Roku obtient le feu vert d'Arete Research avec une note d'achat face à des signaux institutionnels mitigés

Le 5 janvier 2026, Arete Research a changé de position sur Roku (NASDAQ : ROKU), passant de Neutre à Achat, marquant un changement notable dans le sentiment du marché envers la plateforme de streaming. Cependant, une analyse plus approfondie de ce que font réellement les grandes institutions avec leurs positions Roku révèle une situation plus complexe que ce que pourrait laisser penser la mise à niveau.

La position de l’analyste pour Roku

La mise à niveau s’accompagne d’un potentiel de hausse de 2,67 % par rapport au niveau de négociation actuel. À la mi-décembre 2025, l’objectif de prix consensuel de Wall Street s’établit à 117,75 $ par action, avec des estimations allant largement de 73,73 $ dans le cas pessimiste à 152,25 $ pour les optimistes. Cet écart reflète un désaccord réel sur la trajectoire de l’entreprise. Les prévisions de revenus indiquent une augmentation annuelle de 5,63 %, atteignant 4 799 millions, bien que le bénéfice par action non-GAAP prévu reste négatif à -2,92, ce qui signale des défis persistants en matière de rentabilité.

Ce qui se passe réellement avec les gros investisseurs

Les données sur la position des fonds racontent une histoire intéressante qui contraste avec la mise à niveau optimiste d’Arete. Alors que 976 fonds et institutions détiennent collectivement des positions Roku — en hausse de 17 détenteurs par rapport au trimestre précédent — le signal global de propriété institutionnelle est au mieux mitigé. La répartition moyenne du portefeuille consacrée à Roku ne représente que 0,21 %, bien que cela corresponde à une augmentation relative de 9,46 %.

Au cours des trois derniers mois, la détention institutionnelle a augmenté modestement de 0,21 %, atteignant 126 007K actions. Pourtant, le ratio put/call de 1,44 suggère que les traders maintiennent une tendance baissière malgré la mise à niveau de l’analyste.

Comment les poids lourds bougent

La plupart des grands actionnaires ont en réalité réduit leur exposition à Roku plutôt que d’acheter dans la thèse d’Arete :

Fidelity Advisor Growth Opportunities Fund (FAGAX) a réduit sa position de 10 096K à 8 971K actions — une baisse de 12,54 %. Le fonds a également diminué la pondération de son portefeuille ROKU de 24,35 %, ce qui indique une désaccentuation active.

ARK Investment Management a réduit ses avoirs de 8 460K à 7 352K actions, soit une baisse de 15,07 %. Ce mouvement représente une diminution de 19,62 % de la répartition du portefeuille, suggérant que la société axée sur la croissance voit de meilleures opportunités ailleurs.

L’ETF ARK Innovation (ARKK) a légèrement augmenté sa position, passant de 5 809K à 5 917K actions (+1,82%), mais a paradoxalement réduit sa pondération de portefeuille de 10,93 % — indiquant que le portefeuille global du fonds croît simplement plus vite que ses avoirs Roku.

Vanguard’s Total Stock Market Index Fund Investor Shares (VTSMX) a montré une conviction réelle en ajoutant des actions, passant de 4 059K à 4 147K (+2,12%), et en augmentant la allocation du portefeuille de 13,73 %.

Sumitomo Mitsui Trust Holdings a fortement réduit ses avoirs, passant de 4 452K à 3 689K actions — une baisse de 20,69 %, avec une réduction de 12,83 % de la pondération du portefeuille.

En résumé

La mise à niveau d’Arete offre une vision contrariante qui mérite d’être surveillée, mais le comportement des institutions suggère la prudence. La majorité écrasante des grands détenteurs réduit leur exposition ou maintient des poids faibles, ce qui parle souvent plus fort que les notes des analystes. Les investisseurs doivent peser cette mise à niveau contre la réalité que l’argent important se retire généralement de Roku à ces niveaux.