Comment Mark Coleman de Tiger Global a construit un portefeuille axé sur la technologie : pari de 40 % sur les actions des Magnificent Seven

Une stratégie concentrée sur l’IA et les Big Tech

Mark Coleman, fondateur de Tiger Global Management, a construit l’une des positions les plus concentrées de Wall Street sur la technologie. Avec environ 40 % de son portefeuille d’actions de $32 milliards déployés dans seulement cinq actions du « Magnificent Seven », Coleman mise essentiellement sur le fait que les gagnants de la mega-cap tech continueront à dominer tout au long de la révolution de l’IA.

Ce n’est pas un simple biais de portefeuille accidentel. La stratégie de Coleman reflète une conviction délibérée dans le pouvoir transformateur de la technologie et dans les entreprises spécifiques positionnées pour en capturer la valeur.

Les Cinq Grands : Comment sont réparties les positions de Coleman

Microsoft en tête à 11 % du portefeuille

Microsoft détient la plus grande position unique dans le fonds de Coleman. L’intégration de l’IA via Azure cloud et la monétisation de Copilot offrent un argument convaincant pour une croissance soutenue. Avec un ratio P/E forward d’environ 29, Microsoft se situe confortablement au milieu de la fourchette de valorisation parmi ses pairs du Magnificent Seven, offrant ce que Coleman semble considérer comme un équilibre entre potentiel de croissance et sécurité relative grâce à son portefeuille diversifié couvrant les logiciels de productivité, le gaming et l’infrastructure cloud.

La surprise de la reprise d’Alphabet : 8 % d’allocation

Alphabet a entamé 2025 confronté à des vents contraires importants — une affaire antitrust du Département de la Justice menaçait de forcer la cession de Chrome, tandis que ChatGPT et d’autres chatbots IA posaient des questions existentielles sur la domination de Google dans la recherche. Le résultat a défié les attentes baissières. La cour fédérale a rejeté des remèdes agressifs, et plus important encore, les investisseurs ont été convaincus que Google pouvait maintenir ses avantages concurrentiels tant dans la recherche traditionnelle que dans les capacités IA. La hausse de 65 % de l’action en 2025 a confirmé la confiance soutenue de Coleman.

La position de 7,5 % d’Amazon : un avantage dans le cloud et la robotique

Malgré les vents contraires du commerce électronique dus aux pressions tarifaires, Amazon reste le plus grand fournisseur mondial d’infrastructure cloud — un atout qui le place au centre du déploiement de l’infrastructure IA. Au-delà d’AWS, Coleman semble attentif à l’intégration de la robotique chez Amazon dans la logistique, où Morgan Stanley estime des économies potentielles annuelles de $4 milliards avec l’automatisation des entrepôts en expansion.

La participation de 6,8 % de Nvidia : le jeu de l’infrastructure IA

Nvidia représente l’effet de levier ultime dans le déploiement de l’IA, bien que les mois récents aient introduit de nouvelles complexités. Les silicones personnalisés des hyperscalers menacent de grignoter des parts de marché des GPU, mais Nvidia reste le acteur le plus influent dans les accélérateurs IA. Les possibilités de réintégration sur le marché chinois ajoutent une option à cette position.

L’exposition de 6,4 % de Meta : le pari plus risqué

Meta se négocie à 21 fois le bénéfice forward — la valorisation la plus attractive du Magnificent Seven — mais comporte aussi le risque d’exécution le plus élevé. L’engagement de Meta de $600 milliards sur trois ans dans l’infrastructure IA indique des dépenses futures massives, créant un pari plus marqué sur la monétisation de l’IA que ses pairs mega-cap.

La logique d’investissement derrière la concentration

La construction du portefeuille de Coleman révèle une thèse cohérente : la vague d’infrastructure IA sera dominée par des entreprises disposant déjà d’une échelle, de capitaux, de réseaux de distribution et d’une expertise technique. Plutôt que de diversifier entre des gagnants purement IA ou des concurrents émergents, son approche concentre la conviction sur les géants établis, les plus susceptibles d’internaliser la création de valeur de l’IA.

Cette concentration comporte des risques évidents — des baisses sectorielles uniques pourraient causer des dommages importants — mais reflète également la vision de Coleman selon laquelle les retours économiques de la prochaine décennie seront disproportionnellement captés par les leaders technologiques naviguant la transition vers l’IA.