Deux voies pour l'exposition au marché : pourquoi l'univers de 2 400 actions de SCHB diffère de la sélection de 315 valeurs de VTV

La question centrale : couverture large ou focalisation sur le revenu ?

Lors du choix entre Schwab U.S. Broad Market ETF (SCHB) et Vanguard Value ETF (VTV), vous décidez essentiellement entre deux philosophies d’investissement. SCHB vous donne un accès étendu à environ 2 400 actions couvrant l’ensemble du marché américain, tandis que VTV limite la sélection à environ 315 actions de grande capitalisation axées sur la valeur. Les deux sont des fonds à très faibles coûts, mais ils ciblent des profils d’investisseurs différents.

Les chiffres racontent une partie de l’histoire : SCHB ne facture que 0,03 % de frais annuels contre 0,04 % pour VTV, ce qui les rend presque identiques en termes de coût. Mais en ce qui concerne les distributions, VTV prend une avance significative. Le rendement en dividendes s’établit à 2,0 % pour VTV contre 1,1 % pour SCHB — un écart d’environ un point de pourcentage qui s’accumule avec le temps pour les investisseurs axés sur le revenu.

Où la divergence devient claire

La force de SCHB réside dans sa exhaustivité. Suivant l’indice Dow Jones U.S. Broad Stock Market, ce fonds couvre les petites, moyennes et grandes capitalisations avec une forte orientation technologique — la technologie représente 34 % des avoirs, Nvidia, Apple et Microsoft étant les principaux poids lourds du portefeuille. Les services financiers constituent 14 % et les biens de consommation cycliques 11 %, créant un portefeuille qui reflète véritablement l’ensemble du marché boursier américain. Avec $38 milliard en actifs sous gestion, SCHB offre une exposition à l’ensemble du marché en un seul ticker.

VTV adopte une approche sélective. En suivant l’indice CRSP US Large Cap Value, il se concentre sur des entreprises établies, cotant à des valorisations attractives. Les trois secteurs principaux — services financiers (25%), santé (15%), et industrie (13%) — reflètent sa tendance conservatrice. JPMorgan Chase, Berkshire Hathaway et Johnson & Johnson dominent les avoirs. Ce fonds, âgé de 22 ans, gère 215,5 milliards de dollars, ce qui le rend nettement plus grand que SCHB.

Performance et volatilité : lequel résiste mieux aux baisses ?

Au cours de l’année écoulée jusqu’en décembre 2025, SCHB a devancé VTV avec un rendement de 11,9 % contre 10,2 %. Mais c’est ici que la construction du portefeuille fait la différence : la volatilité raconte une autre histoire. Le bêta de SCHB de 1,04 signifie qu’il oscille plus violemment que le S&P 500, tandis que celui de VTV à 0,76 indique des mouvements de prix plus doux et moins spectaculaires.

Cette différence se cristallise lorsque les marchés deviennent difficiles. Sur les cinq dernières années, SCHB a connu une baisse maximale de 25,36 % — soit une chute d’environ un quart de sa valeur maximale. La pire chute de VTV n’a été que de 17,04 %, soit environ 8 points de pourcentage de moins. Pour les investisseurs qui perdent le sommeil lors des corrections, c’est significatif.

Si vous aviez investi 1 000 $ il y a cinq ans, SCHB aurait atteint 1 779 $, tandis que VTV aurait atteint 1 646 $. La volatilité plus élevée de l’exposition plus large de SCHB a généré des gains plus importants, mais aussi des pertes plus importantes en cours de route.

Le vrai choix : pari sur la croissance ou stabilité du revenu ?

SCHB est pertinent si :

• Vous souhaitez une représentation complète du marché sans bets sectoriels
• Vous pouvez tolérer une volatilité plus élevée pour une diversification plus large
• Vous construisez votre patrimoine sur plusieurs décennies et ne faites pas de timing de marché
• Votre objectif principal est l’appréciation du capital à long terme

VTV convient à votre portefeuille si :

• Le revenu est plus important que la croissance — ce rendement de 2,0 % offre un flux de trésorerie significatif
• Vous préférez des entreprises établies avec des multiples de bénéfices plus faibles
• Vous souhaitez une protection contre la baisse lors des marchés baissiers
• Vous êtes proche de la retraite ou commencez déjà à retirer des investissements

La différence de ratio de dépenses (0,03 % contre 0,04 %) est négligeable — on parle de $3 par rapport à $4 annuellement pour 10 000 $ investis. L’écart de rendement de 0,9 point de pourcentage est là où la véritable économie se matérialise. Sur 20 ans, cette différence de dividende se transforme en richesse tangible.

La conclusion

Il n’y a pas de gagnant universel ici — cela dépend de votre stade dans votre parcours d’investissement. SCHB capte le potentiel de croissance complet du marché avec ses 2 400 actions et ses frais quasi nuls, tandis que VTV, avec sa sélection plus ciblée de 315 actions, privilégie la stabilité et le revenu. Les deux sont des fonds de qualité institutionnelle à coûts minimes, mais ils servent des objectifs fondamentalement différents. Optez pour SCHB pour une exposition totale au marché ou VTV pour une orientation valeur et revenu — mais honnêtement, beaucoup d’investisseurs possèdent les deux.