Bitcoin peut-il défier la domination de l'or ? L'experte macro Lyn Alden donne son avis

L’analyste macroéconomique Lyn Alden a relancé le débat dans la communauté d’investissement en suggérant que le Bitcoin pourrait potentiellement rivaliser, voire dépasser, la capitalisation boursière de l’or — actuellement estimée à environ $25 trillion — dans les prochaines années. Sa thèse repose sur le rôle évolutif du Bitcoin dans les portefeuilles modernes, le positionnant comme un actif unique qui combine la stabilité des métaux précieux avec le potentiel de croissance de l’innovation numérique.

La justification du Bitcoin comme réserve de valeur de nouvelle génération

Contrairement à l’or traditionnel, le Bitcoin fonctionne comme un véhicule d’investissement multifacette. Alden souligne que la programmabilité du Bitcoin et son accessibilité mondiale le distinguent de l’or physique, le rendant particulièrement attractif pour les acteurs institutionnels. L’infrastructure blockchain transparente de la cryptomonnaie et son approvisionnement limité créent un récit convaincant pour les investisseurs recherchant des couvertures alternatives contre la volatilité des marchés traditionnels.

L’adoption institutionnelle récente renforce cette thèse. De grandes entreprises et fonds d’investissement ont de plus en plus alloué des capitaux au Bitcoin, le considérant comme une composante légitime de portefeuilles diversifiés. Cette dynamique institutionnelle indique un changement fondamental dans la perception du monde financier vis-à-vis des actifs numériques.

La dynamique de l’offre : un avantage critique

Un facteur clé dans l’analyse d’Alden concerne la mécanique d’offre du Bitcoin après le halving. Suite au dernier événement de halving, le taux de croissance annuel de l’offre de Bitcoin est devenu nettement contraint — dépassant le taux de production de l’or en termes de rareté relative. Avec une offre en circulation d’environ 19,98 millions de BTC et une valorisation de marché d’environ 1,84 trillion de dollars, le profil de rareté de l’actif renforce son récit de « or numérique ».

La production minière annuelle de l’or est restée relativement statique, tandis que le mécanisme de halving imposé par le protocole Bitcoin garantit une émission toujours décroissante. Cet avantage technologique explique pourquoi certains analystes positionnent le Bitcoin comme une réserve de valeur à long terme supérieure à son homologue physique.

Le capital institutionnel qui redéfinit les marchés

Les preuves d’une acceptation grandissante du Bitcoin ne cessent de s’accumuler. Des entités comme MicroStrategy ont fait des engagements importants en faveur de l’accumulation de Bitcoin, témoignant de la confiance de la part d’investisseurs expérimentés. De même, des fonds d’investissement basés à Hong Kong et d’autres acteurs régionaux ont élargi leurs avoirs en actifs numériques, montrant que l’intérêt institutionnel dépasse les marchés occidentaux.

Ces flux de capitaux suggèrent que l’expansion de la capitalisation du marché du Bitcoin n’est pas simplement une spéculation enthousiaste — elle reflète une confiance institutionnelle sincère dans la proposition de valeur fondamentale de l’actif.

La prévision pour 2025 : réaliste ou optimiste ?

La projection d’Alden selon laquelle le Bitcoin surpassera la capitalisation de l’or d’ici 2025 dépend d’une adoption continue et d’une incertitude macroéconomique soutenue. Bien que ce calendrier puisse sembler ambitieux, la thèse sous-jacente — que le Bitcoin finira par dominer une part significative des flux de capitaux vers la réserve de valeur — devient de plus en plus plausible compte tenu de la trajectoire actuelle et du positionnement institutionnel.

Alors que les politiques monétaires restent imprévisibles et que les valorisations des actifs traditionnels subissent des pressions structurelles, la combinaison de la rareté, de l’innovation technologique et du soutien croissant des institutions confère au Bitcoin un argument solide pour une appréciation continue et une augmentation de sa part de marché face à des alternatives traditionnelles comme l’or.