La répartition du portefeuille 70/30 de Buffett est-elle toujours pertinente pour les investisseurs d'aujourd'hui ?

Comprendre la stratégie originale 70/30

En 1957, Warren Buffett a exposé son approche de l’allocation du capital dans une lettre aux partenaires limités : 70 % orientés vers les actions et 30 % vers les restructurations d’entreprises (essentiellement des situations spéciales liées aux fusions, liquidations et offres publiques d’achat). De nombreux investisseurs modernes ont réinterprété cela comme une simple répartition 70 % actions et 30 % obligations, bien que le concept original différait considérablement.

Buffett lui-même a précisé que les restructurations étaient distinctes des obligations traditionnelles — elles représentaient des opportunités où le profit dépendait d’événements spécifiques à l’entreprise plutôt que des mouvements généraux du marché. Cette nuance est importante pour décider si son cadre vieux de plusieurs décennies s’applique à votre portefeuille en 2026.

Pourquoi le comportement d’investissement réel de Buffett diffère de sa règle 70/30

Voici où les choses deviennent intéressantes : la stratégie réelle de Buffett a considérablement évolué. À mesure que la taille de Berkshire Hathaway s’est agrandie, poursuivre des actions plus petites et moins connues est devenu peu pratique. Son portefeuille s’est orienté vers l’acquisition d’excellentes entreprises à des valorisations raisonnables — une approche plus sélective.

Pourtant, sa tolérance au risque reste notablement agressive. À un moment donné, environ 40 % des avoirs de Berkshire étaient concentrés uniquement dans Apple. En décrivant le portefeuille hypothétique de sa femme, il a suggéré une allocation de 90 % dans le S&P 500 associée à 10 % en obligations du Trésor à court terme — bien plus conservatrice que sa position personnelle, révélant une vérité cruciale : Buffett adapte ses conseils en fonction du niveau d’expertise de l’investisseur.

La vraie question : qui doit suivre quelle stratégie ?

Pour les investisseurs expérimentés :
Si vous avez la capacité de recherche et le sens du marché pour identifier des opportunités sous-évaluées, adopter une posture agressive avec des actions individuelles et des situations spéciales reste viable. Cela reflète la méthodologie de Buffett lorsqu’il maintient sa conviction.

Pour les investisseurs typiques :
Buffett recommande systématiquement l’approche la plus simple : des fonds indiciels à faible coût suivant le S&P 500. Cette stratégie s’est avérée suffisante pour accumuler de la richesse sur de longues périodes, évitant la complexité et le risque de la sélection active d’actions.

Appliquer la règle 70/30 (Ou Toute Autre Règle) en 2026

Le cadre 70/30 lui-même importe moins que le principe sous-jacent : adapter la structure de votre portefeuille à votre expérience d’investissement et à votre engagement temporel. Une approche diversifiée axée sur les actions avec quelques obligations fonctionne bien si vous manquez d’expertise. La sélection d’actions individuelles et les situations spéciales exigent à la fois des connaissances et de la discipline.

Les données historiques soulignent cette division. L’investisseur moyen réalise environ 194 % de rendement avec une exposition au S&P 500 sur le long terme, mais les sélectionneurs d’actions avisés peuvent dépasser 966 % lorsqu’ils identifient réellement des opportunités exceptionnelles — bien que cela nécessite une véritable compétence, pas de la chance.

Plutôt que de suivre rigidement la formule de 1957 de Buffett, demandez-vous : ai-je l’expertise pour battre les fonds indiciels ? Suis-je prêt à faire des recherches approfondies ? Si oui, adoptez une posture plus agressive. Si non, des portefeuilles diversifiés basés sur des indices avec des allocations conservatrices en obligations offrent des rendements ajustés au risque supérieurs.

La règle 70/30 perdure parce qu’elle a fonctionné pour Buffett — mais rappelez-vous, il opère à un niveau différent. Votre version doit refléter vos capacités réelles, pas son palmarès légendaire.