Les prix du gaz naturel devraient augmenter jusqu'en 2026 : deux actions de services publics à considérer

Le cas d’investissement se renforce à mesure que la demande de gaz naturel s’accélère

Les perspectives pour le gaz naturel restent attractives alors que les modèles de consommation évoluent dans plusieurs secteurs. Les projections de l’Administration américaine de l’énergie (EIA) indiquent que le gaz naturel représentera 40 % de la production d’électricité domestique tout au long de 2025 et 2026, stimulé par plusieurs facteurs convergents : l’expansion des centres de données alimentés à l’IA nécessitant une énergie propre 24h/24, les initiatives de relocalisation industrielle, la croissance de l’adoption des véhicules électriques, et l’augmentation de la demande de chauffage pendant les saisons plus froides. De plus, l’augmentation des volumes d’exportation de GNL continue de soutenir les fondamentaux de la demande, tandis que la mise hors service des unités de production électrique au charbon accélère la transition vers une production d’électricité à base de gaz.

Le réseau de distribution de gaz naturel — comprenant 2,5 millions de miles de pipelines — joue un rôle infrastructurel crucial dans la livraison du carburant depuis les systèmes de transmission inter-États jusqu’aux utilisateurs finaux. Avec la révolution du schiste permettant l’extraction domestique pour répondre à une consommation croissante, les perspectives à long terme du secteur semblent favorables.

Pourquoi maintenant ? Les taux d’intérêt et l’investissement dans l’infrastructure créent une opportunité

Le changement de politique monétaire de la Réserve fédérale constitue un vent favorable pour les opérateurs de services publics fortement investis dans l’infrastructure. Les taux de référence ont diminué de 175 points de base, passant de la fourchette de 5,25 %-5,50 % à 3,50 %-3,75 %, avec des réductions supplémentaires prévues en 2026. Cet environnement de taux profite considérablement aux entreprises à forte intensité de capital qui dépendent de flux de trésorerie stables et prévisibles pour rembourser leur dette et financer leur expansion.

Les services publics de gaz naturel, caractérisés par des modèles commerciaux réglementés et des missions de service essentiel, fonctionnent de manière similaire à des obligations dans un portefeuille diversifié — offrant des flux de revenus stables indépendamment de la volatilité plus large du marché. Alors que les obligations traditionnelles perdent de leur attrait dans un environnement de taux plus bas, les actions à dividendes défensives attirent davantage l’attention des investisseurs. La prévision révisée des prix du gaz naturel par l’EIA montre que les prix d’hiver atteindront environ 4,30 $ par million de BTU pour la saison 2025-2026, avec une normalisation attendue autour de 4,00 $ en 2026 suite à l’augmentation de la production et aux modèles météorologiques typiques.

Deux leaders de la distribution à surveiller

En utilisant des critères fondamentaux de sélection — désignation Zacks Rank #2 (Acheter), bêta inférieur à 1,0 pour une volatilité plus faible, et une surperformance prouvée sur six mois par rapport au secteur plus large des services publics — deux entreprises se démarquent :

Atmos Energy Corporation (ATO) exploite une infrastructure réglementée de distribution et de stockage de gaz naturel depuis son siège à Dallas. La société a engagé $26 milliard dans ses dépenses d’investissement jusqu’en 2030 pour moderniser ses réseaux de transmission et améliorer la fiabilité du service. Ce programme d’investissement soutient une croissance annuelle des bénéfices de 6-8 %, avec un taux de croissance des bénéfices sur trois à cinq ans de 7,98 %. Le rendement en dividende de 2,34 % d’ATO dépasse celui du S&P 500, qui est de 1,4 %, tandis que son bêta de 0,75 indique une volatilité réduite. Les estimations consensuelles des analystes pour les bénéfices des exercices 2026 et 2027 se sont améliorées respectivement de 1,52 % et 1,18 % au cours des 60 derniers jours.

Spire Inc. (SR), basé à Saint-Louis, poursuit l’expansion de son infrastructure grâce à une déploiement discipliné du capital et à l’innovation opérationnelle. La société a augmenté son plan d’investissement en capital sur 10 ans à 11,2 milliards de dollars, maintenant jusqu’en 2035. Cette initiative vise une croissance ajustée du BPA de 5-7 %, avec une prévision médiane pour 2027 à 5,75 $. Le rendement en dividende de 3,93 % et le taux de croissance des bénéfices à long terme de 10,54 % en font une option attrayante pour les investisseurs axés sur le revenu. Avec un bêta de 0,66 indiquant une sensibilité moindre au marché, les estimations de bénéfices de SR ont augmenté de 4,77 % et 4,27 % pour 2026 et 2027 respectivement au cours des deux derniers mois.

Perspectives d’avenir

Les deux entreprises conservent des caractéristiques défensives alignées avec les tendances de prévision de hausse des prix du gaz naturel et un cadre réglementaire favorable. Alors que le secteur bénéficie de coûts d’emprunt plus faibles et d’une demande soutenue, les services publics de distribution offrent une combinaison attrayante de revenus de dividendes et de potentiel d’expansion des bénéfices d’ici 2026.