#比特币价格走势 En regardant les dernières opinions de Kong Jianping et Bitwise, la logique de la dynamique des prix du Bitcoin est effectivement en train de changer, ce qui mérite une attention particulière.

Les narrations passées étaient très claires — chaque cycle de hausse résultait d'une diffusion de la conscience, des geeks aux investisseurs particuliers puis aux institutions. Mais après 2024, la situation a changé. Les ETF et les positions importantes des institutions ont modifié l'équilibre entre l'offre et la demande, une partie du BTC étant en train de se transformer en un actif à long terme, similaire à l'entrée de l'or dans le système des banques centrales. Lorsque les jetons sont verrouillés, la quantité de vendeurs échangeables diminue, la force motrice du prix passe d'une diffusion de la conscience à une contraction de l'offre.

La signification de ce changement est que — la prochaine hausse pourrait ne plus dépendre de nouvelles narrations ou de croyances.

En combinant la prévision de Bitwise, il semble que dans les dix prochaines années, le Bitcoin sera davantage caractérisé par une "croissance stable et robuste mais avec une volatilité réduite", rendant improbable une nouvelle hausse extrême. Ils mentionnent que les investisseurs particuliers sortent en fin d'année en raison d'une anticipation de cycle de quatre ans, ce qui reflète une réduction des flux rapides.

Les signaux sur la chaîne confirment également cela — les positions importantes augmentent, l'activité se différencie. Si l'offre est effectivement en train de se contracter comme principal moteur, il faudra alors davantage surveiller les mouvements de verrouillage des baleines et les changements dans les positions de contrats, plutôt que de simplement analyser le sentiment du marché. Ce sera un processus de montée plus "froid".