La Banque d'Angleterre prévoit d'assurer les stablecoins : les actifs cryptographiques sont en train d'être intégrés dans le cadre de protection financier traditionnel

Le vice-gouverneur de la Banque d’Angleterre, Dave Ramsden, a récemment déclaré que le Royaume-Uni pourrait avoir besoin de mettre en place un mécanisme de garantie similaire à celui des dépôts bancaires pour les stablecoins. Cette déclaration marque un changement de l’attitude des régulateurs, passant d’une réponse passive à une conception proactive, reflétant la montée en importance des stablecoins dans le système financier. Avec l’élargissement de leur utilisation, la Banque d’Angleterre commence à envisager comment maintenir la confiance du public en cas de chute d’un stablecoin systémique.

Recommandations spécifiques de la Banque centrale

Ramsden a proposé deux mesures de protection clés :

• Mettre en place un plan d’assurance similaire à celui des dépôts bancaires pour garantir les détenteurs de stablecoins
• Assurer que les détenteurs de stablecoins bénéficient d’une priorité en tant que créanciers privilégiés dans le cadre des règlements légaux

La logique de ces deux mesures est claire : si le stablecoin devient un moyen de paiement courant pour le public, alors son risque ne sera plus simplement un risque d’investissement, mais un risque systémique pour le système financier. Dans cette optique, le changement d’attitude de la banque centrale est justifié.

Cadre de protection existant au Royaume-Uni

La Banque d’Angleterre a déjà commencé à moderniser le système de protection des dépôts. Selon les dernières informations, le plafond de protection des dépôts en espèces à terme pour le public britannique a été relevé de 85 000 £ à 120 000 £, une mesure importante pour prévenir le risque de faillite bancaire.

Si les stablecoins sont intégrés dans un cadre similaire, cela signifierait :

Ce que cela signifie

La “financiarisation” des stablecoins

Autrefois, les stablecoins étaient considérés comme une forme d’actifs cryptographiques. Désormais, la Banque d’Angleterre commence à les voir comme des outils devant être intégrés dans le cadre de protection financière traditionnel. Cela reflète leur passage du statut marginal à celui de mainstream.

Amélioration du cadre réglementaire

La Banque d’Angleterre prévoit de mettre en œuvre des règles de régulation des stablecoins d’ici la fin 2026. Il ne s’agit pas simplement d’interdire ou de limiter, mais de concevoir des mécanismes de gestion des risques en reconnaissant l’existence des stablecoins. Cette approche est plus pragmatique qu’une simple interdiction réglementaire.

Confirmation de leur importance systémique

Ramsden a particulièrement souligné le concept de “stablecoins d’importance systémique”. La banque centrale évalue quels stablecoins présentent déjà un risque systémique pour le système financier, nécessitant une protection et une régulation appropriées. Cela indique que l’ampleur de leur utilisation a déjà attiré l’attention des autorités.

Effet de démonstration mondial

En tant que centre financier mondial, le Royaume-Uni a souvent un effet de modèle pour d’autres pays. Contrairement à d’autres nations qui adoptent une régulation agressive ou une interdiction totale, le Royaume-Uni a choisi une voie plus douce et plus intégrée : reconnaître la nature financière des stablecoins tout en les intégrant dans le cadre réglementaire existant. Cette approche pourrait servir de référence à d’autres pays développés.

En résumé

Les propos du vice-gouverneur de la Banque d’Angleterre reflètent une transformation importante : les stablecoins passent d’une catégorie d’actifs cryptographiques à une composante intégrée du système financier traditionnel. La banque centrale n’est plus en mode réaction passive face aux risques des stablecoins, mais conçoit activement des mécanismes de protection. Cela reconnaît leur statut réel tout en témoignant de la prudence de la banque centrale face aux risques systémiques. Avec la mise en œuvre prévue des règles de régulation des stablecoins d’ici la fin de l’année, nous pourrions voir émerger un cadre de régulation relativement complet pour les stablecoins. Cela pourrait être bénéfique pour leur développement à long terme — une régulation accrue signifiant une acceptation plus grande et un marché plus vaste.