Élaborer une stratégie d'investissement en dividendes : pourquoi un rendement de 9,4 % dépasse les 1,1 % du S&P 500

Lorsque les rendements moyens ne suffisent pas

Le S&P 500 offre actuellement un rendement en dividendes de 1,1 % — une réalité qui pousse les investisseurs axés sur le revenu à rechercher de meilleures alternatives. Pour ceux qui s’intéressent sérieusement à l’investissement en dividendes, le marché propose des opportunités attrayantes : des rendements de 4,2 %, 5,7 % et 9,4 % pouvant significativement augmenter le revenu du portefeuille. Trois entreprises se distinguent en tant que candidats sérieux — Bank of Nova Scotia (NYSE : BNS), W.P. Carey (NYSE : WPC), et Ares Capital (NYSE : ARCC) — chacune représentant un profil risque-rendement différent dans le cadre d’un investissement en dividendes.

La stratégie prudente : l’histoire de redressement de Bank of Nova Scotia

Bank of Nova Scotia (, communément appelé Scotiabank), offre un rendement de 4,2 %, soit près du double de la moyenne des banques américaines à 2,5 %. La question clé que tout investisseur avisé en dividendes doit se poser : pourquoi ce rendement est-il plus élevé que celui de ses pairs ?

La réponse réside dans une repositionnement stratégique. Scotiabank, l’un des géants bancaires du Canada, opérant dans un marché fortement réglementé, a commis une erreur stratégique en s’étendant agressivement en Amérique centrale et du Sud, alors que ses concurrents domestiques ciblaient le marché américain. La direction a pivoté de manière décisive, en quittant les régions sous-performantes et en se recentrant sur le Mexique, les États-Unis et le Canada. Ce qui distingue ce scénario d’un redressement typique en difficulté, c’est la position fortifiée de Scotiabank : il maintient ses paiements de dividendes annuels depuis 1833 et dispose de l’infrastructure d’une grande institution financière nord-américaine.

Pour les investisseurs en dividendes ayant une tolérance au risque plus faible, cela représente une entrée attrayante. Un investissement de 2 000 $ permet d’acheter environ 26 actions, offrant un revenu stable provenant d’une entreprise dotée de fossés concurrentiels profonds et d’une résilience éprouvée. La marge de sécurité ici est importante — la position établie de Scotiabank sur le marché rend ce rendement durable même si le redressement se poursuit.

L’accélérateur de croissance : la relance et la reprise de W.P. Carey

W.P. Carey, un trust de placement immobilier en location nette (REIT), offre un rendement de 5,7 %, mais ce rendement ne reflète pas entièrement l’opportunité pour les stratèges en dividendes. La fin 2023 a marqué une décision cruciale : la société a réduit son dividende pour sortir de manière décisive du secteur des bureaux en difficulté plutôt que de subir une douleur prolongée.

Ce reset s’est avéré être un tremplin. Depuis la réduction du dividende, la direction a augmenté ses paiements chaque trimestre — suivant la trajectoire de croissance qui précédait le reset. Plus important encore, W.P. Carey a quitté le marché des bureaux dans une position de force, et non par désespoir, en accumulant une importante réserve de liquidités pour la réaffecter.

La diversification du REIT renforce son attrait : ses propriétés couvrent des entrepôts, des installations industrielles et des points de vente au détail à travers les États-Unis et l’Europe. Le modèle de location nette transfère la maintenance, les taxes et l’assurance aux locataires, créant un environnement de flux de trésorerie stable. Les résultats du troisième trimestre 2025 ont confirmé la stratégie de la direction : le fonds de roulement ajusté (FFO) a augmenté de 5,9 % d’une année sur l’autre, ce qui a conduit à des révisions à la hausse des prévisions annuelles.

Pour les investisseurs en dividendes recherchant à la fois revenu et appréciation du capital, W.P. Carey représente une position intermédiaire — un risque modéré associé à une croissance tangible. Un investissement de 2 000 $ donne environ 31 actions, combinant un rendement actuel attrayant avec la perspective d’augmentations des distributions à mesure que le portefeuille mûrit.

Le maximisateur de revenu : le modèle à haut rendement d’Ares Capital

Ares Capital domine cette analyse avec un rendement de 9,4 %, le plaçant directement dans le secteur des sociétés de développement d’entreprises (BDC). Ce rendement élevé reflète l’économie fondamentale du secteur : les BDC prêtent à des petites et moyennes entreprises à des taux d’intérêt élevés (Taux moyen du T3 2025 d’Ares Capital : 10,6 %), acceptant un risque de crédit en échange d’un revenu hors norme.

Ce modèle de revenu exige une honnêteté sans faille sur le risque. Lors des récessions, les petites entreprises se détériorent plus rapidement que leurs homologues à grande capitalisation, et un endettement élevé amplifie la détresse. Le dividende d’Ares Capital s’est contracté lors de chaque récession récente — un schéma susceptible de se répéter. Pour les investisseurs en dividendes agressifs, cependant, cette volatilité est une compensation acceptable dans un portefeuille diversifié.

Ce qui distingue Ares Capital des autres BDC moins performantes, c’est l’exécution. La société gère l’une des plateformes les plus respectées du secteur, en traversant les crises précédentes tout en maintenant des indicateurs de performance de premier ordre. Une position de 2 000 $ permet d’acquérir environ 95 actions, offrant un revenu actuel substantiel à des investisseurs capables d’accepter des coupures de dividendes occasionnelles.

Construire votre cadre d’investissement en dividendes

Le choix entre ces trois entités cristallise la tension centrale de l’investissement en dividendes : un revenu actuel plus élevé exige une tolérance à un risque accru. Bank of Nova Scotia représente la forteresse — progrès du redressement associé à la stabilité du secteur bancaire. W.P. Carey se situe au milieu — une augmentation raisonnable du rendement combinée à des perspectives de croissance. Ares Capital maximise le revenu au prix d’accepter une volatilité significative des dividendes.

Plutôt que de voir ces options comme mutuellement exclusives, les portefeuilles d’investissement en dividendes sophistiqués combinent souvent les trois, en ajustant les poids d’allocation en fonction du profil de risque individuel. Un retraité prudent pourrait privilégier la capitalisation sur Scotiabank ; un investisseur équilibré répartirait ses investissements entre les trois ; un chercheur de revenu agressif se concentrerait sur Ares Capital.

Le point d’entrée de 2 000 $ — générant 26, 31 ou 95 actions selon la sélection — offre une taille suffisante pour établir des positions significatives tout en conservant une flexibilité en capital. La clé reste la même : accepter un risque mesuré dans le cadre d’une stratégie structurée d’investissement en dividendes permet de débloquer des rendements cinq à neuf fois supérieurs à la moyenne du S&P 500, modifiant fondamentalement l’arithmétique de la génération de revenu.