Les prix du maïs peinent face à une demande d'exportation faible malgré une performance mitigée des contrats à terme

Les prix du maïs ont clôturé jeudi avec des fluctuations modérées selon les contrats, alors que le sentiment du marché restait prudent suite à des chiffres d’exportation décevants. Le prix moyen national du maïs au comptant a reculé à 4,08 1/2 $, reflétant une légère baisse de 1/4 de cent par rapport à la séance précédente. Cet environnement de prix modéré traduit une inquiétude croissante concernant la dynamique de la demande à court terme.

Les ventes à l’exportation déçoivent les attentes

Les données des ventes à l’exportation de la semaine ont été une grosse déception pour les traders de maïs. Seulement 377 598 tonnes métriques ont été achetées durant la semaine se terminant le 1er janvier, sous-performant largement la fourchette anticipée de 0,7 à 1,5 million de tonnes métriques pour la campagne 2025/26. La faiblesse représente un niveau historiquement bas pour l’année de commercialisation, marquant une baisse préoccupante de 15,1 % par rapport à la période équivalente en 2024.

La Corée du Sud a mené l’activité d’achat avec 139 000 tonnes, suivie par le Japon avec 108 100 tonnes. Les engagements de vente pour l’année de commercialisation suivante (2026/27) s’élèvent à seulement 11 860 tonnes, se situant dans la fourchette mais à la limite inférieure de la projection de 0-100 000 tonnes.

Les exportations explosent tandis que les produits de distillation montrent leur force

Un récit contrasté a émergé des données d’exportation d’octobre, qui ont révélé des volumes d’expédition robustes. Les registres du recensement ont documenté 6,564 millions de tonnes métriques — équivalent à 248,5 millions de boisseaux — expédiés durant le mois, représentant une hausse de 63,38 % par rapport à la même période en 2024, tout en affichant une baisse séquentielle de 5,93 % par rapport aux niveaux de septembre.

Les exportations de grains de distillerie ont atteint 1,067 MMT, approchant le record d’octobre 2024. Les expéditions d’éthanol ont rebondi de manière impressionnante, revenant à un rythme record avec 185 millions de gallons expédiés à l’international.

Action des prix à terme et prochaines directives USDA

Les contrats du mois proche ont montré une performance mitigée lors de la séance. Les contrats mars 26 du maïs ont reculé de 3/4 de cent pour finir à 4,46 $, tandis que ceux de mai 26 sont restés inchangés à 4,54 $. Les contrats de juillet 26 ont avancé de 3/4 de cent, clôturant à 4,60 1/2 $. Le point de référence au comptant proche est resté à 4,08 1/2 $.

Les acteurs du marché se préparent à la publication du rapport WASDE du USDA prévu pour lundi. Le consensus préliminaire de Bloomberg indique que les analystes s’attendent à ce que les stocks de fin de saison soient enregistrés à 1,985 milliard de boisseaux — une réduction de 44 millions de boisseaux par rapport aux évaluations précédentes — ce qui pourrait apporter une clarté directionnelle pour les prix du maïs lors des prochaines séances.