Choisir entre VIG et NOBL : quel ETF à dividendes correspond à votre stratégie ?

La différence fondamentale : Croissance vs. Stabilité

Lors du choix d’un ETF axé sur les dividendes, les investisseurs doivent d’abord comprendre leur priorité : recherchez-vous une appréciation des dividendes à long terme, ou préférez-vous une stabilité défensive des revenus ? Cette distinction sépare deux approches populaires dans l’univers des ETF de dividendes.

VIG (Vanguard Dividend Appreciation ETF) poursuit une stratégie axée sur la croissance des dividendes, en suivant 338 grandes entreprises américaines avec un historique solide d’expansion des dividendes. Sa construction de portefeuille privilégie la diversité plutôt que la concentration, permettant de capter les émergents en croissance de dividendes dans plusieurs secteurs.

NOBL (ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF), en revanche, adopte une approche plus ciblée avec seulement 70 positions. NOBL se limite aux entreprises du S&P 500 qui ont augmenté leurs dividendes de manière continue pendant au moins 25 années consécutives, en combinant une pondération égale et des plafonds sectoriels pour limiter le risque de concentration.

Les performances racontent des histoires différentes

Sur les 12 derniers mois (au 12 décembre 2025), VIG a généré des rendements nettement supérieurs à 12,73 %, contre 3,05 % pour NOBL — un écart de neuf points de pourcentage reflétant leurs expositions sectorielles différentes et leurs approches de gestion du risque.

Sur 5 ans, une autre nuance apparaît. Un investissement de 1 000 $ dans VIG aurait atteint environ 1 559 $, contre 1 316 $ dans NOBL. Si VIG a montré une croissance supérieure, les deux fonds présentent des profils de volatilité similaires, avec un maximum de perte (drawdown) de -20,39 % pour VIG et -17,92 % pour NOBL.

La composition du portefeuille explique la divergence stratégique

Les secteurs dominants de VIG reflètent une orientation technologique : la technologie représente 28 % des holdings, suivie par les services financiers (22%) et la santé (15%). Les principales positions incluent Broadcom, Microsoft et Apple — des entreprises bénéficiant de tendances de croissance structurelle en parallèle de l’expansion des dividendes.

L’allocation de NOBL est plus défensive et cyclique. Les industries représentent 23 %, avec des actions de consommation défensive à 22 %. Ses plus grandes positions — Albemarle, Expeditors International Washington, et C.H. Robinson Worldwide — sont des entreprises plus matures, établies, avec une longue histoire de versement de dividendes.

Cette distinction sectorielle explique en grande partie la variance de performance. Lors des périodes favorables aux entreprises technologiques et innovantes, VIG capte plus efficacement le potentiel de hausse. À l’inverse, la concentration de NOBL dans des secteurs défensifs peut offrir une protection relative lors des baisses de marché.

La structure des coûts crée un avantage à long terme

Peut-être la différence la plus marquante réside dans les ratios de dépenses. VIG ne facture que 0,05 % par an, tandis que NOBL affiche 0,35 % — une différence de sept fois qui s’accumule de manière significative sur plusieurs décennies d’investissement.

Cet avantage en termes de coûts reflète l’ampleur de VIG : le fonds gère 120,4 milliards de dollars d’actifs, bien au-delà des 11,3 milliards de NOBL. Une base d’actifs plus grande permet de réduire les coûts opérationnels par unité, conférant un avantage d’efficacité structurelle pour les investisseurs de VIG.

Sur un horizon de 30 ans, cette différence de frais pourrait représenter plusieurs points de pourcentage de rendement cumulé — un frein important qui s’accumule avec le temps.

Rendement en dividendes : échanger le revenu actuel contre le potentiel de croissance

NOBL offre un rendement en dividendes actuel plus élevé à 2,04 %, contre 1,59 % pour VIG. Les investisseurs priorisant le revenu immédiat pourraient trouver le rendement supérieur de NOBL plus attrayant pour la génération de cash à court terme.

Cependant, cet avantage en rendement a un coût : la concentration plus forte du portefeuille de NOBL et sa méthodologie de pondération égale peuvent limiter l’exposition aux payeurs de dividendes à la croissance la plus rapide. En résumé, NOBL privilégie le revenu actuel au détriment du potentiel d’appréciation, tandis que VIG préfère différer le revenu pour favoriser la croissance composée des dividendes.

Faire votre choix : questions à se poser

Pour les bâtisseurs de patrimoine à long terme : La combinaison de diversification large, de coûts ultra-faibles et d’une trajectoire de croissance supérieure fait de VIG un choix convaincant. La pondération technologique du fonds s’aligne avec les tendances de croissance structurelle, tandis que ses 338 actions offrent une diversification naturelle. Le ratio de dépense de 0,05 % signifie que plus de capital travaille pour vous sur plusieurs décennies de capitalisation.

Pour les investisseurs défensifs : NOBL séduit ceux qui privilégient la stabilité du portefeuille et le revenu immédiat. Sa structure à pondération égale évite la sur-concentration dans les méga-capitalisations, tandis que l’écran d’aristocrates du dividende garantit que les holdings ont prouvé leur engagement envers la rentabilité pour les actionnaires à travers plusieurs cycles de marché.

La considération pratique : Les deux fonds affichent un bêta proche de 0,78-0,79, suggérant une sensibilité similaire au marché. Le choix dépend finalement de si vous privilégiez le potentiel de croissance des dividendes (favorisant VIG) ou la stabilité du revenu actuel avec une gestion modérée du risque de concentration (favorisant NOBL).