Transformation du marché pétrolier attendue en 2026 : prévisions sectorielles et changements stratégiques

Perspectives clés - Les prix du pétrole brut devraient tester des niveaux inférieurs à $50 par baril avant de se stabiliser - La consolidation de l’industrie devrait s’accélérer à mesure que les acteurs majeurs recherchent des combinaisons stratégiques - Les sociétés énergétiques investissent de plus en plus dans des infrastructures au gaz pour les centres de données AI - L’expansion de l’offre et les préoccupations concernant la demande continuent de peser sur le marché plus large

Le pétrole brut a connu une année difficile en 2025, avec le Brent en baisse d’environ 20 % entre la mi-$70s et le niveau inférieur à 60 dollars. Les augmentations de l’offre mondiale et l’incertitude persistante sur la demande ont façonné les conditions du marché tout au long de l’année. Ces dynamiques devraient continuer à influencer la direction du marché pétrolier en 2026.

La justification d’un test des prix du pétrole $50 et en dessous

Les prévisionnistes du marché maintiennent une perspective prudente sur l’évaluation du brut à l’approche de 2026. L’Administration américaine d’information sur l’énergie prévoit une moyenne de $55 par baril pour le Brent au premier trimestre 2026, avec des prix restant proches de ce niveau tout au long de l’année. Goldman Sachs anticipe une baisse du Brent à une moyenne de 56 dollars, pouvant glisser jusqu’à $51 si les tensions géopolitiques se relâchent et qu’un accord de paix émerge entre la Russie et l’Ukraine.

Le principal moteur de ces prévisions pessimistes est la croissance accélérée de l’offre. Plusieurs compagnies pétrolières achèvent d’importants projets d’expansion, tandis que les producteurs américains dans le bassin permien continuent d’augmenter leur production. Parallèlement, l’OPEP a régulièrement augmenté ses volumes de production. Cette combinaison suggère que le monde pourrait faire face à une surabondance significative en 2026.

L’analyse du marché indique que les prix du brut pourraient tomber en dessous de $50 à un moment donné en 2026. Cependant, une telle baisse déclencherait probablement des ajustements de la production — l’OPEP réduirait probablement ses approvisionnements, tandis que les producteurs américains limiteraient leurs dépenses en capital, stabilisant ainsi les prix à des niveaux plus élevés.

La vague de consolidation susceptible de remodeler l’industrie

Des prix du pétrole plus bas ont historiquement déclenché des activités de fusion-acquisition. La période 2020-2021 a connu une consolidation importante suite aux baisses de prix provoquées par la pandémie. Une autre vague a émergé fin 2023 après que le brut s’est replié suite aux pics de 2022 liés à la guerre, suite à l’invasion de l’Ukraine par la Russie.

Les grandes sociétés pétrolières ont récemment montré un fort appétit pour l’acquisition. ExxonMobil a finalisé l’acquisition de Denbury Resources pour près de $5 milliards fin 2023, suivie d’une transaction de $60 milliards avec Pioneer Natural Resources en mai 2024. Chevron a acquis PDC Energy pour plus de $6 milliards en 2023, puis a finalisé son acquisition de Hess pour $55 milliards en juillet 2025, après avoir annoncé l’accord fin 2023.

Ces transactions positionnent les deux entreprises pour augmenter leur production et leur génération de cash jusqu’en 2030. Leur solidité financière indique qu’elles restent prêtes à poursuivre d’autres opportunités si des cibles favorables apparaissent. Au-delà des géants du secteur, on peut s’attendre à une consolidation accrue parmi les plus petites sociétés indépendantes d’exploration et de production, cherchant à renforcer leur échelle opérationnelle et leur résilience dans un environnement de prix faibles prolongés.

Gaz naturel et infrastructures AI : la nouvelle dynamique de croissance

Bien que 2026 semble difficile pour les marchés pétroliers traditionnels, le secteur du gaz naturel fait face à des dynamiques nettement différentes. La demande s’accélère grâce à la construction de nouveaux terminaux d’exportation de gaz naturel liquéfié (GNL) ( et au développement substantiel de centres de données AI. Les sociétés énergétiques évaluent de plus en plus des investissements directs dans la production électrique au gaz et dans les infrastructures de centres de données.

ExxonMobil avance sur un projet de centrale électrique de 1,2 gigawatt en partenariat avec le grand fournisseur d’électricité NextEra Energy, combinant la génération au gaz avec la capture et le stockage du carbone. La société étudie également des options pour développer une grande installation de centre de données adjacente.

Chevron a établi des partenariats avec le fabricant de turbines à gaz GE Vernova et l’entité d’investissement Engine No. 1 pour construire des centrales électriques au gaz alimentant des opérations de centres de données. Ces collaborations reflètent une reconnaissance plus large dans l’industrie que l’infrastructure au gaz représente une véritable voie de croissance.

On peut s’attendre à ce que 2026 soit une année clé pour le développement de centrales électriques au gaz financées par de grandes compagnies pétrolières et gazières. Ces projets diversifieraient les sources de revenus au-delà des opérations en amont traditionnelles, avec un potentiel de génération de bénéfices plus stables par rapport aux rendements volatils de la production de brut.

Ce que 2026 réserve probablement aux marchés de l’énergie

La pression sur les prix du pétrole semble devoir perdurer jusqu’en 2026, ce qui pourrait catalyser un nouveau chapitre de consolidation dans le secteur. Les sociétés énergétiques redirigeront de plus en plus de capitaux vers les infrastructures de gaz naturel et les projets de centres de données alimentés par l’IA. Bien que ces conditions de marché puissent limiter la performance à court terme des actions pétrolières, la reposition stratégique entreprise en 2026 pourrait poser des bases plus solides pour des rendements à partir de 2027.