Les tensions géopolitiques deviennent souvent le prétexte commode pour une expansion fiscale massive. Si la dette souveraine atteint $50 trillion, les réponses politiques pourraient devenir extrêmes—pensez à des baisses de taux agressives pour gérer le fardeau de la dette. Mais voici le problème : réduire les taux dans un environnement inflationniste crée un cercle vicieux. Vous essayez de stimuler une économie déjà tendue alors que la dépréciation de la monnaie s’accélère. Les calculs ne fonctionnent pas. Ce contexte est extrêmement important pour les marchés, surtout lorsque l’inflation érode le pouvoir d’achat et que les banques centrales doivent faire face à des compromis impossibles entre soutenir la croissance et maintenir la stabilité monétaire.