VanEck aperçu du marché mondial du premier trimestre : les cryptomonnaies restent à long terme haussières, la demande en or demeure forte

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Auteur : VanEck

Traduction : Felix, PANews

En entrant dans 2026, des signaux fiscaux et monétaires plus clairs soutiennent une appétence au risque plus positive, avec des opportunités d’investissement plus attractives dans des domaines tels que l’intelligence artificielle, le crédit privé, l’or, l’Inde et les cryptomonnaies.

Points clés :

Fin 2025, les actions liées à l’IA ont connu une forte correction, réinitialisant leur valorisation, ce qui rend les opportunités d’investissement dans l’IA et ses thèmes associés plus attrayantes.

L’or continue de renaître en tant qu’actif monétaire mondial, la correction offrant une meilleure opportunité d’entrée.

Après une année 2025 difficile, les sociétés de développement commercial (BDCs) offrent actuellement des rendements et des valorisations plus attractifs.

L’Inde reste un marché d’investissement à fort potentiel de croissance, tandis que la tendance à long terme des cryptomonnaies reste haussière, mais les signaux à court terme sont complexes.

En avançant vers 2026, le marché se trouve dans un environnement rare : clair. Bien que la sélection reste cruciale, cette clarté autour de la politique fiscale, de la direction de la politique monétaire et des principaux thèmes d’investissement soutient une stratégie d’appétence au risque plus positive.

Après une forte correction de certaines actions liées à l’IA à la fin de l’année dernière, la situation actuelle de l’IA est plus attrayante que les sommets “étouffants” d’octobre. Il est important de noter que, malgré cette correction, la demande potentielle pour la computation, les tokens et l’amélioration de la productivité reste robuste.

Les thèmes liés, tels que l’énergie nucléaire liée à la demande électrique pilotée par l’IA, ont également connu une correction significative des prix. Cette correction améliore le rapport risque/rendement pour les investisseurs ayant une vision à moyen/long terme.

Moins d’événements inattendus en matière de politique fiscale et monétaire à l’avenir

L’un des progrès les plus importants pour le marché est l’amélioration progressive de la situation fiscale aux États-Unis. Bien que le déficit reste élevé, sa proportion par rapport au PIB a diminué par rapport aux pics historiques durant la pandémie. Cette stabilité fiscale aide à ancrer les taux d’intérêt à long terme et à réduire les risques extrêmes.

Concernant les taux d’intérêt, la secrétaire au Trésor américain Scott Bessent décrit le niveau actuel comme “normal”, ce qui est significatif. Le marché ne doit pas s’attendre à des baisses de taux radicales ou perturbatrices à court terme en 2026. Au contraire, la perspective est celle d’une stabilité politique, d’ajustements modérés et de moins de chocs. C’est aussi une des raisons pour lesquelles la visibilité du marché s’est améliorée.

Les actions dans le secteur de l’énergie nucléaire ont connu une correction au quatrième trimestre :

Source : Bloomberg. Données au 31 décembre 2025

Les BDC de nouveau sous le feu des projecteurs

Les sociétés de développement commercial (BDCs) ont connu une année difficile en 2025, mais cette correction a créé des opportunités. Avec des rendements toujours attractifs et des inquiétudes concernant le crédit largement digérées par le marché, les BDC sont aujourd’hui plus attrayantes qu’il y a un an.

Les sociétés de gestion derrière, comme Ares, le sont aussi, avec des valorisations devenues plus raisonnables par rapport à leur rentabilité à long terme et à leurs performances passées.

L’or en tant qu’actif monétaire mondial

Sous l’impulsion de la demande des banques centrales et d’une économie mondiale qui s’éloigne de la domination du dollar, l’or continue de renaître en tant que principal actif monétaire mondial. Bien que, d’un point de vue technique, le prix de l’or semble surévalué, VanEck considère cette correction comme une bonne opportunité d’accumulation. Ses avantages structurels persistent.

Le prix de l’or reste au-dessus des niveaux de support, mais la demande demeure forte :

Source : Bloomberg. Données au 31 décembre 2025

Opportunités d’investissement dans l’Inde et les cryptomonnaies

En dehors du marché américain, l’Inde reste un marché d’investissement à long terme très prometteur, grâce à ses réformes structurelles et à sa dynamique de croissance continue.

Dans le domaine des cryptomonnaies, le cycle traditionnel de quatre ans du Bitcoin a été brisé en 2025, rendant les signaux à court terme plus complexes. Cette divergence soutient une vision plus prudente pour les 3 à 6 prochains mois. Cependant, chez VanEck, cette opinion n’est pas unanime : Matthew Sigel et David Schassler adoptent une attitude plus optimiste concernant le récent cycle.

Lecture complémentaire : Rapport VanEck : Le Bitcoin entre dans une phase de rééquilibrage structurel, préparant la hausse de 2026