Inflation du Bitcoin après 2022 : Comment la dynamique monétaire s'est inversée par rapport à l'or

Les fondamentaux monétaires du Bitcoin deviennent un sujet d’intérêt de plus en plus intense pour la communauté analytique. De nouvelles données montrent qu’après 2022, il y a eu un changement fondamental dans les tendances d’inflation des deux principales réserves d’actifs. Alors qu’elles étaient traditionnellement dominées par l’or, actuellement, l’inflation du Bitcoin se situe en dessous du rythme d’inflation de l’or — ce qui indique un déplacement structurel dans le contexte monétaire à long terme.

Pourquoi la production et les achats d’or ont-ils augmenté entre 2022 et 2024

Depuis 2022, les banques centrales de nombreux pays — y compris la Pologne, la Turquie, la Chine, Singapour et plusieurs pays du Moyen-Orient — ont considérablement augmenté leurs réserves d’or. Cette tendance reflète une réaction à l’incertitude géopolitique et aux turbulences monétaires qui se sont accentuées durant cette période. La production mondiale annuelle d’or atteint environ 3 600 tonnes, ce qui correspond à une valeur marchande d’environ 540 milliards de dollars.

Les réserves totales d’or au-delà des pays sont estimées à environ 220 000 tonnes. Avec un taux annuel de nouvelles découvertes et d’extraction d’environ 1,6 %, la réserve d’or augmente chaque année — l’inflation structurelle de cet actif ne change pas à long terme. Fait intéressant, le volume d’or extrait dans le monde en seulement trois ans équivaut à la capitalisation boursière actuelle du Bitcoin, ce qui souligne l’ampleur de l’expansion continue des réserves d’or.

Bitcoin : Inflation en baisse après le halving de 2024

La dynamique du Bitcoin évolue de manière diamétralement opposée. Après le halving de 2024, l’émission quotidienne est tombée à 450 BTC, ce qui représente une production annuelle d’environ 16 000 BTC. À un prix actuel d’environ 70 730 dollars par BTC, cela correspond à une inflation évaluée à environ 11,3 milliards de dollars par an.

Cela place l’inflation annuelle du Bitcoin à un niveau nettement inférieur — proche de 0,8 %, ce qui n’est que la moitié de l’inflation de l’or. La différence fondamentale réside dans le fait que ce chiffre continuera de diminuer avec chaque halving supplémentaire. Cette courbe d’émission prévisible rend le Bitcoin de plus en plus attractif pour ceux qui recherchent un actif avec une pression inflationniste structurellement décroissante.

Banques centrales : pourquoi l’or reste dominant dans les réserves officielles

Malgré la raréfaction croissante du profil monétaire du Bitcoin, sa position sur le marché reste relativement modeste. La capitalisation boursière estimée de l’or dépasse 14 000 milliards de dollars, tandis que le Bitcoin, avec une valeur actuelle d’environ 1,4 billion de dollars, ne représente qu’environ un vingtième. Pour les réserves officielles des banques centrales, cela signifie que le Bitcoin est encore insuffisamment liquide et trop petit pour devenir une alternative crédible.

L’analyste 0xTodd a souligné que les banques centrales privilégient la complexité, qui minimise l’incertitude liée à l’actif de réserve : la profondeur du marché, la stabilité des prix à long terme et la neutralité géopolitique — des paramètres dans lesquels l’or excelle traditionnellement. En ce sens, le Bitcoin reste un actif en croissance, mais encore jeune.

Répartition mondiale : les États conservent l’or, les entreprises adoptent le Bitcoin

Alors que les gouvernements restent conservateurs, le secteur privé accélère progressivement l’adoption du Bitcoin. Les sociétés cotées en bourse et les trésoreries numériques intègrent de plus en plus le Bitcoin dans leurs bilans, le transformant en une alternative commerciale à l’or — non pas dans le secteur des réserves souveraines, mais dans celui de la richesse corporative.

Selon les observations des analystes, chaque génération de sujets choisit historiquement son propre actif de réserve. L’or reste le choix dominant pour les structures étatiques en raison de sa profondeur éprouvée et de sa crédibilité. Le Bitcoin construit peu à peu sa position parmi les entreprises, les investisseurs à long terme et la communauté croissante de ceux qui comprennent sa physique monétaire. Sur le plan inflationniste, le Bitcoin, après la période 2022-2024, entre dans une phase où sa discipline monétaire devient comparable, voire plus stricte, à celle de l’or traditionnel.