Trois fabricants de puces IA à surveiller en 2026 : Au-delà du battage médiatique de Palantir

Points clés à retenir

• Alphabet opère sur toute la chaîne de valeur de l’IA, du cloud aux puces en passant par les applications
• Micron contrôle un goulot d’étranglement rare dans l’infrastructure de l’IA en tant que fournisseur clé de HBM et membre de l’oligarchie de la mémoire
• Nvidia maintient une dynamique de croissance supérieure et une efficacité de valorisation par rapport aux alternatives tendance
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Palantir Technologies a dominé l’actualité tout au long de 2025, avec une hausse des actions d’environ 140 % après une hausse de 340 % l’année précédente. Le PDG de l’entreprise a souligné qu’il s’agit “du début”, laissant entrevoir un vaste potentiel d’expansion. Pourtant, des rendements explosifs et l’attention médiatique ne sont pas toujours synonymes des meilleures opportunités d’investissement.

En regardant le paysage plus large de l’intelligence artificielle, trois actions alternatives méritent une considération égale—ou supérieure—en vue de 2026.

1. Alphabet : Diversification à travers tout l’écosystème de l’IA

Palantir se spécialise dans une seule dimension : les applications logicielles d’IA. En revanche, Alphabet intervient à presque toutes les couches du développement et du déploiement de l’intelligence artificielle.

La division cloud de Google est devenue la plus rapidement en expansion parmi les principaux fournisseurs de cloud. Les startups développant des solutions d’IA choisissent massivement Google Cloud comme base, avec presque toutes les entreprises d’IA valant plusieurs milliards de dollars qui s’appuient sur cette plateforme.

Concernant les modèles, Gemini 3.0 Pro se classe actuellement en tête des benchmarks de performance pour les grands modèles de langage selon LMArena. Son homologue, Gemini 3.0 Flash, occupe la deuxième position. Alphabet a intégré Gemini dans ses fonctionnalités de recherche, sa suite de productivité, ses outils de navigation, et des plateformes spécialisées pour la construction d’agents d’IA.

L’entreprise a également fait des avancées significatives dans la fabrication de semi-conducteurs. Ses Tensor Processing Units (TPUs) alimentent les opérations d’entraînement dans de grandes entreprises technologiques—Apple les a utilisées pour Apple Intelligence, tandis qu’Anthropic s’appuie sur des TPU pour optimiser les coûts de calcul. Meta explore également l’intégration des TPU dans toute son infrastructure de centres de données.

2. Micron : Le joueur méconnu de l’infrastructure derrière l’oligarchie de la mémoire

Micron Technology appartient à un cercle exclusif : les fournisseurs de mémoire à haute bande passante dans le monde. Seuls trois fabricants produisent de la HBM à l’échelle mondiale, et Micron est le seul concurrent basé aux États-Unis.

Voici un point crucial : les frameworks logiciels d’IA comme celui de Palantir ne peuvent pas fonctionner sans processeurs. Ces processeurs ne peuvent pas fonctionner sans la mémoire spécialisée que Micron fabrique. On pourrait soutenir de manière convaincante que Micron ancre la totalité de la pile d’infrastructure de l’IA de manière plus fondamentale que ses concurrents axés sur le logiciel.

La valorisation raconte une histoire encore plus convaincante. Palantir se négocie à un multiple de bénéfice attendu de 181,8x, tandis que Micron se situe à seulement 9,2x. Bien que les bénéfices de Palantir croissent à un rythme absolu plus rapide, la valorisation de Micron reste nettement plus attractive lorsqu’on considère les trajectoires de croissance des bénéfices à long terme. Le ratio prix/bénéfice/croissance de Micron atteint un modeste 0,5 contre 2,8 pour Palantir.

3. Nvidia : Une croissance alignée avec une meilleure efficacité de valorisation

Nvidia continue de dominer en tant que joueur incontournable dans l’infrastructure de l’IA. Ses unités de traitement graphique restent inégalées en popularité et en capacité pour les charges de travail d’apprentissage automatique.

En comparant Nvidia directement à Palantir, les métriques s’alignent de manière surprenante. Les deux entreprises ont enregistré une croissance des revenus identique : Palantir a réalisé une croissance de 63 % d’une année sur l’autre au T3 2025, tandis que Nvidia a affiché 62 %. La divergence apparaît dans l’accélération trimestre après trimestre. La croissance séquentielle du T3 de Nvidia a atteint 22 %, dépassant celle de Palantir à 18 %. La guidance de la direction confirme cette différence de dynamique—Nvidia prévoit une expansion séquentielle de 14 % pour le T4, contre 12,5 % pour Palantir.

Malgré des trajectoires de croissance similaires, la valorisation de Nvidia semble nettement moins chère selon presque toutes les métriques. Nvidia semble positionnée pour offrir des rendements ajustés au risque supérieurs tout au long de 2026, même si les actions de Palantir connaissent des gains en pourcentage plus importants.

Prendre votre décision

L’équipe de Motley Fool’s Stock Advisor a récemment identifié ce qu’elle considère comme les 10 meilleures actions pour l’environnement d’investissement actuel. Considérez le précédent historique : Netflix dans la liste en décembre 2004 aurait transformé un investissement de 1 000 $ en 490 703 $. Nvidia, ajoutée en avril 2005, aurait fait croître 1 000 $ à 1 157 689 $ en janvier 2026.

Le bilan de Stock Advisor montre un rendement moyen cumulé de 966 %—bien supérieur aux 194 % du S&P 500. La opportunité pour 2026 attend d’être découverte par une analyse attentive plutôt que par la recherche de momentum.

Keith Speights détient des positions dans Alphabet, Apple et Meta Platforms. The Motley Fool détient et recommande Alphabet, Apple, Meta Platforms, Nvidia et Palantir Technologies.