“Super Semaine” arrive : Résolution de la Fed + Saison des résultats technologiques — cette semaine pourrait devenir un tournant clé pour le marché ?

À l’aube de mardi, heure de Pékin, le marché des cryptomonnaies a connu une chute brutale avant la réunion de la Fed, Bitcoin passant sous le support clé de 86 000 dollars, avec une baisse de 4,3 % en 24 heures ; Ethereum a perdu la barre psychologique de 2 800 dollars, atteignant un minimum de 2 750 dollars ; Solana a même chuté en dessous de 120 dollars, avec une baisse quotidienne de plus de 8 %.
L’origine immédiate de cette vente est la montée des tensions géopolitiques en Europe, mais la cause plus profonde réside dans une phase de test de pression de liquidité — avant l’arrivée de la “Super Semaine”, les investisseurs réévaluent leurs expositions au risque.

1. Trois indicateurs révèlent un point bas dans l’humeur du marché
L’état d’esprit actuel est proche de celui de novembre 2022 lors de l’effondrement de FTX, trois séries de données le prouvent :
• L’indice de peur et de cupidité est tombé à 20, son niveau le plus bas depuis la crise de Silicon Valley Bank en mars 2023. Un indice inférieur à 25 indique une “peur extrême”, montrant que l’émotion des investisseurs particuliers est en crise.
• Le taux de financement des contrats à terme perpétuels ETH est devenu négatif, une première en trois mois. Un taux négatif signifie que les positions short doivent payer les longs, ce qui se produit généralement en période de pessimisme excessif.
• Le volume de contrats à terme ouverts sur les principales plateformes a diminué de 12 %, indiquant que les fonds à effet de levier se retirent activement. Selon CoinGlass, en 24 heures, la liquidation totale a atteint 7,2 milliards de dollars, dont plus de 75 % concernaient des positions longues.
• Lorsque l’indice de peur atteint 20 et que le taux de financement devient négatif, cela signale souvent un marché proche d’un creux à court terme, analyse Mark Huang, trader sur trois cycles : “Mais cette fois, la différence est que le contexte macroéconomique est plus complexe que jamais.”

2. Opérations inverses des baleines : à qui vont les 81 000 ETH ?
Dans un contexte de panique généralisée, les données on-chain révèlent une histoire totalement différente.
• Selon Nansen, deux nouvelles adresses ont acheté au total 81 000 ETH dans les 24 dernières heures, pour environ 220 millions de dollars, principalement après que l’ETH est tombé sous 2 800 dollars, montrant une tendance “plus on baisse, plus on achète”.
Ce qui est encore plus remarquable, c’est que ces achats ont été réalisés entièrement via des transactions OTC, sans impact direct sur le marché spot. Cela indique que les acheteurs pourraient être des institutions ou des particuliers très fortunés, dont la stratégie d’investissement privilégie le moyen et long terme plutôt que la volatilité à court terme.
• C’est un comportement typique de “l’argent intelligent”, souligne l’analyste on-chain Chen Wei. Lorsqu les petits investisseurs paniquent et vendent en masse sur les exchanges, les baleines accumulent discrètement via OTC, ce qui peut annoncer un tournant imminent du marché.
• En termes de répartition des positions, les adresses détenant le top 1 % d’ETH détiennent 42,3 % de l’offre totale, un record depuis juin 2022, indiquant un transfert de contrôle des faibles mains vers les fortes mains.

3. La “Super Semaine” : trois variables clés
Cette semaine sera cruciale pour le sens que prendra le marché, avec trois événements déterminants :
• La décision de la Fed sur les taux, mercredi matin, est l’événement central. Bien que le consensus s’attende à un maintien, la conférence de presse de Powell sera scrutée pour tout indice sur une éventuelle baisse des taux, ce qui influencera directement la liquidité du marché.
• Le marché a déjà intégré l’idée d’un “ralentissement plus tardif et plus lent” de la baisse des taux. Selon Sara Johnson, analyste chez JPMorgan, “si la Fed adopte une posture plus dovish que prévu, les actifs risqués pourraient rebondir fortement ; si elle est plus hawkish, une nouvelle baisse pourrait s’en suivre.”
• La saison des résultats technologiques, débutant jeudi, testera si le récit autour de l’IA peut soutenir les valorisations actuelles. Les performances de poids lourds comme Nvidia, Tesla, Meta influenceront directement la tolérance au risque dans le secteur tech, où la corrélation avec la cryptomonnaie reste élevée.
• La tension géopolitique continue de monter : l’évolution des tarifs européens, la situation au Moyen-Orient pourraient intensifier la recherche de sécurité, renforçant l’appétit pour l’or et le dollar, au détriment du Bitcoin et autres actifs risqués.

4. Analyse technique : la bataille pour les niveaux clés
Du point de vue de l’analyse technique, plusieurs supports cruciaux sont mis à rude épreuve :
• Les 86 000 dollars de Bitcoin ne sont pas seulement un seuil psychologique, mais aussi la moyenne mobile sur 21 semaines. Historiquement, BTC en marché haussier ne clôture que rarement deux semaines consécutives en dessous de cette moyenne. Si cette semaine ne parvient pas à la regagner, cela pourrait indiquer un changement de tendance à moyen terme.
• Les 2 750 dollars d’Ethereum représentent la retracement à 50 % du plus bas de décembre dernier au sommet de janvier, une zone où plusieurs indicateurs convergent. En cas de cassure, le prochain support majeur se situera entre 2 550 et 2 600 dollars.
• Solana à 120 dollars est la limite inférieure de son range de trading sur trois mois. Si cette zone est constamment cassée, cela pourrait entraîner une pression de vente accrue, car de nombreux stops de positions à effet de levier sont placés à proximité.
• Ce n’est pas une simple correction technique, avertit le analyste technique Li Minghao : “C’est un test de résistance des fondamentaux du marché haussier. Si plusieurs supports cèdent, il faudra réévaluer toute la structure du marché.”

5. La divergence a commencé : qui nage à découvert, qui se prépare ?
La segmentation du marché se manifeste clairement dans la baisse :
• Les memecoins et projets à faible capitalisation ont généralement chuté de plus de 20 %, illustrant une forte bêta. La popularité sur les réseaux sociaux de memecoins comme PEPE, WIF a rapidement diminué après la chute des prix, montrant leur dépendance à l’émotion et à la liquidité.
• Les projets d’infrastructure et Layer2 résistent mieux, avec des tokens comme Arbitrum ou Optimism en baisse inférieure à la moyenne du marché, soutenus par leurs fondamentaux.
• L’écosystème Bitcoin montre une division claire : malgré la baisse du prix, la valeur totale bloquée (TVL) dans les protocoles DeFi basés sur Bitcoin a augmenté de 8,5 % la semaine dernière, indiquant que l’activité interne ne diminue pas proportionnellement au prix.
• En période de marché baissier, les faibles sont éliminés, les forts récompensés. Paul Jones, partenaire chez Pantera Capital, commente : “Cette chute accélère la sélection naturelle du marché. seuls les projets vraiment valables survivront et mèneront la prochaine hausse.”

6. Stratégies : trois réponses pour différents investisseurs
Face à la situation actuelle, chaque type d’investisseur doit adopter une stratégie adaptée :
1) Pour les traders à court terme, la prudence est de mise. La forte volatilité offre un potentiel de gains élevé, mais aussi des risques importants. Il est conseillé de limiter la taille des positions à moins de 50 %, de mettre en place des stops stricts, et d’éviter de garder des positions overnight avant les événements clés.
2) Pour les investisseurs à long terme, c’est peut-être l’occasion de faire des achats par tranches. La méthode “pyramide” consiste à acheter par étapes dans la zone de 84 000-86 000 dollars pour BTC, et 2 700-2 800 dollars pour ETH, avec des intervalles de 5-10 %, pour construire progressivement la position.
3) Pour les institutions, les OTC et les dérivés peuvent être plus appropriés. En utilisant des stratégies d’options ou en exploitant les différences de taux de financement des contrats perpétuels, ils peuvent limiter le risque tout en profitant de la volatilité.

Quelle que soit la stratégie choisie, il est sage de conserver une forte proportion de liquidités. En période de forte volatilité, l’argent liquide offre sécurité et réserve de manœuvre pour saisir les opportunités futures.

Le marché traverse une double épreuve de confiance et de fondamentaux : lorsque l’indice de peur atteint 20, que les baleines commencent à acheter à contre-courant, et que tous les signaux négatifs semblent épuisés — le fond est souvent proche. Mais pour repérer ce point précis, il ne faut pas seulement du courage, mais surtout de la patience.
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Avertissement : Cet article, basé sur des analyses de marché publiques et des données historiques, a pour seul but d’informer. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. La volatilité du marché des cryptomonnaies étant élevée, toute décision doit être prise après une étude indépendante.