Les Tigres Cubs misent gros sur les géants de la technologie : près de 40 % du portefeuille concentré sur cinq champions de l'IA

Chase Coleman, l’investisseur légendaire du Tiger Cub qui dirigeait Tiger Global Management, fait un pari audacieux sur l’intelligence artificielle et la technologie mega-cap. Avec un portefeuille d’actions d’une valeur de $32 milliards, Coleman a concentré près de 40 % de ses ressources dans seulement cinq actions du “Magnificent Seven” — une stratégie de concentration qui en dit long sur sa conviction.

La conviction dans les Big Tech

Le portefeuille de Coleman raconte une histoire claire : il croit que la révolution de l’IA sera remportée par des entreprises qui dominent déjà leurs marchés. Ses six principales participations en actions incluent cinq noms de mega-cap tech, ce qui indique que ce n’est pas une simple exposition technologique occasionnelle — c’est un pari calculé sur des leaders de marché bien établis.

Microsoft en tête à 11 %

Microsoft ancre l’exposition technologique de Coleman avec une position de 11 %, faisant de cette société son plus gros investissement. Le géant du logiciel opère dans les outils de productivité, le gaming, l’infrastructure cloud et les services d’IA. Azure représente la pièce maîtresse — il est positionné comme le principal bénéficiaire de l’adoption de l’IA en entreprise. Avec Copilot et d’autres assistants IA, Microsoft ne se contente pas de surfer sur la vague de l’IA ; il contribue à la définir. Cotée à un ratio P/E à terme d’environ 29, l’action se situe dans la moyenne en termes de valorisation parmi ses pairs, mais offre probablement les flux de revenus les plus diversifiés du groupe.

La victoire réglementaire d’Alphabet : 8 %

À 8 % du portefeuille, Alphabet incarne une opération risquée réussie. Le géant de la recherche a été confronté à une menace antitrust existentielle — le DOJ a presque forcé la cession de Chrome. Mais le juge fédéral a essentiellement donné raison à Alphabet, et les investisseurs se sont sentis rassurés quant aux capacités d’IA de Google. L’action a délivré près de 65 % de rendement en 2025, mais reste relativement bon marché dans le cadre des Magnificent Seven, offrant un potentiel de hausse pour ceux qui parient sur une domination continue dans la recherche.

L’intersection logistique et IA d’Amazon : 7,5 %

Amazon représente une position de 7,5 % qui relie les vents contraires du commerce électronique à la force de l’infrastructure cloud. Alors que les tarifs douaniers de l’ère Trump ont pesé sur ses opérations de vente au détail, Amazon Web Services demeure le plus grand fournisseur de cloud au monde — une opportunité naturelle pour l’infrastructure IA. Moins évident est l’angle robotique : Morgan Stanley estime que l’automatisation des entrepôts pourrait faire économiser à Amazon $4 milliards chaque année, un chiffre que le marché pourrait encore sous-estimer.

Les questions de part de marché de Nvidia : 6,8 %

À 6,8 %, Nvidia représente le pari “pelle et pioche” sur l’IA. Pourtant, le leader des semi-conducteurs fait face à des menaces émergentes alors que les hyperscalers du cloud développent des ASICs sur mesure pour réduire leur dépendance aux GPU. Cependant, le pouvoir de fixation des prix de Nvidia et sa potentielle réintégration du marché chinois ( en attendant des changements géopolitiques ) suggèrent qu’il reste un potentiel de croissance significatif. La thèse optimiste : même en perdant des parts de marché dans un marché en plein essor des puces IA, Nvidia a encore un énorme potentiel de croissance.

La mise sur l’IA de Meta et sa frénésie de dépenses : 6,4 %

Meta complète le top cinq avec 6,4 %, se distinguant par son annonce audacieuse de dépenses — $600 milliards sur l’infrastructure IA en trois ans. Cotée à seulement 21 fois le bénéfice à terme, Meta est la valeur sûre du groupe, mais c’est aussi le pari le plus risqué, dépendant de la capacité de Zuckerberg à transformer cette importante allocation de capital en monétisation de l’IA plus rapidement que ne l’anticipent les sceptiques.

La conclusion

Le portefeuille concentré de Coleman se lit comme un cours magistral sur la conviction dans les mega-cap. Il affirme essentiellement : “L’ère de l’IA appartient aux entreprises qui dominent déjà leurs marchés.” La réalisation ou non de cette thèse restera la question clé pour les investisseurs en technologie en 2026.