La pièce manquante dans les Perp en chaîne : l'efficacité du capital

Les perp en chaîne ont enfin rattrapé leur retard. Les moteurs de correspondance non custodiaux offrent désormais des vitesses d'exécution et une fiabilité de niveau CEX. C'est énorme.

Mais voici le problème—alors que l'expérience de trading a été améliorée, le côté collateral reste fondamentalement défaillant.

La marge en stablecoin déployée comme collatéral reste inactive. Zéro rendement. Zéro utilité. Juste bloquée dans un limbe. C'est du capital qui pourrait être plus utile, en gagnant quelque chose, en étant déployé de manière significative à travers le protocole.

Cette inefficacité n'est pas seulement une erreur technique. C'est une erreur économique. Lorsque le collatéral ne rapporte rien, les utilisateurs subissent un coût d'opportunité invisible à chaque transaction. Les calculs ne fonctionnent pas pour les utilisateurs avancés qui gèrent des stratégies perpétuelles.

Entrez dans une nouvelle vague de solutions axées sur l'optimisation du collatéral. En superposant des mécanismes générateurs de rendement sur les pools de marge, les plateformes peuvent enfin aligner les incitations. Le collatéral devient productif. Les utilisateurs gagnent sur du capital inactif. Et tout l'écosystème des perpétuels bénéficie d'une amélioration de l'efficacité du capital.

La prochaine génération de perp en chaîne ne se contentera pas de rivaliser avec l'exécution CEX—elle la dépassera en économie du capital.