Les trésoreries Bitcoin confrontent une crise de valeur : que propose le général du fonds de cryptomonnaies

NestedFox · 2026-01-13T10:15:11+00:00

La crise structurelle affectant les entreprises accumulant des actifs numériques est évidente, avec environ 40 % négociant à des décotes importantes par rapport à leurs portefeuilles cryptographiques. Mike Novogratz souligne la nécessité de transformation alors que les stratégies de détention traditionnelles deviennent obsolètes en raison des changements du marché, notamment avec la montée des ETF au comptant pour Bitcoin et Ethereum. Il propose des voies de reprise, telles que le rachat d'actions ou le pivot vers de nouveaux services financiers, en insistant sur le fait que les entreprises doivent évoluer pour rester compétitives en créant des flux de revenus durables.

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2026-01-13 10:15:11

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La crise structurelle a touché les entreprises accumulant des actifs numériques. Les données montrent une situation peu rassurante : environ 40 % de ces organisations se négocient avec une décote significative par rapport à la valeur de leurs crypto-portefeuilles. La situation s’aggrave du fait que plus de 60 % de ces entreprises ont fixé leurs positions à des niveaux de prix qui se situent actuellement au-dessus du marché.

La racine du problème a été identifiée par Mike Novogratz, à la tête de Galaxy Digital. Lors de son intervention devant Anthony Scaramucci, il a expliqué pourquoi les trésoreries ne peuvent plus se contenter de la détention d’actifs comme stratégie. Selon lui, créer de la valeur pour les investisseurs — c’est une approche dépassée dans le contexte du marché moderne.

La transformation est devenue une nécessité, selon l’expert. L’apparition des ETF spot sur Bitcoin et Ethereum a radicalement changé la dynamique du marché. Désormais, les investisseurs particuliers et institutionnels peuvent accéder directement aux actifs numériques via des instruments financiers classiques, ce qui a considérablement affaibli la position des trésoreries traditionnelles en tant qu’intermédiaires.

Novogratz a proposé des scénarios concrets pour sortir de la crise. Pour les entreprises en situation critique, plusieurs options sont possibles : racheter leurs propres actions avec une décote, ce qui permettrait d’améliorer les indicateurs par action, ou une réorientation plus radicale de l’activité. La seconde option implique la création de services financiers complets — par exemple, des banques numériques de nouvelle génération, qui utiliseraient les crypto-actifs accumulés comme base pour de nouvelles sources de revenus.

La vision de Novogratz reflète une tendance plus profonde dans l’industrie : l’ère de la accumulation passive d’actifs appartient au passé. Les entreprises qui souhaitent rester compétitives doivent évoluer vers la création d’une activité économique réelle et de modèles commerciaux innovants capables de générer des flux de revenus durables.

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