#代币化资产与RWA Les actions tokenisées d'Ondo ne tiennent vraiment plus debout 😅 En apparence, le glissement de prix de xTSLA n'est que de 0,03 %, mais après test, la liquidité on-chain n'était que de 7000 dollars, et le glissement réel a explosé à 45 % ? Ce n'est pas de la négociation, c'est une arnaque !

En y regardant de plus près, on comprend que cette faible liquidité repose entièrement sur des market makers off-chain qui tiennent bon pendant les heures d'ouverture du marché américain, mais disparaissent après la clôture. Ce n'est pas simplement transférer la fenêtre temporelle du marché traditionnel sur la blockchain ? On nous avait promis une négociation 24/7 sur la chaîne, non ?

Honnêtement, l'histoire des RWA (actifs du monde réel) est très séduisante, de grandes institutions entrent aussi, mais la méthode d'Ondo est un peu embarrassante — elle ne fournit pas une véritable profondeur de marché on-chain, le risque de garde est élevé, et le glissement est très important. Plutôt que d'être une innovation en DeFi, c'est plutôt comme si on transplantait les problèmes du TradFi directement sur la blockchain.

Côté xStocksFi, c'est la même routine, il semble que ce ne soit pas un cas isolé. Si en 2026, les institutions entrent massivement dans les RWA, il faudra absolument résoudre le problème de la liquidité, sinon ces outils ne seront que des "outils de siphonnage" sophistiqués. Il faut continuer à observer pour voir qui pourra vraiment proposer quelque chose de différenciant.