#欧美关税风波冲击市场

Trump redéfinit à nouveau les droits de douane comme une arme dans le jeu politique, en visant directement les pays européens. Cette action hautement provocatrice a instantanément brisé les attentes de stabilité du marché, provoquant une ruée de l’aversion au risque, et le marché des cryptomonnaies, déjà à un niveau élevé, en a été le premier impacté. Le Bitcoin a connu un effondrement soudain en haute zone, ses positions longues étant confrontées à une double pression géopolitique et de liquidité.

La logique de fixation des prix du marché cette fois ne repose pas sur la régulation traditionnelle du déficit commercial, mais sur un changement de paradigme dans la stratégie extérieure des États-Unis. La menace tarifaire ne cible pas seulement des membres clés comme la France ou l’Allemagne, mais, de manière rare, elle est également liée à des questions territoriales concernant le Groenland et la souveraineté. Cela signifie que les droits de douane sont passés d’un simple levier économique à un outil de jeu à tout faire. La riposte rapide de l’UE et la discussion sur des outils anti-pression laissent présager que l’environnement commercial mondial entre dans une période de friction élevée et de faible croissance. Pour les investisseurs mondiaux, cette incertitude représente le coût le plus élevé dans la fixation des prix des actifs.

Face à une panique macroéconomique extrême, le Bitcoin a montré une forte caractéristique de High Beta. Les investisseurs institutionnels, pour couvrir les risques du marché traditionnel ou pour verrouiller leurs profits, retirent souvent en premier lieu leur liquidité des actifs cryptographiques les plus liquides. Une accumulation de contrats haussiers à haute position a créé une forte tension. Lorsqu’une nouvelle de droits de douane provoque une chute initiale de 3% à 5%, cela déclenche rapidement des ordres de vente et de liquidation forcée, entraînant un effondrement en mode « kill all ». Plutôt que de dire que le marché évalue la guerre commerciale, il serait plus juste de dire que cette guerre commerciale est la paille qui a cassé le dos du chameau et déclenché la bombe à effet de levier.

Le marché anticipe déjà les impacts potentiels sur la chaîne d’approvisionnement mondiale en 2026. Cette évaluation a une certaine rationalité, car la prolongation des frictions commerciales pourrait effectivement freiner la liquidité mondiale. La violence de l’effondrement est en grande partie due à des liquidations techniques plutôt qu’à un effondrement fondamental soudain. La politique tarifaire n’a pas encore été officiellement mise en œuvre, et la riposte de l’UE est encore en phase d’évaluation. Le niveau de prix actuel ressemble davantage à un test de résistance face au pire scénario qu’au début d’un marché baissier à long terme.

Après la liquidation de l’effet de levier dans 1 à 2 semaines, le marché entrera dans une phase de consolidation en volume réduit. Le point clé sera de voir si la barrière psychologique de $90,000 - $92,000 peut être maintenue. Si la friction commerciale entraîne une reprise des anticipations d’inflation mondiale, la narration du Bitcoin pourrait se recentrer sur une valeur refuge contre l’inflation / hors souveraineté. Si cette logique est acceptée par le marché, la chute actuelle pourrait en réalité redéfinir une opportunité d’achat à long terme. Il faut rester vigilant face aux négociations clés de février et juin entre les États-Unis et l’Europe, ainsi qu’au jugement de la Cour Suprême américaine sur le pouvoir des droits de douane.

La turbulence actuelle reflète la reconstruction de l’ordre mondial sur les marchés financiers. Pour les investisseurs, la désendettement est la stratégie de défense la plus urgente. Avant que la politique ne devienne claire, le marché cherchera probablement un nouvel équilibre dans une volatilité intense.