Pionniers de l'ère de l'IA : qui dominera la chaîne complète, de l'infrastructure à la protection

Un âge de transformation à travers le prisme numérique

Alors que le capital mondial afflue à une vitesse sans précédent dans le domaine de l’intelligence artificielle, une mise à niveau industrielle plus tangible que la bulle Internet est en cours. Selon l’institut de recherche Gartner, les investissements mondiaux liés à l’IA — comprenant l’infrastructure, les logiciels, le matériel et les services — devraient dépasser la barre des 2 000 milliards de dollars dans les deux prochaines années (objectif 2026).

Il ne s’agit pas d’une spéculation sur l’économie virtuelle, mais d’un flux de capitaux concret. Les entreprises migrent vers le cloud, les gouvernements lancent des initiatives nationales en IA, la capacité de fabrication de puces s’étend, et les systèmes logiciels d’entreprise sont entièrement modernisés. Contrairement au optimisme aveugle avant l’éclatement de la bulle Internet en 1999, les investissements actuels ont des livrables concrets. Selon une métaphore d’analystes — cela ressemble davantage au rythme d’expansion précoce d’Internet en 1996 qu’à la frénésie de la bulle du millénaire.

Les données économiques américaines confirment également cette tendance. Selon The Kobeissi Letter, 63 % de la croissance économique récente aux États-Unis provient directement des investissements liés à l’IA. En excluant ces investissements, la croissance économique globale ralentirait nettement.

Les gagnants cachés derrière les projecteurs

L’attention du marché se concentre sur les grandes entreprises technologiques, mais les investisseurs avisés découvrent des acteurs clés souvent négligés. Ils ne sont peut-être pas aussi visibles que les leaders, mais jouent un rôle indispensable dans l’ensemble de la chaîne de valeur de l’IA.

La nouvelle frontière de la cybersécurité

Avec l’intégration de l’IA dans tous les secteurs, la complexité des menaces en ligne explose. CrowdStrike, Zscaler, Palo Alto Networks, et autres entreprises de cybersécurité connaissent une nouvelle vague d’opportunités de croissance. Ces sociétés doivent faire face à l’élargissement de la surface d’attaque à l’ère de l’IA, tout en proposant des solutions de protection pilotées par l’IA.

Prenons l’exemple de CrowdStrike, qui est fréquemment citée dans les meilleures listes de plateformes de cybersécurité grâce à sa plateforme alimentée par l’IA. Selon la dernière évaluation, son objectif de prix sur 12 mois est de 600$ (contre un prix actuel de 509$, offrant plus de 17 % de potentiel de hausse), avec une capitalisation d’environ 12,78 milliards de dollars. La société étend son influence sur le marché gouvernemental et international grâce à l’innovation de ses frameworks d’IA Charlotte et de sa plateforme AgentWorks.

Les héros méconnus de l’infrastructure

Des fournisseurs d’infrastructure comme Vertiv et Akamai, bien que rarement en tête des actualités, jouent un rôle crucial dans l’alimentation électrique et la gestion thermique des centres de données. À mesure que la demande en calcul IA augmente, les entreprises assurant l’approvisionnement en énergie et la gestion thermique continueront de prospérer.

La vague de modernisation des logiciels d’entreprise

Ce qui semble être une simple mise à jour logicielle d’entreprise représente en réalité une transformation fondamentale du monde des affaires pour l’ère de l’IA. Il s’agit d’un marché vaste mais souvent sous-estimé.

De l’abandon à la vague de l’IA : la revanche de Palantir

Aucun autre exemple n’est aussi révélateur que celui de Palantir.

Lors de son introduction en bourse, le prix d’émission était d’environ 10$. La perception dominante à Wall Street était que c’était une petite entreprise dépendante des contrats gouvernementaux. Mais des observateurs clés avaient déjà perçu sa transformation silencieuse — sa présence discrète sur le marché des entreprises et la signification profonde de sa stratégie de recentrage.

Le 28 juillet 2023, une analyse a lancé une couverture sur Palantir avec un objectif de 25$ (contre un cours de clôture de 16,15$, soit une hausse de plus de 50 %). Avec l’amélioration continue de ses capacités en IA, cet objectif ne cesse d’être révisé à la hausse. Aujourd’hui, le cours de Palantir tourne autour de 180$ — une multiplication par 18 depuis 10$, confirmant la vision anticipée dès le départ.

“Palantir a été sous-estimé par le marché sur le long terme,” commentent certains, “mais quand on voit ce que l’équipe d’Alex Karp construit, et que le cours est passé de 10$ à son niveau actuel, ce processus de sous-estimation qui devient une juste valorisation est vraiment encourageant.”

La maîtrise de la chaîne d’approvisionnement : la signification stratégique de la fabrication de puces

L’importance de la fabrication de puces est désormais une question de stratégie nationale. La capacité de TSMC, ASML, Intel, et autres acteurs en amont de la chaîne de fabrication de puces, devient un goulot d’étranglement dans la course mondiale à l’IA.

Les États-Unis et la Chine intensifient leurs investissements dans la puissance de calcul, les puces avancées et les industries orientées IA. Cette compétition à l’échelle nationale rend la gestion de la chaîne d’alimentation (ланцюг живлення це) et l’écosystème de fabrication cruciaux. Les politiques en cours reflètent cette stratégie — chaque pays cherche à assurer sa position dans la chaîne d’approvisionnement en puces.

Cela signifie que les fabricants de puces, les fournisseurs d’infrastructures énergétiques, et tout l’écosystème autour de la ланцюг живлення це joueront un rôle clé dans la compétition à venir.

Les voix discordantes

Tous les investisseurs ne croient pas à cette fête de l’IA. Michael Burry, célèbre pour “The Big Short”, aurait récemment pris une position short d’environ 10 000$ dans des entreprises dominantes du secteur de l’IA, témoignant d’une certaine prudence sur le marché.

Mais la majorité des analystes estiment qu’à la différence de l’ère Internet, les investissements en IA d’aujourd’hui reposent sur des fondamentaux plus solides.

La véritable nature de la révolution

La quatrième révolution industrielle n’est plus une promesse future, mais une réalité en cours. De la cybersécurité à la gestion de l’énergie, de la fabrication de puces à la modernisation des logiciels d’entreprise, toute la chaîne de valeur se prépare à cette nouvelle ère. Ceux qui comprennent l’intégralité de cette chaîne pourront saisir des opportunités sous différents angles — que ce soit dans les leaders du secteur sous les projecteurs ou dans les acteurs en coulisses assurant l’infrastructure.