Le secteur bancaire européen recherche un cadre de mise en œuvre progressive pour la monnaie numérique de la banque centrale de la BCE

Alignement stratégique sur l’euro numérique avec préoccupations de mise en œuvre

L’initiative de la Banque centrale européenne visant à introduire un euro numérique a reçu un soutien significatif de la part des institutions bancaires à travers le continent, bien que les parties prenantes préconisent une stratégie de déploiement par étapes. Marco Elio Rottigni, Directeur général de l’Association bancaire italienne, a souligné l’engagement du secteur à moderniser l’infrastructure financière de l’Europe tout en insistant sur la nécessité de répartir les coûts importants de mise en œuvre sur une période prolongée. Les représentants du secteur bancaire considèrent cette initiative de monnaie numérique comme un levier essentiel pour garantir l’indépendance numérique de l’Europe et maintenir une parité compétitive avec d’autres grands blocs économiques.

Stratégie à deux volets : équilibrer innovation et réalité du marché

Les institutions financières italiennes ont défendu une approche numérique équilibrée qui permettrait d’accommoder à la fois une monnaie numérique centralisée et des actifs numériques émis par des banques commerciales privées. Ce mécanisme dual, argumentent ses promoteurs, positionne efficacement l’Europe face aux nouvelles puissances fintech et garantit que les cadres réglementaires restent en phase avec les normes mondiales. Le cadre de compromis de l’Union européenne — négocié entre les ministres des finances nationaux, la présidente de la BCE Christine Lagarde et le commissaire européen Valdis Dombrovskis — intègre des mesures de sauvegarde conçues pour atténuer les risques systémiques, notamment par des plafonds de détention et une supervision ministérielle des paramètres d’émission.

La feuille de route du projet prévoit une phase de test pilote en 2027, avec un déploiement complet attendu d’ici 2029, sous réserve de l’approbation législative dans les États membres. Ces échéances reflètent le rythme délibéré nécessaire pour établir une infrastructure opérationnelle robuste tout en gérant la complexité de la transition.

Perspectives divergentes au sein de l’establishment financier européen

L’enthousiasme pour la mise en œuvre varie considérablement selon les États membres de l’UE. Les parties prenantes conservatrices, notamment les institutions bancaires allemandes et le député européen Fernando Navarrete, ont exprimé des préoccupations concernant la portée et les paramètres opérationnels. Navarrete a spécifiquement plaidé pour une version limitée mettant l’accent sur les transactions de détail avec une capacité hors ligne, tout en excluant délibérément les transactions intermédiaires financières en gros. Sa position reflète l’appréhension que les mécanismes de règlement existants gèrent déjà efficacement les transactions interbancaires de grande valeur, rendant la fonctionnalité élargie de l’euro numérique redondante pour ce segment.

Ces réserves mettent en lumière les tensions sous-jacentes entre les défenseurs de l’innovation et les garants de la stabilité financière concernant l’architecture optimale de la monnaie numérique et ses implications systémiques.

Les impératifs de compétitivité stimulent l’unité européenne

Malgré les désaccords internes, la direction bancaire italienne reste convaincue que la mise en œuvre coordonnée de l’euro numérique renforcerait la position de l’Europe dans l’écosystème financier mondial. Cette perspective reconnaît l’accélération de la digitalisation du commerce international et la nécessité pour les institutions européennes de s’aligner afin d’éviter un désavantage compétitif. L’équilibre entre innovation, rentabilité et stabilité financière demeure au cœur des discussions politiques en cours alors que les autorités européennes affinent le cadre de cette initiative de transformation monétaire.