#BitcoinHitsBearMarketLow

Au 5-6 février 2026, la position technique et on-chain de Bitcoin montre un tournant clairement baissier :

· Action des prix : Passé en dessous de 70 000 $, atteignant 67 675 $. En baisse d’environ 20 % cette semaine et d’environ 30 % sur l’année.
· Drawdown du cycle : Environ -41 à -45 % par rapport au pic d’environ 126 000 $ d’octobre 2025.
· Niveau technique critique : Le prix est en dessous de sa moyenne mobile sur 365 jours (~101 448 $) pour la première fois depuis mars 2022.
· Santé du marché : L’indice Bull Score de CryptoQuant est à 20/100 ("territoire extrême de marché baissier").

Facteurs clés à l’origine du marché baissier

1. Érosion de la confiance des investisseurs et changement de narrative
Les principales narratives d’investissement pour Bitcoin sont sous pression. Il n’a pas réussi à agir comme une couverture "or numérique" non corrélée, évoluant plutôt avec les actifs risqués comme les actions technologiques lors des tensions géopolitiques récentes. Le scepticisme grandit quant à son utilité pratique en tant que monnaie.

2. Reversal de la demande institutionnelle
Un moteur clé des rallyes précédents s’est inversé. Les ETF spot Bitcoin américains, qui étaient de grands acheteurs nets en 2025, sont devenus des vendeurs nets en 2026. Les analystes estiment que de gros détenteurs ont vendu environ $29 milliard en Bitcoin depuis le pic d’octobre.

3. Désengagement de l’effet de levier & pression de liquidité
Les liquidations forcées continuent, avec plus de $2 milliard de positions crypto liquidées cette semaine. Le marché plus large voit également une contraction de la liquidité en stablecoins, un signe classique de marché baissier.

Scénarios des analystes pour la suite

Les experts ont esquissé plusieurs trajectoires possibles pour le prix de Bitcoin, permettant de comprendre les résultats possibles.

Scénario Hiver Profond

· Projection : chute dans la fourchette de 55 000 à 60 000 $.
· Chemin : le marché baissier se prolonge jusqu’à fin 2026.
· Déclencheur : échec durable à retrouver les moyennes mobiles clés, faibles flux institutionnels.

Baissier court et peu profond

· Projection : le support à 69 000 - 70 000 $ tient.
· Chemin : action chahutée, oscillant dans une fourchette pendant 3 à 6 mois, avec une amélioration au second semestre 2026.
· Déclencheur : épuisement des ventes par les baleines, stabilisation des sorties d’ETP.

Pire scénario historique

· Projection : baisse d’environ 80 % jusqu’à environ 25 000 $.
· Chemin : retour aux schémas cycliques historiques (considérés comme moins probables par de nombreux analystes).
· Déclencheur : stress systémique, dénouements en cascade de l’effet de levier.

Zone d’alerte de Michael Burry

· Projection : fourchette de 60 000 à 70 000 $ comme zone de risque critique.
· Déclencheur : une rupture pourrait forcer les ventes par les détenteurs institutionnels, resserrant les conditions financières.

Quels signaux pourraient indiquer un fond de marché ?

Les analystes recherchent une combinaison de trois signaux clés pour confirmer la fin du marché baissier :

· Reprise de tendance : Bitcoin retrouve et maintient au-dessus des moyennes mobiles à long terme (par exemple, 200 ou 365 jours) pendant une période prolongée.
· Inflection de la demande : passage d’un flux sortant à des flux entrants soutenus dans les ETF et ETP Bitcoin.
· Normalisation du risque : retour à l’équilibre sur les marchés d’options, avec une demande moindre pour une protection contre la baisse coûteuse.

Bien que l’action immédiate des prix soit négative, une observation clé des enquêtes institutionnelles est un décalage structurel : malgré l’étiquetage de ce marché comme baissier, 62 % des institutions ont déclaré détenir ou augmenter leur exposition nette longue en Bitcoin depuis octobre, avec 70 % le considérant sous-évalué. Cela suggère que la phase actuelle pourrait davantage relever d’une reconnaissance du régime que d’une capitulation totale et d’un exode.

Ce nouveau creux du marché baissier confirme un changement significatif dans la structure du marché de Bitcoin. Alors que le cycle de quatre ans semble évoluer ou se briser, le prix de Bitcoin est désormais fermement gouverné par la liquidité, les flux institutionnels et le sentiment macroéconomique.