#市场流动性状况 Ce avertissement de Nomura m’a vraiment touché. Le nouveau président de la Réserve fédérale baisse les taux une fois en juin, et après ? Divergences de politique, pression de Trump, résistance de la Fed — avec cette combinaison, de juillet à novembre, cela devient une bombe à retardement.

J’ai vu trop de personnes acheter frénétiquement lors des périodes de liquidité abondante, sans se soucier des incertitudes politiques derrière. Résultat, dès que le vent tourne, l’opération « fuir les actifs américains » déferle comme une vague — baisse des rendements des obligations américaines, correction des actions, faiblesse du dollar, et au final, ce sont les petits investisseurs qui n’étaient pas préparés qui en paient le prix.

Le problème, c’est que ce n’est pas seulement une question de marché américain. Les économies mondiales arrêtent de baisser leurs taux, voire les augmentent, ce qui signifie que la liquidité va vraiment se raréfier. Imaginez, ces projets qui vivent grâce à un environnement accommodant, ces marchés qui ont besoin d’un flux constant de nouveaux fonds, dès que la liquidité se retourne, il devient très difficile de tenir.

Donc, le choix est clair : soit anticiper en investissant dans des actifs avec de véritables flux de trésorerie et des fondamentaux solides, soit simplement réduire l’effet de levier et augmenter la part d’actifs stables. Ne pas attendre que le risque explose en juillet pour regretter. L’histoire se répète toujours, à condition d’être suffisamment vigilant.