avec une émission qui diminue à 0,8 % par an, Bitcoin s’approche du symbole du « or numérique » – un actif qui croît plus lentement que l’or physique. Avec un autre halving prévu en 2028, l’inflation de Bitcoin sera encore plus réduite, creusant davantage le fossé entre ces deux actifs.

Les banques centrales continuent d’accumuler de l’or – pour l’instant

Malgré cette différence révolutionnaire dans leurs profils d’inflation, les banques centrales ne limitent pas leurs réserves d’or. Entre 2022 et 2024, des pays comme la Pologne, la Turquie, la Chine et Singapour, ainsi que des États du Moyen-Orient, ont considérablement accru leurs détentions d’or. Les raisons sont claires : l’or possède une profondeur de liquidité que Bitcoin ne possède pas encore. La capitalisation boursière estimée de l’or dépasse 14 trillions de dollars – des dizaines de fois celle de Bitcoin. L’or représente aussi un actif géopolitiquement neutre, ce qui reste crucial pour les États souverains. Comme l’a noté un analyste : « Bitcoin est encore trop jeune et trop petit pour les budgets souverains. » Étant donné que l’inflation de Bitcoin est désormais inférieure à celle de l’or, le temps joue en sa faveur – mais pas encore pour les États.

Les entreprises voient une opportunité que les gouvernements ignorent

Alors que les gouvernements restent conservateurs, les entreprises technologiques et les grandes sociétés adoptent Bitcoin plus rapidement. De plus en plus de sociétés cotées en bourse détiennent du Bitcoin dans leurs bilans, créant ainsi une nouvelle norme pour le secteur privé. Cela contraste avec la position des banques centrales et indique une division : alors qu’en 2022, l’inflation de Bitcoin semblait trop élevée pour les trésors publics, aujourd’hui, Bitcoin devient un actif naturel pour ceux qui craignent l’érosion monétaire – c’est-à-dire pour les entreprises et les investisseurs à long terme. Chaque génération d’actifs, selon la théorie, choisit son standard de réserve. L’ère dorée des banques centrales et des trésors publics a duré des siècles. Bitcoin construit peu à peu sa propre ère – pour les entreprises et les entités numériques.

Conclusion : l’inflation de Bitcoin et l’avenir de la concurrence monétaire

2022 a été le sommet de l’inflation pour Bitcoin dans la conscience collective – l’époque où il semblait encore risqué en raison de sa croissance continue de l’offre. Aujourd’hui, seulement quatre ans plus tard, la situation a changé. L’inflation de Bitcoin a atteint un point où elle se mesure en dixièmes de pour cent et diminue légèrement à chaque cycle. Alors que l’or reste l’actif privilégié des gouvernements, Bitcoin devient la monnaie de choix pour ceux qui veulent se protéger contre l’inflation étatique. L’avenir ne consiste pas à savoir si l’un ou l’autre doit l’emporter, mais comment ils participent tous deux à la création d’un nouveau système financier où l’inflation n’est plus une fatalité, mais un choix entre actifs.