Opportunités d'options CRBG : Votre guide de stratégie pour la semaine de février

Le marché des dérivés de cette semaine a ouvert de nouvelles possibilités de trading pour Corebridge Financial Inc (CRBG) en prévision de la période d’expiration du 20 février. Notre analyse des contrats disponibles révèle une paire d’opportunités particulièrement intéressante à examiner — l’une du côté des puts et l’autre du côté des calls — chacune présentant des profils de risque-rendement différents pour les traders actifs.

La raison d’être de la vente de puts : stratégie d’accumulation

Commençons par l’approche haussière sur les puts. Le contrat put à strike de 25,00 $ de CRBG est actuellement coté à une offre de 0,05 $, ce qui représente une réduction de 18 % par rapport au niveau de prix d’aujourd’hui de 30,36 $. Voici où cela devient intéressant : si vous ouvrez une position de vente de put à ce strike, vous verrouillez en fait un prix d’achat net de 24,95 $ par action (en tenant compte de la prime perçue), même si l’action est assignée. C’est une réduction significative par rapport à l’acquisition d’actions aux prix du marché aujourd’hui.

Les chiffres à noter : nos données suggèrent qu’il y a une probabilité de 87 % que ce contrat se termine hors de la monnaie d’ici le 20 février. Si cela se produit, le rendement de la prime s’élève à 0,20 % pour la période sécurisée en espèces, ce qui équivaut à environ 1,66 % sur une base annualisée — ce que nous appelons la composante YieldBoost.

Pour les traders suivant la trajectoire de CRBG sur douze mois, le strike de 25,00 $ a historiquement servi de niveau de support intéressant, bien en dessous des plages de négociation récentes de l’action.

L’angle du covered call : augmentation de revenu

En se concentrant sur le côté des calls, une autre opportunité tactique apparaît. Le call à strike de 31,00 $ se négocie avec une demande de 0,95 $, soit seulement 2 % au-dessus du prix actuel du marché. La stratégie du covered call ici fonctionne ainsi : acheter CRBG à 30,36 $, puis vendre immédiatement un call à 31,00 $. En cas d’assignation le 20 février, votre profit total s’élève à 5,24 % (hors distributions de dividendes et avant commissions).

Le point de données à suivre : les analyses actuelles suggèrent une chance de 53 % que ce contrat expire sans valeur. Dans ce scénario, vous conservez vos actions et encaissez la prime de 0,95 $ — une augmentation nette de rendement de 3,13 %, ou 25,96 % annualisé. Nous appelons cela la YieldBoost.

En examinant l’évolution du prix de CRBG sur douze mois, le strike de 31,00 $ s’est positionné comme un niveau raisonnable de capture de hausse par rapport aux modèles de volatilité historique de l’action.

Contexte de la volatilité : ce que nous disent les Greeks

Les métriques de volatilité implicite divergent notablement entre ces deux contrats. La chaîne de puts reflète une IV de 54 %, tandis que celle des calls affiche 37 %. Lorsque nous calculons la volatilité réalisée (sur les 250 derniers jours de négociation plus la clôture d’aujourd’hui), nous obtenons 36 % — ce qui suggère que les attentes du côté des calls sont plus proches des normes historiques, tandis que les puts intègrent une incertitude accrue.

Cet écart de volatilité mérite d’être pris en compte lors de la construction d’une stratégie multi-pattes ou pour décider quel contrat mérite votre allocation de capital.

Prendre la décision

Les deux contrats méritent une considération sérieuse en fonction de votre perspective. La vente de puts séduit les investisseurs souhaitant accumuler CRBG à un prix réduit significatif avec des chances asymétriques en leur faveur. La stratégie du covered call convient à ceux qui détiennent déjà des actions ou qui sont à l’aise pour initier une position et accepter de limiter le potentiel de hausse en échange d’un revenu immédiat durant cette semaine de février.

Un suivi détaillé des contrats, y compris les courbes de probabilité mises à jour et les Greeks, reste disponible sur notre plateforme pour les deux positions. Les graphiques de prix sur douze mois aident à contextualiser la position de ces strikes dans la fourchette historique de CRBG — une information essentielle pour élaborer une stratégie d’expiration du 20 février en toute connaissance de cause.

Pour des idées supplémentaires d’options et des stratégies d’amélioration du rendement, explorez notre base de données complète de contrats et le cadre YieldBoost.