La hausse de 9,2 % de Valero Energy peut-elle se transformer en un momentum durable ? Voici ce que disent les données

Valero Energy (VLO) a clôturé en hausse de 9,2 % à 180,57 $ sur un volume de négociation impressionnant, rebondissant fortement après une période difficile de quatre semaines qui l’a vu perdre 5,1 %. Le catalyseur semble simple — un accès potentiel au pétrole vénézuélien aux États-Unis pourrait changer la donne pour des raffineurs comme VLO, surtout compte tenu de l’expertise spécialisée de l’entreprise dans le traitement du pétrole lourd acide.

L’avantage de la raffinage qui pourrait transformer cela en une opération plus importante

Voici où la barrière concurrentielle de Valero devient intéressante. La société exploite une capacité de raffinage de 3,2 millions de barils par jour, avec des raffineries sur la côte du Golfe spécialement conçues pour traiter précisément le type de pétrole lourd acide produit au Venezuela. Il ne s’agit pas d’installations génériques — elles sont conçues pour traiter des charges riches en soufre et les convertir en diesel et carburants de qualité supérieure avec de meilleures marges. Si l’accès au pétrole vénézuélien se concrétise, l’infrastructure de VLO devient un accélérateur de profit direct.

Les chiffres semblent bons en surface — mais il y a un hic

Les bénéfices trimestriels à venir sont projetés à 3,10 $ par action, ce qui représenterait une hausse impressionnante de +384,4 % en glissement annuel. Le chiffre d’affaires devrait atteindre 29,03 milliards de dollars, bien que cela soit en baisse de 5,6 % par rapport au trimestre précédent. Jusqu’à présent, cela ressemble à ce que VLO pourrait transformer cette récente hausse en une tendance haussière plus longue.

Mais voici le problème : au cours des 30 derniers jours, les estimations de bénéfices par action (EPS) consensuelles des analystes ont été révisées à la baisse de 5,8 %. Et c’est le signal d’alerte qui ne se traduit souvent pas par une poursuite de la hausse des prix. Les tendances historiques montrent que les révisions négatives des estimations de bénéfices — même si les perspectives absolues restent solides — précèdent fréquemment des retracements ou des consolidations. C’est une déconnexion subtile mais importante.

Le contexte sectoriel : comment VLO se compare-t-il à ses pairs ?

Dans le même secteur de la raffinage, PBF Energy (PBF) a progressé de 3,4 % à 29,50 $, lors de la même séance, bien qu’il soit encore en baisse de 14,6 % sur le dernier mois. Notamment, l’estimation EPS de PBF pour son prochain rapport a chuté de 54,5 %, à -0,47 $, une révision à la baisse beaucoup plus sévère. Cela montre que, bien que le secteur puisse bénéficier de vents favorables géopolitiques, les fondamentaux des entreprises individuelles divergent fortement. La stabilité relative de VLO sur ses estimations suggère une meilleure position structurelle que ses pairs.

La conclusion : surveiller les 30 prochains jours

VLO a récemment montré qu’il peut transformer une perte mensuelle de 5 % en un rallye quotidien de 9,2 % grâce à des catalyseurs positifs. La question est de savoir si les prévisions de la direction et les révisions des bénéfices peuvent transformer cela en une tendance haussière durable, ou si la tendance de révision négative des estimations devient le facteur décisif. Pour les traders, c’est une configuration classique où le rebond à court terme pourrait céder la place à une consolidation si la tendance de révision des estimations ne se stabilise pas. Surveillez de près si les analystes commencent à réajuster leurs prévisions à la hausse à mesure que les discussions sur la disponibilité du pétrole brut progressent.

Observation comparable : La faiblesse de PBF Energy par rapport à VLO indique que l’exécution et l’accès aux réserves seront plus importants que les vents favorables sectoriels. C’est votre vrai test pour savoir si la hausse de VLO a des jambes.