Les marchés européens en hausse alors que la tension commerciale diminue suite au changement de politique de Trump concernant les symboles de guerre

Les marchés boursiers européens ont clôturé jeudi en forte hausse, alors que les développements diplomatiques ont apaisé les tensions géopolitiques de longue date. Le catalyseur a été l’annonce du président américain Donald Trump selon laquelle il abandonnerait les tarifs prévus sur huit nations européennes et renoncerait à une intervention militaire concernant le Groenland — des évolutions qui ont effectivement réduit les symboles de guerre les plus visibles du conflit protectionniste croissant.

Lors de sa participation au Forum économique mondial de Davos cette semaine, Trump a précisé la position de son administration : « Nous ne réussirons probablement pas à obtenir quoi que ce soit à moins que je décide d’utiliser une force excessive, où nous serions, franchement, imbattables. Mais je ne ferai pas cela. » Au lieu de posture militaire, l’administration a indiqué une préférence pour des « négociations immédiates » avec le Danemark concernant le Groenland. Par ailleurs, le secrétaire général de l’OTAN, Mark Rutte, a souligné l’importance de discussions productives sur la coopération en matière de sécurité dans l’Arctique entre les nations alliées ayant des intérêts territoriaux dans la région.

Réaction des marchés : rallye de soulagement sur l’ensemble des Bourses continentales

La perspective de désescalade a fait grimper les indices européens dans leur ensemble. Le Stoxx 600 paneuropéen a bondi de 1,03 %, tandis que le DAX allemand a avancé de 1,2 %, le CAC 40 français a augmenté de 0,99 %, et le FTSE 100 britannique a progressé de 0,12 %. L’indice suisse SMI a clôturé en hausse de 0,54 %. Au-delà des principaux indices, les marchés boursiers en Belgique, République tchèque, Danemark, Finlande, Grèce, Islande, Irlande, Pays-Bas, Pologne, Portugal, Espagne, Suède et Turquie ont tous enregistré des gains modérés à importants. La Norvège est restée sous pression, tandis qu’Autriche et Russie ont terminé inchangés.

Ce rallye généralisé reflète le soulagement des investisseurs face à la dissipation de l’incertitude entourant les restrictions commerciales. Lorsque les symboles de guerre tels que les menaces tarifaires et la posture militaire disparaissent des titres, l’appétit pour le risque rebondit généralement.

Performances sectorielles et boursières : signaux mitigés malgré la tendance haussière globale

Les performances individuelles des actions ont peint un tableau nuancé. À Londres, St. James’s Place et Metlen Energy & Metals ont respectivement bondi de 4,31 % et 4,25 %. Les noms cycliques et axés sur la consommation, tels que Spirax Group, JD Sports Fashion et Easyjet, ont gagné entre 2 et 3,1 %. Cependant, les secteurs défensifs ont montré des faiblesses, avec Admiral Group en baisse de 4,7 % et BAE Systems en recul de 3,7 %, reflétant le changement de marché s’éloignant des couvertures défensives alors que les tensions géopolitiques semblent moins aiguës.

À Francfort, Volkswagen a rebondi de plus de 6 % suite à une meilleure que prévu de la trésorerie pour l’exercice 2025. Porsche Automobile a progressé de 4,7 %, tandis que Deutsche Bank, Infineon et Merck ont avancé entre 3 et 4,2 %. Deutsche Börse a augmenté de 2,3 % après avoir annoncé une acquisition de 5,3 milliards d’euros de la plateforme Allfunds basée à Amsterdam, se positionnant pour capter une plus grande part des flux de gestion d’actifs en Europe.

À Paris, ArcelorMittal a bondi de 6,5 % alors que le sentiment s’améliorait dans l’ensemble des secteurs industriels. Orange et Bouygues ont fortement gagné après avoir annoncé qu’ils négociaient, avec Iliad’s Free, avec le groupe Altice pour acquérir une part importante de ses opérations télécoms en France. Les actions du luxe et de la consommation, telles que LVMH, Kering et Hermès International, ont toutes progressé entre 2 et 3,4 %, bénéficiant de l’atténuation de l’incertitude macroéconomique.

Contexte économique : les données du budget britannique renforcent la crédibilité du récit de reprise

Pour soutenir l’humeur optimiste, l’Office for National Statistics du Royaume-Uni a publié les données fiscales de décembre, montrant que le déficit public net a diminué à 11,6 milliards de GBP, bien en dessous des prévisions des économistes de 13,4 milliards de GBP. L’amélioration de 7,1 milliards de GBP par rapport à l’année précédente a été principalement due à une hausse des recettes fiscales — de 4,6 milliards de GBP pour atteindre 70 milliards de GBP — même si les dépenses publiques n’ont augmenté que de 3,5 %, pour atteindre 92,9 milliards de GBP.

Pour l’ensemble de l’exercice fiscal jusqu’en décembre, le gouvernement a emprunté 140,4 milliards de GBP, soit environ 300 millions de GBP de moins que l’année précédente. L’Office for Budget Responsibility prévoit que le déficit continuera de diminuer pour atteindre 138 milliards de GBP (4,5 % du PIB) en 2025-26, avec une amélioration supplémentaire attendue d’ici 2030-31, lorsque l’emprunt devrait atteindre seulement 67 milliards de GBP, soit 1,9 % du PIB.

Ces chiffres constituent une preuve concrète que la plus grande économie d’Europe maintient une discipline fiscale même si la pression géopolitique s’atténue. Combinés à la disparition des symboles de guerre qui avaient assombri le sentiment des investisseurs, l’amélioration des finances publiques offre deux piliers de soutien à la poursuite de la vigueur des marchés boursiers.

Note : Les opinions exprimées ici sont celles de l’analyse de marché et ne reflètent pas les positions d’une bourse ou d’une institution financière.