Comprendre la détention de la dette extérieure américaine : Chine, Japon et au-delà en 2025

Les chiffres réels derrière la dette américaine

Les États-Unis portent environ 36,2 trillions de dollars de dette totale — un chiffre qui exige une attention sérieuse de la part de quiconque s’inquiète de son avenir financier. Pour mettre en contexte cette somme énorme : dépenser $1 millions par jour nécessiterait plus de 99 000 ans pour l’épuiser complètement. Pourtant, lorsqu’on la compare à la valeur nette totale des ménages américains, qui dépasse $160 trillions, la dette nationale devient proportionnellement plus gérable.

Le discours autour de la dette des États-Unis suscite souvent l’alarme chez les décideurs politiques et les économistes, notamment en ce qui concerne la propriété étrangère et le levier économique potentiel. Cependant, la répartition réelle raconte une histoire plus nuancée que ce que les gros titres laissent entendre.

Quels pays détiennent le plus de dette américaine ?

En avril 2025, les gouvernements étrangers contrôlent collectivement environ 24 % de la dette américaine en circulation — bien moins que la majorité que beaucoup craignent. La concentration est particulièrement faible sur les marchés mondiaux.

Le Japon domine tous les détenteurs étrangers avec 1,13 trillion de dollars en titres du Trésor américain, suivi par le Royaume-Uni avec 807,7 milliards de dollars. La Chine, historiquement le deuxième plus grand détenteur, a réduit systématiquement sa position en dette américaine ces dernières années et se classe maintenant troisième avec 757,2 milliards de dollars.

Le niveau suivant de détenteurs reflète à la fois des économies développées et émergentes :

Détentions importantes :

• Îles Caïmans : 448,3 milliards de dollars
• Belgique : 411,0 milliards de dollars
• Luxembourg : 410,9 milliards de dollars
• Canada : 368,4 milliards de dollars
• France : 360,6 milliards de dollars

Détenteurs de niveau intermédiaire :

• Irlande : 339,9 milliards de dollars
• Suisse : 310,9 milliards de dollars
• Taïwan : 298,8 milliards de dollars
• Singapour : 247,7 milliards de dollars
• Hong Kong : 247,1 milliards de dollars

Créanciers émergents :

• Inde : 232,5 milliards de dollars
• Brésil : 212,0 milliards de dollars
• Norvège : 195,9 milliards de dollars
• Arabie Saoudite : 133,8 milliards de dollars
• Corée du Sud : 121,7 milliards de dollars
• Émirats Arabes Unis : 112,9 milliards de dollars
• Allemagne : 110,4 milliards de dollars

Décomposer qui possède réellement la dette américaine

Les nations étrangères détiennent seulement un quart des obligations de dette en circulation des États-Unis. Les Américains eux-mêmes en possèdent 55 % via diverses détentions. La Réserve fédérale et la Sécurité sociale, ainsi que d’autres agences nationales, contrôlent respectivement 13 % et 7 %.

Cette répartition est cruciale : aucun pouvoir étranger — ni la Chine, ni le Japon, ni aucune coalition — ne possède une influence suffisante pour dicter de manière significative la politique fiscale américaine uniquement par le biais de détentions de dette.

Pourquoi la propriété étrangère de la dette ne devrait pas vous inquiéter

La réduction progressive de la détention de la dette américaine par la Chine ces dernières années s’est faite sans déstabiliser les marchés ni démontrer un pouvoir de coercition. La nature répartie de la propriété étrangère signifie qu’en combinant ces détentions, leur influence concentrée reste minimale.

Les États-Unis continuent de maintenir l’un des marchés de titres gouvernementaux les plus sûrs et liquides au monde. Ce statut reflète une véritable force économique et une stabilité institutionnelle plutôt qu’une dépendance étrangère.

La demande étrangère pour les titres du Trésor américain fluctue naturellement. Lorsque la demande diminue, les taux d’intérêt peuvent augmenter localement. Lors des périodes de forte demande, les prix des obligations augmentent et les rendements se compressent. Cependant, ces mécanismes de marché affectent des conditions économiques plus larges — pas les finances personnelles des Américains moyens de manière mesurable directe.

La conclusion

Bien que des débats légitimes existent concernant la trajectoire fiscale de l’Amérique, le spectre d’un contrôle étranger de la dette représente une préoccupation exagérée. Avec la Chine, le Japon et tous les autres créanciers étrangers réunis ne détenant qu’un quart de la dette en circulation, les leviers du pouvoir économique restent fermement entre les mains américaines. Comprendre ces réalités distingue la véritable littératie financière de l’anxiété motivée par le marché.