#FedRateDecisionApproaches

✴️ La dernière conférence de presse du président de la Réserve fédérale Jerome Powell à la FOMC est terminée. Voici un résumé concis et professionnel des messages clés de la Fed pour le marché :
Les taux d’intérêt ont été maintenus inchangés à 3,50 %–3,75 %.
Le vote s’est soldé par 10 voix contre 2 ; seuls deux membres ont voté en faveur d’une baisse des taux, tandis qu’aucun n’a voté pour une hausse.
Powell a clairement déclaré : « Une hausse des taux n’est pas le scénario de référence de quiconque. » Cela indique que le cycle de resserrement est effectivement terminé.
✴️Points clés :
Bien que l’inflation reste élevée, une grande partie de l’inflation excessive est due aux tarifs douaniers. La pression liée à la demande est limitée ; le PCE de base, hors effets tarifaires, tourne autour de 2 %.
L’inflation liée aux tarifs douaniers devrait atteindre un pic à la mi-2026, puis diminuer, ce qui pourrait donner à la Fed une marge de manœuvre pour un assouplissement.
L’économie a encore une fois surpris par sa vigueur : la croissance est robuste, et des signes de stabilisation du taux de chômage apparaissent. La politique actuelle est considérée comme suffisamment restrictive.
Les décisions futures seront prises au cas par cas, en fonction des données. Le calendrier des baisses de taux n’a pas encore été déterminé, mais il n’est pas prévu que la prochaine étape soit une hausse.
Le déficit budgétaire américain est insoutenable ; Powell a souligné que le problème doit être résolu dès que possible (cette déclaration a été l’un des facteurs ayant poussé les prix de l’or à de nouveaux sommets).
La Fed maintient et continuera de maintenir son indépendance ; les décisions seront basées sur des données objectives.
Les effets temporaires, tels que la fermeture du gouvernement, devraient être compensés ce trimestre ; ils ne sont pas considérés comme un risque structurel.
Le message global est clair :
La période de resserrement est terminée. La pression inflationniste diminue, et les tarifs douaniers restent le principal facteur de risque. Les marchés s’attendent désormais au début d’un cycle de relâchement (baisse des taux). Le système passe d’un état de restriction à une phase de stabilisation.