Ce que signifie la transition vers un marché des capitaux 24/7 en 2026 — La tokenisation impose une transformation structurelle aux investisseurs institutionnels

Le délai qui séparait les actifs cryptographiques des marchés financiers traditionnels est désormais sur le point de disparaître. Grâce à l’accélération de la tokenisation et des paiements numériques, 2026 sera l’année où les marchés de capitaux entreront dans une ère véritablement 24/7. La portée de cette transformation ne se limite pas à une simple extension des heures d’ouverture. Elle remet en question en profondeur la gestion opérationnelle des investisseurs institutionnels, leurs stratégies d’allocation de capital et leurs méthodes de gestion des risques.

Pourquoi un marché 24h/24, 7j/7 devient-il inévitable — La révolution des paiements par tokenisation

Les marchés de capitaux actuels fonctionnent encore sur des hypothèses datant de plus de 100 ans. Les heures de négociation sont limitées, le règlement prend plusieurs jours, et la gestion des garanties repose sur des processus manuels. Cependant, ce système est en train de changer rapidement.

La tokenisation consiste à convertir des actifs tels que des actions, des obligations ou de l’immobilier en données électroniques sur une blockchain. Grâce à cette technologie, le cycle de règlement peut passer de « plusieurs jours » à « quelques secondes ». Selon un rapport conjoint de Ripple et BCG, le marché des actifs tokenisés pourrait atteindre 18,9 trillions de dollars d’ici 2033, ce qui représenterait une croissance annuelle composée (CAGR) de 53 %, témoignant d’une expansion rapide.

Ce chiffre pourrait même être conservateur. Au cours des 30 dernières années, des efforts continus ont été déployés pour améliorer l’efficacité du marché via la négociation électronique, l’exécution algorithmique et le règlement en temps réel. La tokenisation représente la prochaine étape, susceptible de suivre une courbe en S similaire. Avec un taux de croissance annuel de 52 %, l’effet de capitalisation pourrait théoriquement faire en sorte que 80 % des actifs mondiaux soient tokenisés d’ici 2040.

Amélioration spectaculaire de l’efficacité du capital — La liquidité apportée par une opération 24/7

Le passage à un marché 24/7 transforme fondamentalement la façon dont les investisseurs institutionnels allouent leur capital. Actuellement, il faut entre 5 et 7 jours pour qu’un investisseur institutionnel entre dans une nouvelle classe d’actifs. Cela s’explique par la nécessité de processus successifs : onboarding, mise en garantie, évaluation du risque de règlement, etc. De plus, les cycles de règlement T+2 (deux jours ouvrables après la transaction) ou T+1 immobilisent du capital, ce qui pèse sur le système.

Avec la tokenisation, ces contraintes disparaîtront. La garantie pourra être échangée sous une forme très liquide, et le règlement pourra s’effectuer en quelques secondes. Les investisseurs institutionnels pourront alors gérer de manière centralisée leurs actions, obligations et actifs numériques, tout en rééquilibrant continuellement leurs portefeuilles. La notion de week-end ou de jours fériés disparaîtra, et le marché ne sera plus « fermé » mais « en constante rééquilibration ».

Ce changement engendrera également des effets secondaires importants. La libération du capital jusqu’ici immobilisé par les cycles de règlement traditionnels entraînera une augmentation exponentielle de la liquidité globale. Les stablecoins et les fonds monétaires tokenisés joueront un rôle d’intermédiaire dans le transfert entre différentes classes d’actifs, unifiant ainsi des marchés jusque-là fragmentés. La profondeur des carnets d’ordres augmentera, le volume de transactions croîtra, et le risque de règlement diminuera — ce cercle vertueux accélérera la rotation des actifs en cryptomonnaies comme en monnaies fiat.

La réalité déjà en marche, selon la régulation — Les infrastructures sont en train de se mettre en place

Au-delà des seules possibilités théoriques, l’évolution réglementaire indique que le marché 24/7 est en train de devenir une réalité. La SEC (Securities and Exchange Commission) américaine a approuvé le développement par la DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) d’un programme de tokenisation de titres, permettant d’enregistrer la propriété d’actions, ETF, obligations d’État sur une blockchain.

Interactive Brokers (IBKR) a déjà lancé un service permettant à ses clients de déposer instantanément des fonds en USDC dans leur compte-titres, 24h/24. La société prévoit également d’intégrer le RLUSD de Ripple ou le PYUSD de PayPal, témoignant de la croissance parallèle de plusieurs écosystèmes de stablecoins.

Ces infrastructures ne sont plus de simples expérimentations, mais annoncent une transition vers une opération à grande échelle. En amorçant la mise en place d’un système 24/7 avant que le cadre réglementaire ne soit totalement défini, les institutions pourront se positionner pour réagir rapidement lorsque ce nouveau paradigme sera consolidé.

Trois défis majeurs pour les investisseurs institutionnels en 2026

2026 sera la « seconde année » pour les actifs cryptographiques. Si 2025 a été celle d’un « année de l’espoir » pour des progrès structuraux, malgré l’incertitude réglementaire, 2026 sera celle où il faudra bâtir sur ces bases et se spécialiser. Cependant, dans ce processus, trois enjeux cruciaux attendent les investisseurs institutionnels et les décideurs politiques.

L’ajustement législatif et réglementaire. La loi CLARITY s’annonce difficile, notamment à cause des divergences autour des stablecoins. La défiance de sociétés comme Coinbase face à certains projets de loi majeurs s’explique par la difficulté à faire des compromis sur ces détails. Pour faire avancer des lois importantes, il faut cibler les points de friction et faire preuve de concessions.

La construction de canaux de distribution. Pour que les actifs cryptographiques soient acceptés à l’échelle institutionnelle, il faut des voies de circulation autres que celles des traders en auto-gestion. La pénétration dans les segments retail, mass affluent, fortunés et institutionnels doit s’appuyer sur des incitations similaires à celles des autres classes d’actifs. Sans cela, l’intégration institutionnelle restera une promesse non tenue.

La concentration sur des actifs de haute qualité. Comme le montrent les analyses de performance relative du CoinDesk 20 et du Top 80, les actifs numériques de grande taille et de haute qualité conservent leur avantage. Les 20 principales monnaies, plateformes de smart contracts, protocoles DeFi et infrastructures offrent une diversification efficace sans surcharge cognitive, tout en permettant un accès à de nouveaux thèmes.

Or et Bitcoin — Les nouveaux signaux d’une corrélation en mutation

Alors que l’or atteint de nouveaux sommets historiques, la corrélation roulante sur 30 jours du Bitcoin (BTC) est devenue positive pour la première fois en 2026, à +0,40. Ce changement est significatif. Historiquement, le Bitcoin avait une faible corrélation avec des actifs traditionnels comme l’or, mais il commence désormais à réagir aux mêmes facteurs macroéconomiques.

Sur le plan technique, le Bitcoin reste dans une configuration lourde, avec une baisse de 1 % sur la semaine et sans avoir retrouvé la moyenne mobile à 50 semaines (50-week EMA). La question clé est de savoir si la tendance haussière durable de l’or pourra également faire remonter le Bitcoin à long terme, ou si la faiblesse du prix du BTC confirmera un décalage avec les actifs refuges traditionnels.

La stratégie NFT de Pudgy Penguins : une évolution en marche

Le marché des NFT évolue également structurellement. Pudgy Penguins passe d’un simple actif numérique à une propriété intellectuelle multi-plateforme, à part entière. Le projet adopte une stratégie d’acquisition via des canaux mainstream, puis d’onboarding progressif dans le Web3, en construisant un écosystème multi-plateforme comprenant des produits physiques (ventes au détail de plus de 13 millions de dollars, plus d’un million d’unités vendues), des jeux et expériences (Pudgy Party a dépassé 500 000 téléchargements en deux semaines), et des tokens largement distribués (plus de 6 millions de portefeuilles airdropés).

Il est vrai que le marché valorise actuellement Pudgy Penguins à un niveau supérieur à celui d’un IP traditionnel, mais le succès durable dépendra de la capacité à déployer la stratégie retail, à adopter le gaming et à approfondir l’utilité des tokens.

La préparation pour 2026 — La transition vers une opération 24/7

L’enjeu majeur de 2026 ne réside pas dans l’arrivée du marché 24/7 en soi, mais dans la capacité des institutions à s’y adapter.

Les départements de gestion des risques, de la finance et des opérations de règlement doivent passer d’un cycle batch à un processus continu. Il ne s’agit pas simplement d’un changement de workflow, mais de garantir une gestion continue de la liquidité et des risques : gestion du collatéral en permanence, exécution en temps réel de AML/KYC, intégration de la garde numérique, incorporation des stablecoins comme moyens de paiement fonctionnels et liquides.

Les institutions capables de gérer en continu leur liquidité et leurs risques auront accès à un flux de trésorerie que d’autres ne pourront pas suivre. À l’inverse, celles qui repousseront cette transition risquent d’être laissées pour compte dans ce nouveau paradigme.

L’évolution des marchés de capitaux a toujours été orientée vers un accès plus large et une friction réduite. La tokenisation et la réalisation d’un marché 24/7 via les stablecoins constituent la prochaine étape inévitable de cette évolution. La question n’est pas de savoir si le marché sera opérationnel 24h/24, 7j/7 en 2026, mais si votre institution sera prête à y faire face.