Impulsion du marché BTC : Semaine 4

Aperçu

Les conditions du marché au comptant montrent des signes précoces d’amélioration. Le volume de trading a augmenté modestement, tandis que le déséquilibre entre achats et ventes nets a dépassé sa bande statistique supérieure, signalant une réduction claire de la pression vendeuse. Malgré cela, la demande au comptant reste fragile et inégale.

Le positionnement sur les dérivés est mitigé. L’intérêt ouvert sur les contrats à terme a légèrement augmenté, reflétant une reconstruction prudente de l’engagement spéculatif, tandis que les taux de financement ont fortement diminué, indiquant une urgence réduite du côté long. Le CVD perpétuel reste négatif, soulignant une activité continue du côté vendeur sur les marchés à effet de levier.

Les marchés d’options continuent d’intégrer une incertitude élevée. L’intérêt ouvert sur les options a augmenté, tandis que la prime de volatilité se situe près de l’extrémité supérieure de sa plage historique, signalant une volatilité implicite encore élevée par rapport aux niveaux réalisés. La demande de protection contre la baisse reste persistante.

Les flux ETF spot américains se sont inversés brusquement en flux entrants importants, dépassant les extrêmes statistiques et signalant une nouvelle accumulation institutionnelle. Les volumes de trading des ETF ont augmenté parallèlement à ce changement, bien que la rentabilité élevée des détenteurs soulève un risque de prise de bénéfices à court terme.

L’activité en chaîne se stabilise. Les adresses actives restent faibles mais s’améliorent, tandis que le volume de transferts continue de croître. Les frais de réseau ont augmenté modestement, et l’offre de détention à court terme reste élevée, ce qui maintient le marché sensible aux mouvements de prix.

Dans l’ensemble, le Bitcoin reste en consolidation, mais les conditions internes s’améliorent. Bien que la position défensive persiste, le renforcement de la dynamique d’achat et le regain d’intérêt institutionnel suggèrent une reconstruction progressive vers une structure de marché plus constructive.

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