Le arbitrage par emprunt de crypto-monnaies, quelle est la principale crainte ? Beaucoup se demandent : « Les stablecoins empruntés vont-ils devenir nuls ? »

Cette inquiétude provient en réalité d'une perception stéréotypée des stablecoins algorithmiques. Mais il faut souligner ici : le lisUSD n’est pas simplement un stablecoin calculé, c’est un stablecoin à sur-collatéralisation sérieux.

En clair, chaque lisUSD en circulation est garanti par des BNB, ETH ou BTCB d’une valeur supérieure à 1 dollar dans un contrat intelligent. Ce mécanisme fonctionne de la même manière que le DAI de MakerDAO, c’est le modèle le plus fiable dans le domaine de la DeFi après plusieurs années de validation.

**La demande du marché constitue la deuxième ligne de défense**

Avoir uniquement des garanties ne suffit pas, c’est la relation entre l’offre et la demande qui maintient le peg. Les activités de gestion de patrimoine à haut rendement actuelles créent en réalité une forte demande pour les stablecoins — les utilisateurs ont besoin de convertir des actifs volatils en stablecoins pour générer des revenus. Cette forte demande de prêt pousse le prix du lisUSD à la hausse sur le marché, avec une activité active sur le marché secondaire. Lorsque tout le monde achète du lisUSD pour participer à la gestion de patrimoine, le prix du lisUSD ne peut que monter, rendant une déconnexion du peg et une chute brutale quasiment impossibles.

**Le mécanisme de liquidation automatique est la dernière ligne de sécurité**

Le protocole Lista intègre une protection de liquidation automatique : dès que la valeur des garanties tombe en dessous du seuil d’alerte, le système lance instantanément une procédure d’enchères, procédant à la liquidation des garanties pour rembourser la dette, ce qui entraîne la destruction du lisUSD correspondant. Tout ce processus est entièrement automatisé, sans intervention humaine, garantissant la sécurité du système et la véritable valeur du stablecoin.